Positiv bära
Vad Àr Positiv Carry?
Termen positiv bÀring syftar pÄ en strategi som involverar tvÄ olika positioner dÀr ingÄngarna blir större Àn utgÄngarna. Investerare anvÀnder ofta en positiv bÀrstrategi genom att investera lÄnat kapital och göra en vinst pÄ skillnaden mellan intjÀnad rÀnta och betald rÀnta. Denna strategi anvÀnds ofta pÄ valutamarknader,. dÀr investerare kan utnyttja de relativa styrkorna och svagheterna hos olika valutor. Positiv carry Àr motsatsen till negativ carry.
Hur Positiv Carry fungerar
Investering innebÀr anvÀndning av pengar och allokering av dem till en eller flera tillgÄngar för att generera en vinst. Dessa tillgÄngar kan vara aktier, obligationer, företag eller till och med fastigheter. NÀr en investerare gör en investering i en viss tillgÄng förvÀntar de sig i allmÀnhet att behÄlla den tills priset gÄr upp till en viss nivÄ och sÀlja den för att tjÀna pengar. De kan behöva anvÀnda en eller flera strategier för att uppnÄ detta mÄl.
En investeringsstrategi som investerare anvÀnder kallas positiv bÀrighet. Som nÀmnts ovan involverar denna strategi vanligtvis anvÀndning av hÀvstÄng för att tjÀna vinst. En investerare som anvÀnder positiv carry lÄnar normalt pengar och investerar den summan i en tillgÄng i hopp om att investeringen ska generera en högre avkastning Àn den rÀnta de mÄste betala pÄ lÄnet. Varje skillnad mellan de tvÄ (avkastningen minus rÀntan) blir en vinst.
HÀr Àr ett enkelt sÀtt att visa hur positiv bÀrighet fungerar. LÄt oss sÀga att du fÄr ett kreditkort med en kreditgrÀns pÄ 5 000 USD och en Ärlig introduktionsrÀnta (APR) pÄ 0 % i 15 mÄnader. En mÄnad efter att du aktiverat kortet bestÀmmer du dig för att tjÀna lite pengar pÄ det genom att investera 5 000 $ i ett ÄrslÄngt insÀttningsbevis (CD) som ger dig 1 % rÀnta. Det betyder att du kommer att bli 1 % rikare nÀr CD-skivan förfaller, förutsatt att du gör de minsta betalningarna pÄ kortet. Du kan anvÀnda kapitalet frÄn investeringen för att betala av det ÄterstÄende saldot pÄ ditt kreditkort.
Denna strategi kan fungera i flera valutor pÄ flera börser. Och rÀntan som en investerare kan fÄ pÄ en investering i en valuta kan vara mer Àn den rÀnta samma investerare mÄste betala för att lÄna i en annan valuta. Till exempel kan en investerare lÄna i en lÄgavkastande valuta, sÄsom den japanska yenen (JPY), och sedan byta ut den mot en högavkastande valuta, sÄsom den australiensiska dollarn (AUD). Pengarna investeras sedan i AUD. Skillnaden mellan avkastningen pÄ den australiensiska investeringen och betalningen pÄ det japanska lÄnet Àr vinsten.
Du kanske har hört talas om en carry trade, som liknar positiv carry. En carry trade innebÀr att man anvÀnder lÄnat kapital till lÄg rÀnta och investerar det i tillgÄngar som ger hög avkastning. Denna strategi innebÀr vanligtvis att lÄna i en valuta med en lÄg rÀnta och omvandla det kapitalet till en valuta med en högre rÀnta.
SÀrskilda övervÀganden
Positiv carry anvÀnder nÄgra av arbitragetaktikerna. Detta Àr praxis att utnyttja prisskillnaden mellan tvÄ eller flera börser. Marknader, och i synnerhet marknader som handlar i olika valutor, Àr inte alltid perfekt synkroniserade med varandra. Handlare som Àr specialiserade pÄ arbitrage drar fördel av detta faktum.
Arbitrage uppstÄr som ett resultat av marknadsineffektivitet. Till exempel, nÀr som helst, kan företag A handlas för $30 pÄ New York Stock Exchange (NYSE) men till $29,95 pÄ London Stock Exchange (LSE). En handlare kan köpa aktien pÄ LSE och omedelbart sÀlja den pÄ NYSE och tjÀna en vinst pÄ fem cent per aktie.
Arbitrage förlitar sig pÄ smÄ fel som uppstÄr mellan marknader, sÄsom prissÀttning i New York och London, eller prissÀttning i London och Tokyo. Avancerad teknik, som högfrekvent och datoriserad handel, gör det mycket mer utmanande att dra nytta av den hÀr typen av marknadsprissÀttningsfel. Nuförtiden fÄngas och korrigeras eventuella prisskillnader pÄ liknande finansiella instrument snabbt.
Den lÄgavkastande japanska yenen och den högavkastande australiensiska dollarn paras ofta ihop av handlare som anvÀnder positiv carry som handelsstrategi.
Positiv bÀra vs. negativ bÀra
Positiv carry kan jÀmföras med negativ carry. Negativ överföring innebÀr att inneha en investering vars inkomst i slutÀndan blir mindre Àn kostnaden för att hÄlla den. Enkelt uttryckt kostar det mer pengar att hÄlla en investering Àn dess avkastning. Detta Àr inte en strategi som investerare vill ta sig an eftersom det innebÀr att de förlorar pengar. Men investerare kan hamna i att uppleva en negativ överföring nÄgon gÄng om vÀrdet pÄ deras investering sjunker medan de hÄller den.
Positive Carry och Federal Open Market Committee (FOMC)
Handel som involverar positiv bÀrighet Àr starkt beroende av verksamheten i Federal Open Market Committee (FOMC). Detta Àr den gren av US Federal Reserve Board som bestÀmmer landets penningpolitik och genomför den genom att köpa eller sÀlja amerikanska statspapper pÄ den öppna marknaden. Dessa beslut pÄverkar rÀntorna pÄ vÀrdepapper över hela vÀrlden.
Till exempel, för att strama Ät penningmÀngden i USA och minska det tillgÀngliga beloppet i banksystemet, kommer Fed att besluta att sÀlja statspapper. Alla vÀrdepapper som FOMC köper kommer att hÄllas pÄ Feds systemöppna marknadskonto (SOMA). Federal Reserve Act frÄn 1913 och Monetary Control Act frÄn 1980 gav FOMC tillstÄnd att hÄlla dessa vÀrdepapper tills förfallodagen eller sÀlja dem nÀr de finner lÀmpligt. Federal Reserve Bank of New York utför Fed:s öppna marknadstransaktioner.
Wall Street granskar rapporterna som kommer ut frÄn de Ätta Ärliga mötena i FOMC för att ta reda pÄ om kommittén kommer att inleda en Ätstramningspolitik, kommer att förbli pÄ is och inte Àndra rÀntorna, eller kommer att höja rÀntorna för att bromsa inflationen.
Federal Reserve höjde Fed Funds-rÀntan för första gÄngen sedan 2018 och höjde den med 25 punkter till ett intervall pÄ 0,25 % till 0,5 %. TillkÀnnagivandet gjordes vid FOMC-mötet i mars 2022.
Exempel pÄ Positiv Carry
Som vi redan har konstaterat anvÀnder positiv carry lÄnat kapital för att tjÀna vinst. Och det handlar ofta om valutahandel. Hur fungerar det bara? HÀr Àr ett hypotetiskt exempel för att visa hur strategin genomförs.
LĂ„t oss övervĂ€ga att bara anvĂ€nda en valuta â i det hĂ€r fallet den amerikanska dollarn. En investerare lĂ„nar 1 000 USD frĂ„n en bank till 5 % rĂ€nta och investerar sedan 1 000 USD i en obligation som betalar 6 % rĂ€nta. RĂ€ntan pĂ„ obligationen betalar 1 % mer Ă€n betalningen pĂ„ lĂ„net. Investeraren betalar av lĂ„net och plockar in skillnaden pĂ„ 1 %. Denna strategi skulle sĂ€kert fungera bra om investeraren konsekvent kunde hitta obligationer som betalar mer i rĂ€nta Ă€n lĂ„n kostar att betala av.
Höjdpunkter
â En nĂ€ringsidkare kan lĂ„na pengar i en svag valuta, investera dem i en stark valuta, och sĂ€nka skillnaden mellan lĂ„nekostnaden och investeringens avkastning.
â Handlare som anvĂ€nder positiv carry hĂ„ller ett öga pĂ„ Federal Reserve, vars aktiviteter pĂ„verkar valutakurser runt om i vĂ€rlden.
- Investerare anvÀnder vanligtvis positivt bÀrande pÄ valutamarknader.
â Positiv carry Ă€r motsatsen till negativ carry, vilket innebĂ€r att kostnaden för en investering Ă€r mer Ă€n dess avkastning.
â Positiv carry Ă€r en strategi som bygger pĂ„ att investera lĂ„nade pengar och tjĂ€na en vinst pĂ„ skillnaden mellan avkastningen och rĂ€ntan.
Vanliga frÄgor
Vad Àr skillnaden mellan Positiv Carry och Negative Carry?
Positiv carry innebÀr att göra vinst genom att investera i en tillgÄng med lÄnat kapital. Skillnaden mellan investeringens avkastning och rÀntan Àr vinsten. Negativ carry, Ä andra sidan, hÀnder nÀr en investerare förlorar pengar pÄ en investering. Investerare slutar med att uppleva en negativ bÀrstrategi nÀr kostnaden för att hÄlla en investering Àr mer Àn avkastningen.
Vad Àr en Carry Trade?
En carry trade innebÀr att man anvÀnder lÄnat kapital med lÄg rÀnta och investerar det i en tillgÄng som genererar högre avkastning. Denna strategi anvÀnds vanligtvis pÄ valutamarknader, dÀr kapitalet lÄnas i en lÄgrÀntevaluta och investeras i en valuta med högre rÀnta.
Hur fungerar Positiv Carry?
Positiv carry innebÀr att generera vinst genom att anvÀnda lÄnat kapital för investeringsÀndamÄl. Vinsten Àr skillnaden mellan investeringsavkastningen och rÀntan pÄ det lÄnade kapitalet. Det anvÀnds ofta för att utnyttja skillnader i valutor pÄ valutamarknader.
