Relação Preço-Reserva (P/B)

O que é Relação Preço/Reserva?

O índice Price-to-book é uma métrica que avalia uma empresa com base em seu preço de mercado em relação ao seu patrimônio líquido, normalmente calculado por ação. É comparável a outros índices, como preço/lucro,. pois é uma maneira comum de os investidores tentarem determinar se uma empresa está subavaliada ou superavaliada.

O índice é utilizado principalmente para avaliação de empresas de capital aberto, uma vez que os preços de mercado, bem como seus ativos e passivos, estão disponíveis publicamente.

Como calcular a relação preço-livro?

O cálculo do índice pode envolver algumas etapas, dependendo da disponibilidade de informações. As empresas podem fornecer seu valor contábil do patrimônio líquido, ou o que é conhecido como patrimônio líquido, no balanço patrimonial de seu arquivamento trimestral ou anual de suas demonstrações financeiras à Comissão de Valores Mobiliários. O valor contábil do patrimônio,. ou simplesmente o valor contábil, também pode aparecer em dados fornecidos por provedores de dados financeiros terceirizados, como a Bloomberg.

A maneira fundamental de calcular o índice preço-livro é dividir a capitalização de mercado pelo valor contábil.

O cálculo por ação envolve algumas etapas, mas a proporção funciona da mesma maneira. Divida a capitalização de mercado pelo número de ações em circulação. Em seguida, divida o valor patrimonial pelo número de ações em circulação. A divisão do quociente de capitalização de mercado pelo quociente de valor contábil resultará no índice P/B.

Abaixo está uma tabela de relações preço-conta das 10 maiores empresas do S&P 500 por valor de mercado com base em suas demonstrações financeiras do final do terceiro trimestre de 2021.

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As ações em circulação e o valor contábil são retirados dos registros das empresas no final do período de relatório do terceiro trimestre de 2021. Os preços das ações são em 30 de novembro de 2021. A capitalização de mercado e o valor contábil são expressos em milhões de dólares. Alphabet, Meta Platforms e Berkshire Hathaway têm diferentes classes de ações. Esta tabela exibe suas ações Classe A e ações em circulação, mas a capitalização de mercado é calculada combinando os valores de suas classes de ações.

Como interpretar a relação preço-livro

O índice P/B de uma empresa pode indicar se suas ações estão subavaliadas ou superavaliadas em relação ao seu valor contábil. Um índice de 1 ou menos indicaria que as ações de uma empresa estão avaliadas em ou abaixo do valor contábil e seriam consideradas subavaliadas. Um índice baixo (ou um índice de 1) sugere que o valor dos ativos líquidos de uma empresa (ou patrimônio líquido) é menor ou equivalente ao preço das ações. Em outras palavras, se a empresa fosse vendida, seu patrimônio líquido seria vendido pelo mesmo preço de seu estoque total (capitalização de mercado). Por outro lado, um índice mais alto indicaria que a empresa está negociando acima do valor contábil. Um múltiplo muito alto significaria que a empresa está supervalorizada.

As relações Price-to-Book podem ser comparadas por setor?

As empresas diferem em sua classificação de ativos, portanto, ao comparar os índices price-to-book das empresas entre si, é melhor comparar aqueles com tipos semelhantes de ativos. Por exemplo, comparar a proporção de um promotor imobiliário com um financiador de criptomoedas seria arbitrário porque o promotor imobiliário teria ativos tangíveis na forma de prédios e terrenos, enquanto a empresa de criptomoedas teria ativos intangíveis que não podem ser quantificados em forma física.

Quais são as limitações da relação Price-to-Book?

O índice seria considerado um indicador defasado porque o valor contábil normalmente é um dado histórico. Poucos analistas, muito menos empresas, forneceriam estimativas para um período futuro ou orientação. Os investidores podem se concentrar em outros índices, como preço/lucro estimado, comumente referido como índice futuro ou líder de preço/lucro. O índice P/L futuro fornece um múltiplo para a avaliação de uma empresa com base em seus lucros futuros de um determinado período, geralmente um ano antes do ano fiscal ou civil atual.

##Destaques

• O índice P/B mede a avaliação de mercado de uma empresa em relação ao seu valor contábil.

• O valor de mercado do patrimônio é normalmente maior do que o valor contábil de uma empresa.

• Índices P/B abaixo de 1 são normalmente considerados investimentos sólidos.

• O índice P/B é usado por investidores de valor para identificar potenciais investimentos.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Qual é a comparação entre a relação preço/reserva?

O índice preço-livro é um dos índices financeiros mais utilizados. Ele compara o preço de mercado de uma empresa com seu valor contábil, essencialmente mostrando o valor dado pelo mercado para cada dólar do patrimônio líquido da empresa. As empresas de alto crescimento geralmente apresentam índices preço-livre bem acima de 1,0, enquanto as empresas que enfrentam dificuldades severas ocasionalmente apresentam índices abaixo de 1,0.

O que é uma boa relação preço/reserva?

O que conta como uma “boa” relação preço-livro dependerá do setor em questão e do estado geral das avaliações no mercado. Por exemplo, entre 2010 e 2020 houve um aumento constante na relação preço-livro médio das empresas de tecnologia listadas na bolsa de valores Nasdaq, praticamente triplicando durante esse período. dessas empresas de tecnologia podem, portanto, optar por aceitar uma relação preço-livro média mais alta, em comparação com um investidor olhando para uma empresa em um setor mais tradicional em que taxas mais baixas de preço-livro são a norma.

Por que a Relação Preço/Reserva é Importante?

A relação preço/conta é importante porque pode ajudar os investidores a entender se o preço de mercado de uma empresa parece razoável quando comparado ao seu balanço patrimonial. Por exemplo, se uma empresa apresenta uma alta relação preço-contabilidade, os investidores podem verificar se essa avaliação é justificada por outras medidas, como seu retorno histórico sobre ativos ou crescimento do lucro por ação (EPS). A relação preço-livro também é frequentemente usada para selecionar potenciais oportunidades de investimento.