価格対帳簿（P / B）比率
##株価純資産倍率とは何ですか？
価格対帳簿比率は、純資産に対する市場価格に基づいて会社を評価する指標であり、通常は1株あたりの基準で計算されます。これは、企業が過小評価されているか過大評価されているかを投資家が判断しようとする一般的な方法の1つであるという点で、株価収益率などの他の比率に匹敵します。
この比率は、市場価格とその資産および負債が公に入手可能であるため、主に上場企業の評価に使用されます。
##株価純資産倍率はどのように計算しますか？
比率の計算には、情報の入手可能性に応じて、いくつかの手順が含まれる場合があります。企業は、証券取引委員会への四半期または年次の財務諸表提出のバランスシートに、帳簿価額または株主資本と呼ばれるものを提供することができます。エクイティの簿価、または単に簿価は、ブルームバーグなどのサードパーティの財務データプロバイダーによって提供されるデータにも表示される場合があります。
価格対帳簿比率を計算する基本的な方法は、市場資本を帳簿価額で割ることです。
1株当たりの計算にはいくつかの手順が必要ですが、比率は同じように機能します。時価総額を発行済み株式数で割ります。次に、簿価を発行済み株式数で割ります。時価総額の商を簿価の商で割ると、株価純資産倍率になります。
以下は、2021年第3四半期末の財務諸表に基づく、S＆P500の上位10社の株価純資産倍率の表です。
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発行済み株式と帳簿価額は、2021年第3四半期の報告期間の終了時点での企業の提出書類から取得されます。株価は2021年11月30日現在です。市場資本と帳簿価額は数百万ドルで表されます。 Alphabet、Meta Platforms、およびBerkshire Hathawayには、異なるクラスの在庫があります。この表には、クラスAの株式と発行済み株式が表示されていますが、市場資本は、クラスの株式の値を組み合わせて計算されます。
##株価純資産倍率の解釈方法
会社の株価純資産倍率は、その株式が簿価に対して過小評価されているか過大評価されているかを示すことができます。 1以下の比率は、会社の株式が帳簿以下で評価されていることを示し、過小評価されていると見なされます。低い比率（または比率1）は、会社の純資産（または株主資本）の価値が株価以下であることを示します。言い換えれば、会社が売却された場合、その純資産はその総株式（時価総額）と同じ価格で売却されます。逆に、比率が高い場合は、会社が帳簿価額を上回って取引していることを示します。倍数が高すぎると、会社が過大評価されていることを意味します。
##価格と帳簿の比率を業界別に比較できますか？
資産の分類は企業によって異なるため、企業の株価純資産倍率を比較する場合は、類似した種類の資産を比較することをお勧めします。たとえば、不動産開発業者と暗号金融業者の比率を比較することは任意です。これは、不動産開発業者が建物や土地の形で有形の資産を持っているのに対し、暗号会社は物理的な形で定量化できない無形の資産を持っているためです。
##株価純資産倍率の制限は何ですか？
簿価は通常、履歴データであるため、この比率は遅れの指標と見なされます。企業はもちろんのこと、将来の期間やガイダンスの見積もりを提供するアナリストはほとんどいません。投資家は、一般に先物または先行価格対収益比率と呼ばれる、推定収益に対する価格などの他の比率に焦点を当てることができます。株価収益率は、特定の期間（通常は現在の会計年度または暦年より1年前）の将来の収益に基づいて会社を評価するための倍数を提供します。
##ハイライト
-P / B比率は、帳簿価額に対する企業の市場評価を測定します。
-株式の市場価値は、通常、企業の帳簿価格よりも高くなります。
-1未満のP/B比は、通常、堅実な投資と見なされます。
-P / B比率は、潜在的な投資を特定するためにバリュー投資家によって使用されます。
＃＃よくある質問
###株価純資産倍率はどのように比較されますか？
株価純資産倍率は、最も広く使用されている財務比率の1つです。これは、会社の市場価格をその簿価と比較し、基本的に、会社の純資産の1ドルごとに市場から与えられる価値を示します。高成長企業は、1.0をはるかに超える価格対帳簿比率を示すことがよくありますが、深刻な苦痛に直面している企業は、1.0を下回る比率を示すことがあります。
###良い価格対帳簿比率とは何ですか？
株価純資産倍率が「良好」と見なされるかどうかは、問題の業界と市場における評価の全体的な状態によって異なります。たとえば、2010年から2020年の間に、ナスダック証券取引所に上場しているテクノロジー企業の平均株価純資産倍率は着実に上昇し、その期間中におよそ3倍になりました.1の株価純資産倍率を評価する投資家したがって、これらのテクノロジー企業のうち、株価純資産倍率が低いことが一般的である従来の業界の企業を検討している投資家と比較して、より高い平均株価純資産倍率を受け入れることを選択する可能性があります。
###株価純資産倍率が重要なのはなぜですか？
株価純資産倍率は、企業の市場価格が貸借対照表と比較して妥当であるかどうかを投資家が理解するのに役立つため、重要です。たとえば、企業の帳簿価格に対する比率が高い場合、投資家は、資産の過去の収益や1株あたりの収益（EPS）の増加など、他の指標を考慮して、その評価が正当化されるかどうかを確認できます。株価純資産倍率は、潜在的な投資機会を選別するためにも頻繁に使用されます。
