मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात क्या है?

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात एक मीट्रिक है जो किसी कंपनी को उसकी शुद्ध संपत्ति के सापेक्ष बाजार मूल्य के आधार पर महत्व देता है, आमतौर पर प्रति-शेयर आधार पर गणना की जाती है। यह अन्य अनुपातों जैसे कि मूल्य-से-आय के साथ तुलनीय है, यह एक सामान्य तरीका है जिससे निवेशक यह निर्धारित करने का प्रयास करते हैं कि क्या कंपनी का मूल्यांकन कम या अधिक है।

अनुपात का उपयोग मुख्य रूप से सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मूल्यांकन के लिए किया जाता है क्योंकि बाजार मूल्य, साथ ही उनकी संपत्ति और देनदारियां सार्वजनिक रूप से उपलब्ध हैं।

आप मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की गणना कैसे करते हैं?

जानकारी की उपलब्धता के आधार पर अनुपात की गणना में कुछ चरण शामिल हो सकते हैं। कंपनियां प्रतिभूति और विनिमय आयोग को अपने वित्तीय विवरण की तिमाही या वार्षिक फाइलिंग की बैलेंस शीट पर इक्विटी का अपना बुक वैल्यू, या शेयरधारकों की इक्विटी के रूप में जाना जाता है, प्रदान कर सकती हैं। इक्विटी का बुक वैल्यू,. या बस बुक वैल्यू, ब्लूमबर्ग जैसे तीसरे पक्ष के वित्तीय डेटा प्रदाताओं द्वारा प्रदान किए गए डेटा पर भी दिखाई दे सकता है।

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की गणना करने का मूल तरीका बाजार पूंजीकरण को पुस्तक मूल्य से विभाजित करना है।

प्रति-शेयर आधार पर गणना करने में कुछ चरण शामिल हैं, लेकिन अनुपात उसी तरह काम करता है। बाजार पूंजीकरण को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करें । फिर, बकाया शेयरों की संख्या से बुक वैल्यू को विभाजित करें। बाजार पूंजीकरण भागफल को पुस्तक मूल्य भागफल से विभाजित करने पर पी/बी अनुपात प्राप्त होगा।

2021 की तीसरी तिमाही के अंत से उनके वित्तीय विवरणों के आधार पर बाजार मूल्य के आधार पर एसएंडपी 500 पर 10 सबसे बड़ी कंपनियों के मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की तालिका नीचे दी गई है।

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बकाया शेयर और बुक वैल्यू 2021 की तीसरी तिमाही के लिए उनकी रिपोर्टिंग अवधि के अंत तक कंपनियों के फाइलिंग से लिए गए हैं। स्टॉक की कीमतें 30 नवंबर, 2021 तक हैं। बाजार पूंजीकरण और बुक वैल्यू लाखों डॉलर में व्यक्त की जाती है। अल्फाबेट, मेटा प्लेटफॉर्म और बर्कशायर हैथवे के पास स्टॉक के विभिन्न वर्ग हैं। यह तालिका उनके क्लास ए स्टॉक और बकाया शेयरों को प्रदर्शित करती है, लेकिन बाजार पूंजीकरण की गणना उनके वर्गों के स्टॉक के मूल्यों को मिलाकर की जाती है।

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की व्याख्या कैसे करें

एक कंपनी का पी/बी अनुपात यह संकेत कर सकता है कि उसके शेयर का मूल्यांकन उसके बुक वैल्यू के सापेक्ष कम या अधिक किया गया है या नहीं। 1 या उससे कम के अनुपात से संकेत मिलता है कि कंपनी के स्टॉक का मूल्य बुक पर या उससे कम है, और इसे कम मूल्यांकित माना जाएगा। कम अनुपात (या 1 का अनुपात) बताता है कि कंपनी की शुद्ध संपत्ति (या शेयरधारक इक्विटी) का मूल्य स्टॉक मूल्य से कम या उसके बराबर है। दूसरे शब्दों में, यदि कंपनी को बेचा जाना था, तो उसकी शुद्ध संपत्ति उसके कुल स्टॉक (बाजार पूंजीकरण) के समान मूल्य पर बिकेगी। इसके विपरीत, एक उच्च अनुपात इंगित करेगा कि कंपनी ऊपर बुक वैल्यू पर कारोबार कर रही है। बहुत अधिक गुणक का मतलब होगा कि कंपनी का मूल्य अधिक है।

क्या मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की तुलना उद्योग द्वारा की जा सकती है?

कंपनियां संपत्तियों के वर्गीकरण में भिन्न होती हैं, इसलिए कंपनियों के मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की एक-दूसरे के साथ तुलना करते समय, समान प्रकार की संपत्ति वाले लोगों की तुलना करना बेहतर होता है। उदाहरण के लिए, एक संपत्ति डेवलपर के अनुपात की क्रिप्टो फाइनेंसर से तुलना करना मनमाना होगा क्योंकि संपत्ति डेवलपर के पास इमारतों और भूमि के रूप में मूर्त संपत्ति होगी, जबकि क्रिप्टो फर्म के पास अमूर्त संपत्ति होगी जिसे भौतिक रूप में निर्धारित नहीं किया जा सकता है।

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात की सीमाएं क्या हैं?

अनुपात को लैगिंग संकेतक माना जाएगा क्योंकि बुक वैल्यू आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा होता है। कुछ विश्लेषक, कंपनियों को तो छोड़ दें, भविष्य की अवधि या मार्गदर्शन के लिए अनुमान प्रदान करेंगे। निवेशक अन्य अनुपातों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं जैसे कि कीमत से अनुमानित आय, जिसे आमतौर पर आगे या अग्रणी मूल्य-से-आय अनुपात के रूप में संदर्भित किया जाता है। फॉरवर्ड पी / ई अनुपात किसी कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक निश्चित अवधि की भविष्य की कमाई के आधार पर एक गुणक प्रदान करता है, आमतौर पर चालू वित्त वर्ष या कैलेंडर वर्ष से एक वर्ष पहले।

##हाइलाइट

• पी/बी अनुपात किसी कंपनी के बुक वैल्यू के सापेक्ष बाजार के मूल्यांकन को मापता है।

• इक्विटी का बाजार मूल्य आमतौर पर किसी कंपनी के बुक वैल्यू से अधिक होता है।

• 1 से कम के पी/बी अनुपात को आम तौर पर ठोस निवेश माना जाता है।

• संभावित निवेशों की पहचान करने के लिए मूल्य निवेशकों द्वारा पी/बी अनुपात का उपयोग किया जाता है।

##सामान्य प्रश्न

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात क्या तुलना करता है?

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले वित्तीय अनुपातों में से एक है। यह कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना उसके बुक वैल्यू से करता है, अनिवार्य रूप से कंपनी के निवल मूल्य के प्रत्येक डॉलर के लिए बाजार द्वारा दिए गए मूल्य को दर्शाता है। उच्च-विकास वाली कंपनियां अक्सर 1.0 से ऊपर मूल्य-से-पुस्तक अनुपात दिखाएंगी, जबकि गंभीर संकट का सामना करने वाली कंपनियां कभी-कभी 1.0 से नीचे अनुपात दिखाएंगी।

एक अच्छा मूल्य-से-पुस्तक अनुपात क्या है?

"अच्छे" मूल्य-से-पुस्तक अनुपात के रूप में क्या मायने रखता है, यह प्रश्न में उद्योग और बाजार में मूल्यांकन की समग्र स्थिति पर निर्भर करेगा। उदाहरण के लिए, 2010 और 2020 के बीच, नैस्डैक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध प्रौद्योगिकी कंपनियों के औसत मूल्य-से-पुस्तक अनुपात में लगातार वृद्धि हुई, उस अवधि के दौरान लगभग तीन गुना। एक के मूल्य-से-पुस्तक अनुपात का आकलन करने वाला एक निवेशक इन प्रौद्योगिकी कंपनियों में से एक अधिक पारंपरिक उद्योग में एक कंपनी को देखने वाले निवेशक की तुलना में उच्च औसत मूल्य-से-पुस्तक अनुपात को स्वीकार करना चुन सकता है, जिसमें कम मूल्य-से-पुस्तक अनुपात आदर्श हैं।

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात क्यों महत्वपूर्ण है?

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निवेशकों को यह समझने में मदद कर सकता है कि क्या किसी कंपनी का बाजार मूल्य उसकी बैलेंस शीट की तुलना में उचित लगता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी उच्च मूल्य-से-पुस्तक अनुपात दिखाती है, तो निवेशक यह देखने के लिए जांच कर सकते हैं कि क्या मूल्यांकन अन्य उपायों, जैसे कि संपत्ति पर ऐतिहासिक रिटर्न या प्रति शेयर आय में वृद्धि (ईपीएस) को देखते हुए उचित है। संभावित निवेश अवसरों की जांच के लिए मूल्य-से-पुस्तक अनुपात का भी अक्सर उपयोग किया जाता है।