बेसिस प्वाइंट (पीवीबीपी) का मूल्य मूल्य

आधार बिंदु के मूल्य मूल्य का क्या अर्थ है?

आधार बिंदु का मूल्य मूल्य (पीवीबीपी) एक उपाय है जिसका उपयोग यह वर्णन करने के लिए किया जाता है कि उपज में आधार बिंदु परिवर्तन बांड की कीमत को कैसे प्रभावित करता है।

आधार बिंदु के मूल्य मूल्य को आधार बिंदु (VBP), आधार बिंदु के डॉलर मूल्य (DVBP), या आधार बिंदु मूल्य (BPV) के मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

एक आधार बिंदु (PVBP) के मूल्य मूल्य को समझना

एक बांड की मूल्य संवेदनशीलता को मापने का एक तरीका है । यह अक्सर एक बांड की कीमत में पूर्ण परिवर्तन का आकलन करके स्थापित किया जाता है यदि आवश्यक उपज में एक आधार बिंदु (बीपीएस) से परिवर्तन होता है। दूसरे शब्दों में, PVBP एक बांड का मूल्य परिवर्तन है जब प्रतिफल में .01% (एक आधार बिंदु) परिवर्तन होता है। आवश्यक उपज में एक आधार बिंदु की वृद्धि या कमी के लिए मूल्य अस्थिरता समान है।

चूंकि मूल्य अस्थिरता का यह माप डॉलर की कीमत में बदलाव के संदर्भ में है, पीवीबीपी को प्रारंभिक मूल्य से विभाजित करने से उपज में 1-आधार-बिंदु परिवर्तन के लिए प्रतिशत मूल्य परिवर्तन मिलता है। चूंकि बांड की कीमत और उपज के बीच एक विपरीत संबंध है, क्योंकि बांड की कीमतें डॉलर की मात्रा में कमी से गिरती हैं, उनकी उपज में वृद्धि होती है, और इसके विपरीत। प्रतिफल में प्रत्येक आधार बिंदु परिवर्तन के लिए बांड मूल्य में परिवर्तन की डिग्री कई अन्य कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है, जैसे बांड की कूपन दर,. परिपक्वता का समय और क्रेडिट रेटिंग ।

बेसिस प्वाइंट के बड़े मूल्य मूल्य का मतलब है कि ब्याज दरों में दिए गए बदलाव के कारण बांड की कीमत में बड़ा बदलाव। पीवीबीपी की गणना संशोधित अवधि से संशोधित अवधि x डर्टी प्राइस x 0.0001 के रूप में अनुमानित आधार पर की जा सकती है। संशोधित अवधि प्रतिफल में एक इकाई परिवर्तन के लिए बांड की कीमत में आनुपातिक परिवर्तन को मापती है। यह केवल एक निश्चित आय सुरक्षा के नकदी प्रवाह की भारित औसत परिपक्वता का एक उपाय है। जैसे-जैसे प्रतिफल गिरता है, संशोधित अवधि बढ़ जाती है और एक उच्च संशोधित अवधि का अर्थ है कि एक सुरक्षा अधिक ब्याज-दर संवेदनशील है। फॉर्मूले में शामिल गंदे मूल्य को खरीद की तारीख पर अर्जित ब्याज को शामिल करने के बाद बांड के लिए भुगतान की गई कुल कीमत के रूप में परिभाषित किया गया है ।

आइए मान लें कि एक विश्लेषक यह समझना चाहता है कि बांड के लिए मूल्य परिवर्तन सुरक्षा के मूल्य को कैसे प्रभावित करेगा यदि प्रतिफल में 100 आधार अंकों का परिवर्तन होता है। सममूल्य पर खरीदे गए बांड का सममूल्य मूल्य $10,000 है, और एक आधार बिंदु का मूल्य मूल्य $13.55 के रूप में दिया गया है।

PVBP = संशोधित अवधि x $10,000 x 0.0001

13.55 = संशोधित अवधि x 1

संशोधित अवधि = 13.55

इसका मतलब यह है कि अगर दरें 100bp (यानी 1%) नीचे जाती हैं, तो बांड का मूल्य 13.55% x $10,000 = $1,355 बढ़ जाएगा।

इसे देखने का एक और तरीका यह याद रखना है कि पीवीबीपी एक बांड का मूल्य परिवर्तन है जब प्रतिफल में 1 आधार बिंदु परिवर्तन होता है। इस मामले में, पीवीबीपी $ 13.55 है। इसलिए, प्रतिफल में 100 आधार बिंदु का परिवर्तन $13.55 x 100 = $1,355 होगा।