सकारात्मक ढोना

पॉजिटिव कैरी क्या है?

सकारात्मक कैरी शब्द एक ऐसी रणनीति को संदर्भित करता है जिसमें दो अलग-अलग स्थितियां शामिल होती हैं जहां इनपुट आउटपुट से अधिक होते हैं। निवेशक अक्सर उधार ली गई पूंजी का निवेश करके और अर्जित ब्याज और भुगतान किए गए ब्याज के बीच के अंतर पर लाभ कमाते हुए सकारात्मक कैरी रणनीति का उपयोग करते हैं। यह रणनीति आमतौर पर विदेशी मुद्रा बाजारों में उपयोग की जाती है,. जहां निवेशक विभिन्न मुद्राओं की सापेक्ष ताकत और कमजोरियों का फायदा उठा सकते हैं। पॉजिटिव कैरी नेगेटिव कैरी के विपरीत है।

सकारात्मक कैरी कैसे काम करता है

निवेश में धन का उपयोग और लाभ उत्पन्न करने के लिए इसे एक या अधिक संपत्तियों में आवंटित करना शामिल है। ये परिसंपत्तियां स्टॉक, बांड, व्यवसाय या यहां तक कि रियल एस्टेट भी हो सकती हैं। जब कोई निवेशक किसी निश्चित संपत्ति में निवेश करता है, तो वे आम तौर पर इसे तब तक रखने की उम्मीद करते हैं जब तक कि कीमत एक निश्चित स्तर तक नहीं जाती और पैसा बनाने के लिए इसे बेच देती है। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए उन्हें एक या अधिक रणनीतियों का उपयोग करना पड़ सकता है।

एक निवेश रणनीति जो निवेशक उपयोग करते हैं उसे सकारात्मक कैरी कहा जाता है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इस रणनीति में आमतौर पर लाभ कमाने के लिए उत्तोलन का उपयोग शामिल है। एक निवेशक जो सकारात्मक कैरी का उपयोग करता है, वह आम तौर पर पैसे उधार लेता है और उस राशि को एक परिसंपत्ति में इस उम्मीद के साथ निवेश करता है कि निवेश ऋण पर भुगतान किए जाने वाले ब्याज की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करेगा। दोनों के बीच कोई भी अंतर (ब्याज से कम रिटर्न) लाभ के रूप में समाप्त होता है।

यह दिखाने का एक आसान तरीका है कि सकारात्मक कैरी कैसे काम करता है। मान लें कि आपको $5,000 की क्रेडिट सीमा वाला क्रेडिट कार्ड मिलता है और 15 महीनों के लिए 0% की परिचय वार्षिक प्रतिशत दर (APR) मिलती है। कार्ड को सक्रिय करने के एक महीने बाद, आप उस 5,000 डॉलर को एक साल के जमा प्रमाणपत्र (सीडी) में निवेश करके कुछ पैसे कमाने का फैसला करते हैं जो आपको 1% ब्याज देता है। इसका मतलब है कि सीडी के परिपक्व होने के बाद आप 1% अधिक अमीर होंगे बशर्ते आप कार्ड पर न्यूनतम भुगतान करें। आप अपने क्रेडिट कार्ड पर शेष राशि का भुगतान करने के लिए निवेश से मूलधन का उपयोग कर सकते हैं।

यह रणनीति कई एक्सचेंजों पर कई मुद्राओं में काम कर सकती है। और एक निवेशक को एक मुद्रा में निवेश पर मिलने वाला ब्याज उस ब्याज से अधिक हो सकता है जो उसी निवेशक को दूसरी मुद्रा में उधार लेने के लिए चुकाना पड़ता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जापानी येन (जेपीवाई) जैसी कम-उपज वाली मुद्रा में उधार ले सकता है, फिर इसे उच्च-उपज वाली मुद्रा, जैसे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (एयूडी) के लिए एक्सचेंज करता है। पैसा तब AUD में निवेश किया जाता है। ऑस्ट्रेलियाई निवेश पर प्रतिफल और जापानी ऋण पर भुगतान के बीच का अंतर लाभ है।

आपने कैरी ट्रेड के बारे में सुना होगा, जो पॉजिटिव कैरी के समान है। एक कैरी ट्रेड में कम ब्याज दर पर उधार ली गई पूंजी का उपयोग करना और इसे उन परिसंपत्तियों में निवेश करना शामिल है जो उच्च दर की वापसी प्रदान करती हैं। इस रणनीति में आमतौर पर कम ब्याज दर वाली मुद्रा में उधार लेना और उस पूंजी को उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा में परिवर्तित करना शामिल है।

विशेष ध्यान

सकारात्मक कैरी आर्बिट्रेज की कुछ युक्तियों का उपयोग करता है । यह दो या दो से अधिक एक्सचेंजों के बीच मूल्य अंतर का फायदा उठाने की प्रथा है। बाजार, और विशेष रूप से बाजार जो विभिन्न मुद्राओं में व्यापार करते हैं, हमेशा एक दूसरे के साथ पूरी तरह से तालमेल नहीं रखते हैं। आर्बिट्राज के विशेषज्ञ व्यापारी इस तथ्य का लाभ उठाते हैं।

बाजार की अक्षमताओं के परिणामस्वरूप आर्बिट्रेज मौजूद है । उदाहरण के लिए, किसी एक क्षण में, कंपनी A न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पर $30 पर व्यापार कर सकती है, लेकिन लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSE) पर $29.95 पर। एक व्यापारी एलएसई पर स्टॉक खरीद सकता है और इसे तुरंत एनवाईएसई पर बेच सकता है, और प्रति शेयर पांच सेंट का लाभ कमा सकता है।

आर्बिट्रेज न्यू यॉर्क और लंदन मूल्य निर्धारण, या लंदन और टोक्यो मूल्य निर्धारण जैसे बाजारों के बीच होने वाली छोटी-छोटी त्रुटियों पर निर्भर करता है। उन्नत प्रौद्योगिकियां, जैसे उच्च आवृत्ति और कम्प्यूटरीकृत व्यापार, इस प्रकार के बाजार मूल्य निर्धारण त्रुटियों से लाभ के लिए इसे और अधिक चुनौतीपूर्ण बनाते हैं। इन दिनों, समान वित्तीय साधनों में किसी भी कीमत के अंतर को जल्दी से पकड़ लिया जाता है और ठीक कर दिया जाता है।

कम-उपज जापानी येन और उच्च-उपज वाले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को अक्सर व्यापारियों द्वारा जोड़ा जाता है जो एक व्यापारिक रणनीति के रूप में सकारात्मक कैरी का उपयोग करते हैं।

सकारात्मक कैरी बनाम। नेगेटिव कैरी

पॉजिटिव कैरी की तुलना नेगेटिव कैरी से की जा सकती है । नेगेटिव कैरी में एक निवेश को शामिल करना शामिल है जिसकी आय इसे धारण करने की लागत से कम हो जाती है। सीधे शब्दों में कहें, तो किसी निवेश को उसके रिटर्न की तुलना में रखने में अधिक पैसा खर्च होता है। यह ऐसी रणनीति नहीं है जिसे निवेशक अपनाना चाहते हैं क्योंकि इसका मतलब है कि वे अंततः पैसा खो देंगे। लेकिन निवेशकों को किसी बिंदु पर नकारात्मक कैरी का अनुभव हो सकता है यदि उनके निवेश का मूल्य उनके द्वारा धारण किए जाने पर गिर जाता है।

सकारात्मक कैरी और फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी)

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की गतिविधियों पर बहुत अधिक निर्भर है । यह यूएस फेडरल रिजर्व बोर्ड की शाखा है जो देश की मौद्रिक नीति को निर्धारित करती है और खुले बाजार में अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों को खरीद या बेचकर इसे लागू करती है। ये निर्णय दुनिया भर में प्रतिभूतियों पर ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं।

उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रा आपूर्ति को मजबूत करने और बैंकिंग प्रणाली में उपलब्ध राशि को कम करने के लिए, फेड सरकारी प्रतिभूतियों को बेचने का फैसला करेगा। FOMC द्वारा खरीदी गई कोई भी प्रतिभूति फेड के सिस्टम ओपन मार्केट अकाउंट (SOMA) में रखी जाएगी । 1913 के फेडरल रिजर्व अधिनियम और 1980 के मौद्रिक नियंत्रण अधिनियम ने FOMC को परिपक्वता तक इन प्रतिभूतियों को रखने या फिट होने पर उन्हें बेचने की अनुमति दी। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क फेड के खुले बाजार लेनदेन को निष्पादित करता है।

वॉल स्ट्रीट एफओएमसी की आठ वार्षिक बैठकों से बाहर आने वाली रिपोर्टों की जांच करता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि क्या समिति सख्त करने की नीति अपनाएगी, होल्ड पर रहेगी और ब्याज दरों में बदलाव नहीं करेगी, या मुद्रास्फीति को धीमा करने के लिए दरें बढ़ाएगी।

फेडरल रिजर्व ने 2018 के बाद पहली बार फेड फंड की दर बढ़ाई, उन्हें 25 आधार अंक बढ़ाकर 0.25% से 0.5% तक कर दिया। मार्च 2022 FOMC बैठक में घोषणा की गई थी।

सकारात्मक कैरी का उदाहरण

जैसा कि हम पहले ही स्थापित कर चुके हैं, सकारात्मक कैरी लाभ कमाने के लिए उधार ली गई पूंजी का उपयोग करता है। और इसमें अक्सर मुद्रा व्यापार शामिल होता है। बस यह कैसे काम करता है? रणनीति को कैसे क्रियान्वित किया जाता है, यह दिखाने के लिए यहां एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है।

आइए केवल एक मुद्रा का उपयोग करने पर विचार करें—इस मामले में, यू.एस. डॉलर। एक निवेशक एक बैंक से 5% ब्याज पर $1,000 उधार लेता है, फिर उस $1,000 को एक बांड में निवेश करता है जो 6% ब्याज का भुगतान करता है। बांड पर ब्याज ऋण पर भुगतान से 1% अधिक भुगतान करता है। निवेशक ऋण का भुगतान करता है और 1% अंतर को जेब में रखता है। यह रणनीति निश्चित रूप से अच्छी तरह से काम करेगी यदि निवेशक लगातार ऐसे बांड ढूंढ सकता है जो भुगतान करने के लिए ऋण की लागत से अधिक ब्याज का भुगतान करते हैं।

##हाइलाइट

• एक व्यापारी कमजोर मुद्रा में पैसा उधार ले सकता है, इसे एक मजबूत मुद्रा में निवेश कर सकता है, और ऋण लागत और निवेश की वापसी के बीच के अंतर को जेब में रख सकता है।

• सकारात्मक कैरी का उपयोग करने वाले व्यापारी फेडरल रिजर्व पर नजर रखते हैं, जिनकी गतिविधियां दुनिया भर में मुद्रा दरों को प्रभावित करती हैं।

• निवेशक आमतौर पर करेंसी मार्केट में पॉजिटिव कैरी का इस्तेमाल करते हैं।

• पॉजिटिव कैरी नेगेटिव कैरी के विपरीत है, जिसका अर्थ है कि निवेश की लागत उसके रिटर्न से अधिक है।

• पॉजिटिव कैरी एक ऐसी रणनीति है जो उधार लिए गए पैसे का निवेश करने और रिटर्न और ब्याज के बीच के अंतर पर लाभ कमाने पर निर्भर करती है।

##सामान्य प्रश्न

पॉजिटिव कैरी और नेगेटिव कैरी में क्या अंतर है?

सकारात्मक कैरी में उधार ली गई पूंजी का उपयोग करके किसी संपत्ति में निवेश करके लाभ कमाना शामिल है। निवेश की वापसी और बकाया ब्याज के बीच का अंतर लाभ है। दूसरी ओर, नकारात्मक कैरी तब होता है जब कोई निवेशक किसी निवेश पर पैसा खो देता है। निवेशक एक नकारात्मक कैरी रणनीति का अनुभव करते हैं, जब किसी निवेश को रखने की लागत उसके रिटर्न से अधिक होती है।

कैरी ट्रेड क्या है?

एक कैरी ट्रेड में कम-ब्याज वाली उधार पूंजी का उपयोग और इसे एक ऐसी संपत्ति में निवेश करना शामिल है जो उच्च रिटर्न उत्पन्न करती है। यह रणनीति आमतौर पर विदेशी मुद्रा बाजारों में नियोजित होती है, जहां पूंजी को कम ब्याज वाली मुद्रा में उधार लिया जाता है और उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा में निवेश किया जाता है।

पॉजिटिव कैरी कैसे काम करता है?

सकारात्मक कैरी में निवेश उद्देश्यों के लिए उधार ली गई पूंजी का उपयोग करके लाभ उत्पन्न करना शामिल है। लाभ निवेश रिटर्न और उधार ली गई पूंजी पर बकाया ब्याज के बीच का अंतर है। यह आमतौर पर विदेशी मुद्रा बाजारों में मुद्राओं में अंतर का फायदा उठाने के लिए उपयोग किया जाता है।