حمل إيجابي
ما هو حمل إيجابي؟
يشير مصطلح الحمل الإيجابي إلى إستراتيجية تتضمن موقعين مختلفين حيث تصبح المدخلات أكبر من المخرجات. غالبًا ما يستخدم المستثمرون استراتيجية حمل إيجابية من خلال استثمار رأس المال المقترض وتحقيق ربح من الفرق بين الفائدة المكتسبة والفائدة المدفوعة. تُستخدم هذه الاستراتيجية بشكل شائع في أسواق الصرف الأجنبي ، حيث يمكن للمستثمرين استغلال نقاط القوة والضعف النسبية للعملات المختلفة. الحمل الإيجابي هو عكس الشراء السلبي.
كيف يعمل كاري إيجابي
الاستثمار ينطوي على استخدام الأموال وتخصيصها في واحد أو أكثر من الأصول لتحقيق الربح. قد تكون هذه الأصول عبارة عن أسهم أو سندات أو أعمال تجارية أو حتى عقارات. عندما يقوم المستثمر باستثمار في أصل معين ، فإنه يتوقع عمومًا الاحتفاظ به حتى يرتفع السعر إلى مستوى معين ويبيعه من أجل كسب المال. قد يتعين عليهم استخدام استراتيجية واحدة أو أكثر لتحقيق هذا الهدف.
تسمى إحدى استراتيجيات الاستثمار التي يستخدمها المستثمرون بالحمل الإيجابي. كما هو مذكور أعلاه ، تتضمن هذه الإستراتيجية عادة استخدام الرافعة المالية لكسب ربح. عادة ما يقترض المستثمر الذي يستخدم حمل إيجابي المال ويستثمر هذا المبلغ في أحد الأصول على أمل أن يولد الاستثمار عائدًا أعلى من الفائدة التي يتعين عليهم دفعها على القرض. أي فرق بين الاثنين (العائد ناقص الفائدة المستحقة) ينتهي به الأمر ليكون ربحًا.
إليك طريقة بسيطة لإظهار كيفية عمل الحمل الإيجابي. لنفترض أنك حصلت على بطاقة ائتمان بحد ائتماني قدره 5000 دولار أمريكي ومعدل النسبة المئوية السنوية التمهيدية (APR) 0٪ لمدة 15 شهرًا. بعد شهر من تنشيط البطاقة ، قررت جني بعض المال منها عن طريق استثمار مبلغ 5000 دولار في شهادة إيداع لمدة عام (CD) تدفع لك فائدة 1٪. هذا يعني أنك ستصبح أكثر ثراءً بنسبة 1٪ بمجرد نضوج القرص المضغوط بشرط أن تقوم بإجراء الحد الأدنى من المدفوعات على البطاقة. يمكنك استخدام رأس المال من الاستثمار لسداد الرصيد المتبقي على بطاقتك الائتمانية.
يمكن أن تعمل هذه الإستراتيجية بعملات متعددة في بورصات متعددة. وقد تكون الفائدة التي يمكن أن يحصل عليها المستثمر من استثمار بعملة معينة أكثر من الفائدة التي يتعين على نفس المستثمر دفعها للاقتراض بعملة أخرى. على سبيل المثال ، قد يقترض المستثمر بعملة منخفضة العائد ، مثل الين الياباني (JPY) ، ثم يستبدلها بعملة ذات عائد مرتفع ، مثل الدولار الأسترالي (AUD). ثم يتم استثمار الأموال في الدولار الأسترالي. الفرق بين العائد على الاستثمار الأسترالي ودفع القرض الياباني هو الربح.
ربما سمعت عن تجارة المناقلة ، والتي تشبه المناقلة الإيجابية. تتضمن التجارة المحمولة استخدام رأس المال المقترض بسعر فائدة منخفض واستثماره في الأصول التي توفر معدلات عائد عالية. تتضمن هذه الإستراتيجية عادة الاقتراض بعملة ذات معدل فائدة منخفض وتحويل رأس المال إلى عملة ذات معدل فائدة أعلى.
إعتبارات خاصة
يستخدم الحمل الإيجابي بعض تكتيكات المراجحة. هذه هي ممارسة استغلال فرق السعر بين بورصتين أو أكثر. الأسواق ، وخاصة الأسواق التي تتداول بعملات مختلفة ، ليست دائمًا متزامنة تمامًا مع بعضها البعض. يستفيد التجار المتخصصون في المراجحة من هذه الحقيقة.
توجد المراجحة نتيجة لعدم كفاءة السوق. على سبيل المثال ، في أي لحظة واحدة ، قد تتداول الشركة "أ" بسعر 30 دولارًا في بورصة نيويورك (NYSE) ولكن بسعر 29.95 دولارًا في بورصة لندن (LSE). يمكن للمتداول شراء الأسهم في بورصة لندن وبيعها على الفور في بورصة نيويورك ، وتحقيق ربح قدره خمسة سنتات لكل سهم.
تعتمد المراجحة على أخطاء صغيرة تحدث بين الأسواق ، مثل تسعير نيويورك ولندن ، أو أسعار لندن وطوكيو. تجعل التقنيات المتقدمة ، مثل التجارة الإلكترونية عالية التردد والتداول المحوسب ، من الصعب للغاية الاستفادة من هذه الأنواع من أخطاء تسعير السوق. في هذه الأيام ، يتم اكتشاف أي فروق في الأسعار في الأدوات المالية المماثلة وتصحيحها بسرعة.
غالبًا ما يتم إقران الين الياباني ذي العائد المنخفض والدولار الأسترالي ذي العائد المرتفع من قبل المتداولين الذين يستخدمون الشراء الإيجابي كاستراتيجية تداول.
الحمل الإيجابي مقابل الحمل السلبي
يمكن أن يتناقض الحمل الإيجابي مع الحمل السلبي. يتضمن الحمل السلبي الاحتفاظ باستثمار ينتهي دخله أقل من تكلفة الاحتفاظ به. وببساطة ، فإن الاحتفاظ باستثمار يكلف أموالاً أكثر من عوائده. هذه ليست استراتيجية يرغب المستثمرون في اتباعها لأنها تعني أنهم في نهاية المطاف يخسرون الأموال. لكن قد ينتهي الأمر بالمستثمرين إلى تجربة حمل سلبي في مرحلة ما إذا انخفضت قيمة استثماراتهم أثناء الاحتفاظ بها.
ايجابية كاري واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
تعتمد الصفقات التي تنطوي على حمل إيجابي بشكل كبير على أنشطة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). هذا هو فرع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يحدد السياسة النقدية للدولة ويقوم بتنفيذها عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة. تؤثر هذه القرارات على أسعار الفائدة على الأوراق المالية في جميع أنحاء العالم.
على سبيل المثال ، لتقليل المعروض النقدي في الولايات المتحدة وتقليل المبلغ المتاح في النظام المصرفي ، سيقرر الاحتياطي الفيدرالي بيع الأوراق المالية الحكومية. سيتم الاحتفاظ بأي أوراق مالية تشتريها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في حساب السوق المفتوح للنظام الفيدرالي (SOMA). منح قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 وقانون الرقابة النقدية لعام 1980 الإذن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالاحتفاظ بهذه الأوراق المالية حتى تاريخ استحقاقها أو بيعها عندما يرون ذلك مناسبًا. ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك معاملات السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي.
تفحص وول ستريت التقارير التي تأتي من الاجتماعات السنوية الثمانية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمعرفة ما إذا كانت اللجنة ستشرع في سياسة التشديد ، أو ستبقى معلقة ولن تغير أسعار الفائدة ، أو سترفع أسعار الفائدة لإبطاء التضخم.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لأول مرة منذ عام 2018 ، ورفعها بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق من 0.25٪ إلى 0.5٪. تم الإعلان عن هذا في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس 2022.
مثال على الحمل الإيجابي
كما أنشأنا بالفعل ، يستخدم الحمل الإيجابي رأس المال المقترض لكسب الربح. وغالبًا ما يتضمن تداول العملات. فقط كيف يعمل؟ إليك مثال افتراضي لإظهار كيفية تنفيذ الإستراتيجية.
لنفكر في استخدام عملة واحدة فقط - في هذه الحالة ، الدولار الأمريكي. يقترض المستثمر 1000 دولار من أحد البنوك بفائدة 5٪ ، ثم يستثمر 1000 دولار في سند يدفع فائدة بنسبة 6٪. تدفع الفائدة على السند 1٪ أكثر من السداد على القرض. يسدد المستثمر القرض ويحفظ الفرق بنسبة 1٪. من المؤكد أن هذه الإستراتيجية ستعمل بشكل جيد إذا كان المستثمر يستطيع أن يجد باستمرار سندات تدفع فوائد أكثر من تكلفة القروض لسدادها.
يسلط الضوء
يمكن للمتداول اقتراض الأموال بعملة ضعيفة ، واستثمارها بعملة قوية ، وتحصيل الفرق بين تكلفة القرض وعائد الاستثمار.
التجار الذين يستخدمون حمل إيجابي يراقبون الاحتياطي الفيدرالي ، الذي تؤثر أنشطته على أسعار العملات في جميع أنحاء العالم.
يستخدم المستثمرون عادة الشراء الإيجابي في أسواق العملات.
الحمل الإيجابي هو عكس الحمل السلبي ، مما يعني أن تكلفة الاستثمار أكبر من عوائده.
الحمل الإيجابي هو إستراتيجية تعتمد على استثمار الأموال المقترضة وكسب ربح على الفرق بين العائد والفائدة المستحقة.
التعليمات
ما الفرق بين الحمل الإيجابي والحمل السلبي؟
ينطوي الحمل الإيجابي على تحقيق ربح من خلال الاستثمار في أحد الأصول باستخدام رأس المال المقترض. الفرق بين عائد الاستثمار والفائدة المستحقة هو الربح. من ناحية أخرى ، يحدث الحمل السلبي عندما يخسر المستثمر أمواله على الاستثمار. ينتهي الأمر بالمستثمرين بتجربة إستراتيجية حمل سلبية عندما تكون تكلفة الاحتفاظ باستثمار أكبر من عائده.
ما هي تجارة كاري؟
تتضمن التجارة المحمولة استخدام رأس المال المقترض بفائدة منخفضة واستثماره في أصل يولد عائدًا أعلى. يتم استخدام هذه الإستراتيجية بشكل شائع في أسواق الصرف الأجنبي ، حيث يتم اقتراض رأس المال بعملة منخفضة الفائدة ويتم استثماره في عملة ذات معدل فائدة أعلى.
كيف يعمل الحمل الإيجابي؟
ينطوي الحمل الإيجابي على تحقيق ربح باستخدام رأس المال المقترض لأغراض الاستثمار. الربح هو الفرق بين عائد الاستثمار والفائدة المستحقة على رأس المال المقترض. يستخدم عادة لاستغلال الاختلافات في العملات في أسواق الصرف الأجنبي.
