positiivinen kantaminen
Mikä on Positive Carry?
Termi positiivinen siirto viittaa strategiaan, joka sisältää kaksi eri paikkaa, joissa panokset päätyvät olemaan suurempia kuin tuotokset. Sijoittajat käyttävät usein positiivista kantamisstrategiaa sijoittamalla lainattua pääomaa ja saamalla voittoa ansaitun ja maksetun koron erotuksesta. Tätä strategiaa käytetään yleisesti valuuttamarkkinoilla,. joilla sijoittajat voivat hyödyntää eri valuuttojen suhteellisia vahvuuksia ja heikkouksia. Positiivinen kantaminen on negatiivisen kannan vastakohta.
Kuinka Positive Carry toimii
Sijoittaminen tarkoittaa rahan käyttöä ja sen jakamista yhteen tai useampaan omaisuuteen voiton tuottamiseksi. Nämä varat voivat olla osakkeita, joukkovelkakirjoja, yrityksiä tai jopa kiinteistöjä. Kun sijoittaja tekee sijoituksen tiettyyn omaisuuteen, hän yleensä odottaa pitävänsä sitä, kunnes hinta nousee tietylle tasolle, ja myyvänsä sen ansaitakseen rahaa. He saattavat joutua käyttämään yhtä tai useampaa strategiaa tämän tavoitteen saavuttamiseksi.
Yhtä sijoittajien käyttämää sijoitusstrategiaa kutsutaan positiiviseksi siirtoksi. Kuten edellä todettiin, tämä strategia sisältää yleensä vipuvaikutuksen käytön voiton ansaitsemiseksi. Positiivista voitonjakoa käyttävä sijoittaja lainaa yleensä rahaa ja sijoittaa sen omaisuuteen siinä toivossa, että sijoitus tuottaa suuremman tuoton kuin lainasta maksettava korko. Mikä tahansa ero näiden kahden välillä (tuotto vähennettynä korolla) johtaa voittoon.
Tässä on yksinkertainen tapa näyttää kuinka positiivinen kantaminen toimii. Oletetaan, että saat luottokortin, jonka luottoraja on 5 000 dollaria ja vuosikorko (todellinen vuosikorko) 0 % 15 kuukaudeksi. Kuukauden kuluttua kortin aktivoimisesta päätät ansaita siitä rahaa sijoittamalla 5 000 dollaria vuoden mittaiseen talletustodistukseen (CD), josta maksetaan 1 % korkoa. Tämä tarkoittaa, että olet 1 % rikkaampi CD-levyn erääntyessä, jos suoritat vähimmäismaksut kortilla. Voit käyttää sijoituksen pääomaa luottokorttisi jäljellä olevan saldon maksamiseen.
Tämä strategia voi toimia useissa valuutoissa useissa pörsseissä. Ja korko, jonka sijoittaja voi saada sijoituksestaan yhdessä valuutassa, voi olla suurempi kuin korko, joka saman sijoittajan on maksettava lainatakseen toisessa valuutassa. Sijoittaja voi esimerkiksi lainata matalatuottoisessa valuutassa, kuten Japanin jenissä (JPY), ja vaihtaa sen sitten korkeatuottoiseen valuuttaan, kuten Australian dollariin (AUD). Rahat sijoitetaan sitten AUD:iin. Ero australialaisen sijoituksen tuoton ja Japanin lainan maksun välillä on voitto.
Olet ehkä kuullut siirtokaupasta, joka muistuttaa positiivista siirtoa. Siirtokauppa tarkoittaa lainatun pääoman käyttöä alhaisella korolla ja sen sijoittamista omaisuuteen, joka tarjoaa korkean tuoton. Tähän strategiaan kuuluu yleensä lainanotto alhaisen koron valuutassa ja pääoman muuntaminen korkeamman koron valuutaksi.
Erityisiä huomioita
Positiivinen siirto käyttää joitain arbitraasitaktiikoita. Tämä on käytäntö, jossa hyödynnetään kahden tai useamman pörssin välistä hintaeroa. Markkinat ja erityisesti markkinat, joilla käydään kauppaa eri valuutoilla, eivät aina ole täysin synkronoituja keskenään. Kauppiaat, jotka ovat erikoistuneet arbitraasiin, käyttävät hyväkseen tätä tosiasiaa.
Arbitraasi on seurausta markkinoiden tehottomuudesta. Esimerkiksi yritys A voi milloin tahansa käydä kauppaa 30 dollarilla New Yorkin pörssissä (NYSE) mutta 29,95 dollarilla Lontoon pörssissä (LSE). Kauppias voi ostaa osakkeita LSE:stä ja myydä sen välittömästi NYSE:ssä ja ansaita viiden sentin voittoa osakkeelta.
Arbitraasi perustuu pieniin virheisiin, joita esiintyy markkinoiden välillä, kuten New Yorkin ja Lontoon hinnoittelussa tai Lontoon ja Tokion hinnoittelussa. Kehittyneet tekniikat, kuten korkea taajuus ja tietokoneistettu kaupankäynti, tekevät tämänkaltaisista markkinahinnoitteluvirheistä hyötymisen paljon haastavammaksi. Nykyään samankaltaisten rahoitusinstrumenttien hintaerot havaitaan ja korjataan nopeasti.
Alhaisen tuottoisen Japanin jenin ja korkeatuottoisen Australian dollarin pariksi sijoittavat usein kauppiaat, jotka käyttävät positiivista kantaa kaupankäyntistrategiana.
Positive Carry vs. Negatiivinen kanta
Positiivinen kantaminen voidaan verrata negatiiviseen kantamiseen. Negatiivinen siirto tarkoittaa sellaisen sijoituksen omistamista, jonka tulot jäävät pienemmiksi kuin sen hallussapitokustannukset. Yksinkertaisesti sanottuna sijoituksen pitäminen maksaa enemmän rahaa kuin sen tuotto. Tämä ei ole strategia, jota sijoittajat haluavat toteuttaa, koska se tarkoittaa, että he menettävät rahaa. Mutta sijoittajat voivat päätyä kokemaan negatiivisen voiton jossain vaiheessa, jos heidän sijoituksensa arvo laskee, kun he pitävät sitä.
Positive Carry ja Federal Open Market Committee (FOMC)
Kauppojen positiivinen tuotto on vahvasti riippuvainen Federal Open Market Committeen (FOMC) toiminnasta. Tämä on Yhdysvaltain keskuspankin hallituksen haara, joka määrittää maan rahapolitiikan ja toteuttaa sitä ostamalla tai myymällä Yhdysvaltain valtion arvopapereita avoimilla markkinoilla. Nämä päätökset vaikuttavat arvopaperien korkoihin maailmanlaajuisesti.
Esimerkiksi rahan tarjonnan kiristämiseksi Yhdysvalloissa ja pankkijärjestelmän käytettävissä olevan määrän vähentämiseksi Fed päättää myydä valtion arvopapereita. Kaikki FOMC:n ostamat arvopaperit säilytetään Fedin System Open Market Account (SOMA) -tilillä. Federal Reserve Act 1913 ja Monetary Control Act 1980 myönsivät FOMC:lle luvan pitää näitä arvopapereita eräpäivään asti tai myydä ne, kun ne katsovat parhaaksi. Federal Reserve Bank of New York toteuttaa Fedin avomarkkinatransaktiot.
Wall Street tutkii FOMC:n kahdeksasta vuosikokouksesta saatuja raportteja selvittääkseen, ryhtyykö komitea kiristyspolitiikkaan, pysyykö se odotustilassa eikä muuta korkoja vai nostaako korkoja inflaation hidastamiseksi.
Federal Reserve nosti rahastojen korkoa ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2018 ja nosti niitä 25 peruspistettä 0,25–0,5 prosentin vaihteluvälille. Ilmoitus tehtiin maaliskuussa 2022 pidetyssä FOMC:n kokouksessa.
Esimerkki positiivisesta kantamisesta
Kuten olemme jo todenneet, positiivinen siirto käyttää lainattua pääomaa voiton ansaitsemiseen. Ja siihen liittyy usein valuuttakauppaa. Miten se vain toimii? Tässä on hypoteettinen esimerkki strategian toteuttamisesta.
Harkitsemme vain yhden valuutan käyttöä – tässä tapauksessa Yhdysvaltain dollaria. Sijoittaja lainaa 1 000 dollaria pankista 5 prosentin korolla ja sijoittaa sitten tämän 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainaan, joka maksaa 6 prosentin korkoa. Joukkovelkakirjalainan korko maksaa 1 % enemmän kuin lainan maksu. Sijoittaja maksaa lainan pois ja pussittaa 1 %:n erotuksen. Tämä strategia toimisi varmasti hienosti, jos sijoittaja löytäisi jatkuvasti joukkovelkakirjoja, jotka maksavat enemmän korkoa kuin lainat maksavat takaisin.
##Kohokohdat
Elinkeinonharjoittaja voi lainata rahaa heikossa valuutassa, sijoittaa sen vahvaan valuuttaan ja pussittaa lainan kustannusten ja sijoituksen tuoton välisen erotuksen.
Positiivista kantaa käyttävät kauppiaat pitävät silmällä Federal Reserveä, jonka toiminta vaikuttaa valuuttakursseihin ympäri maailmaa.
Sijoittajat käyttävät yleisesti positiivista voitonjakoa valuuttamarkkinoilla.
Positiivinen siirto on negatiivisen voiton vastakohta, mikä tarkoittaa, että sijoituksen hinta on enemmän kuin sen tuotto.
Positiivinen siirto on strategia, joka perustuu lainarahojen sijoittamiseen ja voiton ansaitsemiseen tuoton ja velan koron erotuksella.
##UKK
Mitä eroa on positiivisella ja negatiivisella kuljetuksella?
Positiivinen siirto tarkoittaa voiton tuottamista sijoittamalla omaisuuteen lainatulla pääomalla. Sijoituksen tuoton ja koron erotus on voitto. Negatiivinen kanta toisaalta tapahtuu, kun sijoittaja menettää rahaa sijoitukseensa. Sijoittajat päätyvät kokemaan negatiivisen siirtostrategian, kun sijoituksen hallussapidon kustannukset ovat suuremmat kuin sen tuotto.
Mikä on Carry Trade?
Siirtokauppa tarkoittaa matalakorkoisen lainapääoman käyttöä ja sen sijoittamista omaisuuteen, joka tuottaa korkeamman tuoton. Tätä strategiaa käytetään yleisesti valuuttamarkkinoilla, joissa pääoma lainataan matalakorkoisessa valuutassa ja sijoitetaan valuuttaan, jossa on korkeampi korko.
Miten Positive Carry toimii?
Positiivinen siirto tarkoittaa voiton tuottamista käyttämällä lainattua pääomaa sijoitustarkoituksiin. Voitto on sijoitetun pääoman tuoton ja lainapääoman koron erotus. Sitä käytetään yleisesti hyödyntämään valuuttaeroja valuuttamarkkinoilla.
