긍정적인 캐리

포지티브 캐리란?

포지티브 캐리라는 용어는 입력이 출력보다 커지는 두 가지 다른 위치를 포함하는 전략을 나타냅니다. 투자자들은 종종 차입금 을 투자 하고 이자와 지급한 이자의 차액으로 이익을 냄으로써 포지티브 캐리 전략을 사용합니다. 이 전략은 투자자가 다양한 통화의 상대적인 강점과 약점을 이용할 수 있는 외환 시장 에서 일반적으로 사용됩니다. 양수 캐리는 음수 캐리의 반대입니다.

포지티브 캐리의 작동 원리

투자는 돈을 사용하고 이익을 창출하기 위해 하나 이상의 자산에 할당하는 것을 포함합니다. 이러한 자산은 주식, 채권, 기업 또는 부동산일 수 있습니다. 투자자는 특정 자산에 투자할 때 일반적으로 가격이 일정 수준까지 오를 때까지 보유하고 돈을 벌기 위해 매각할 것으로 기대합니다. 그들은 이 목표를 달성하기 위해 하나 이상의 전략을 사용해야 할 수도 있습니다.

투자자들이 사용하는 한 가지 투자 전략을 포지티브 캐리(positive carry)라고 합니다. 위에서 언급했듯이 이 전략은 일반적으로 이익을 얻기 위해 레버리지를 사용합니다. 포지티브 캐리를 사용하는 투자자는 일반적으로 돈을 빌린 후 해당 투자가 대출에 대해 지불해야 하는 이자보다 더 높은 수익 을 창출할 것이라는 희망을 가지고 그 금액을 자산에 투자합니다. 둘 사이의 차이(수익에서 이자를 뺀 것)는 결국 이익이 됩니다.

긍정적인 캐리가 어떻게 작동하는지 보여주는 간단한 방법이 있습니다. 신용 한도가 $5,000이고 15개월 동안 연이율(APR)이 0%인 신용 카드를 받았다고 가정해 보겠습니다 . 카드를 활성화한 지 한 달 후, 1%의 이자를 지급하는 1 년 만기 예금 증명서 (CD) 에 5,000달러를 투자하여 돈을 벌기로 결정했습니다 . 이것은 당신이 카드에 대한 최소한의 지불만 한다면 CD가 성숙하면 1% 더 부자가 된다는 것을 의미합니다. 투자 원금을 사용하여 신용 카드의 나머지 잔액을 지불할 수 있습니다.

이 전략은 여러 거래소에서 여러 통화로 작동할 수 있습니다. 그리고 투자자가 한 통화에 대한 투자로 얻을 수 있는 이자는 같은 투자자가 다른 통화로 돈을 빌리기 위해 지불해야 하는 이자보다 클 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 일본 엔 (JPY) 과 같은 저수익 통화를 빌린 다음 호주 달러(AUD)와 같은 고수익 통화로 교환할 수 있습니다. 그런 다음 돈은 AUD에 투자됩니다. 호주 투자 수익률과 일본 대출 상환액의 차이가 이익입니다.

포지티브 캐리와 유사한 캐리 트레이드에 대해 들어본 적이 있을 것입니다. 캐리 트레이드는 낮은 이율로 차입금을 사용하고 높은 수익률을 제공하는 자산에 투자하는 것을 포함합니다. 이 전략은 일반적으로 낮은 이자율의 통화를 차용하고 해당 자본을 높은 이자율의 통화로 변환하는 것을 포함합니다.

특별 고려 사항

긍정적인 캐리는 차익 거래 의 일부 전술을 사용합니다. 이것은 둘 이상의 거래소 간의 가격 차이를 이용하는 관행입니다. 시장, 특히 다른 통화로 거래되는 시장이 항상 서로 완벽하게 동기화되는 것은 아닙니다. 차익 거래를 전문으로 하는 거래자는 이 사실을 이용합니다.

차익거래는 시장 비효율 의 결과로 존재합니다. 예를 들어, 회사 A는 어느 순간에 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 30달러에 거래되지만 런던 증권 거래소 (LSE)에서는 29.95달러에 거래될 수 있습니다. 거래자는 LSE에서 주식을 구매하고 즉시 NYSE에서 판매하여 주당 5센트의 이익을 얻을 수 있습니다.

차익 거래는 뉴욕과 런던의 가격 책정 또는 런던과 도쿄의 가격 책정과 같이 시장 간에 발생하는 미세한 오류에 의존합니다. 고주파 및 전산화된 거래와 같은 고급 기술 은 이러한 종류의 시장 가격 오류에서 이익을 얻는 것을 훨씬 더 어렵게 만듭니다. 요즘은 유사한 금융상품의 가격차이를 빠르게 파악하여 수정하고 있습니다.

저수익 일본 엔과 고수익 호주 달러는 거래 전략으로 플러스 캐리를 사용하는 트레이더에 의해 종종 쌍을 이룹니다.

포지티브 캐리 vs. 네거티브 캐리

음수 캐리 와 대조될 수 있습니다 . 네거티브 캐리는 수익이 보유 비용보다 적은 투자를 보유하는 것을 포함합니다. 간단히 말해서, 수익보다 투자를 유지하는 데 더 많은 돈이 듭니다. 이것은 투자자들이 결국 돈을 잃는다는 것을 의미하기 때문에 수행하기를 원하는 전략이 아닙니다. 그러나 투자자들은 투자를 보유하는 동안 투자 가치가 하락하면 어느 시점에서 마이너스 캐리를 경험하게 될 수 있습니다.

포지티브 캐리와 FOMC(연방공개시장위원회)

FOMC( 연방 공개 시장 위원회 ) 의 활동에 크게 의존합니다 . 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준) 산하 국가의 통화정책을 결정하고 공개시장에서 미 국채를 사고파는 방식으로 시행한다. 이러한 결정은 전 세계 유가 증권의 이자율에 영향을 미칩니다.

예를 들어, 미국의 통화 공급을 강화하고 은행 시스템에서 사용할 수 있는 금액을 줄이기 위해 연준은 정부 증권을 매각하기로 결정합니다. FOMC가 매입한 모든 증권은 연준의 SOMA( System Open Market Account )에 보관됩니다. 1913 년 연준법과 1980 년 통화 통제법은 FOMC가 이러한 증권을 만기까지 보유하거나 적절하다고 판단될 때 매각할 수 있는 권한을 부여했습니다. 뉴욕 연방 준비 은행은 연준의 공개 시장 거래를 실행합니다.

월스트리트는 FOMC가 긴축 정책에 착수할 것인지, 금리를 동결하고 금리를 변경하지 않을 것인지, 인플레이션을 늦추기 위해 금리를 인상할 것인지 파악하기 위해 8번의 연차 FOMC에서 나온 보고서를 면밀히 조사하고 있습니다.

연준은 2018년 이후 처음으로 연방기금 금리를 인상하여 0.25~0.5% 범위로 25bp 인상했습니다. 이 발표는 2022년 3월 FOMC 회의에서 이루어졌습니다.

포지티브 캐리의 예

우리가 이미 설정했듯이, 긍정적 캐리는 차입 자본을 사용하여 이익을 얻습니다. 그리고 종종 통화 거래가 포함됩니다. 어떻게 작동합니까? 다음은 전략이 실행되는 방법을 보여주는 가상의 예입니다.

하나의 통화(이 경우 미국 달러)만 사용하는 것을 고려해 보겠습니다. 투자자는 은행에서 5%의 이자로 1,000달러를 빌린 다음 6%의 이자를 지급하는 채권에 1,000달러를 투자합니다. 채권에 대한 이자는 대출금보다 1% 더 많이 지불합니다. 투자자는 대출금을 상환하고 1%의 차액을 부담합니다. 이 전략은 투자자가 상환해야 할 대출 비용보다 이자를 더 많이 내는 채권을 지속적으로 찾을 수 있다면 확실히 효과가 있을 것입니다.

##하이라이트

• 상인은 약한 통화로 돈을 빌리고 강한 통화에 투자하고 대출 비용과 투자 수익의 차액을 주머니에 넣을 수 있습니다.

• 플러스 캐리를 사용하는 트레이더는 전 세계 환율에 영향을 미치는 연방 준비 제도 이사회를 주시합니다.

• 투자자들은 일반적으로 통화 시장에서 플러스 캐리를 사용합니다.

• 양수 캐리는 음수 캐리의 반대이므로 투자 비용이 수익보다 많습니다.

• 포지티브 캐리(Positive Carry)는 빌린 돈을 투자하고 수익률과 이자의 차액으로 이익을 얻는 것에 의존하는 전략입니다.

##자주하는 질문

포지티브 캐리와 네거티브 캐리의 차이점은 무엇인가요?

포지티브 캐리는 차입 자본을 사용하여 자산에 투자하여 이익을 얻는 것을 포함합니다. 투자 수익과 부채 이자의 차이가 이익입니다. 반면에 네거티브 캐리는 투자자가 투자로 손실을 입었을 때 발생합니다. 투자자들은 투자를 유지하는 비용이 수익보다 클 때 결국 마이너스 캐리 전략을 경험하게 됩니다.

캐리 트레이드란 무엇입니까?

캐리 트레이드는 저금리 차입금을 사용하여 더 높은 수익을 창출하는 자산에 투자하는 것을 포함합니다. 이 전략은 일반적으로 저금리 통화로 자본을 차입하고 더 높은 이율의 통화에 투자하는 외환 시장에서 사용됩니다.

포지티브 캐리는 어떻게 작동합니까?

포지티브 캐리는 투자 목적으로 차입 자본을 사용하여 이익을 창출하는 것을 포함합니다. 이익은 투자 수익과 차입금에 대한 이자의 차액입니다. 일반적으로 외환 시장에서 통화의 차이를 악용하는 데 사용됩니다.