Nilai Harga Titik Asas (PVBP)

Apakah Maksud Nilai Harga Titik Asas?

Nilai harga mata asas (PVBP) ialah ukuran yang digunakan untuk menerangkan bagaimana perubahan mata asas dalam hasil mempengaruhi harga bon.

Nilai harga mata asas juga dikenali sebagai nilai mata asas (VBP), nilai dolar mata asas (DVBP), atau nilai mata asas (BPV).

Memahami Nilai Harga Titik Asas (PVBP)

Nilai harga mata asas ialah kaedah mengukur sensitiviti harga bon. Ini selalunya ditubuhkan dengan menilai perubahan mutlak dalam harga bon jika hasil yang diperlukan berubah sebanyak satu mata asas (BPS). Dalam erti kata lain, PVBP ialah perubahan harga bon apabila terdapat perubahan .01% (satu mata asas) dalam hasil. Kemeruapan harga adalah sama untuk kenaikan atau penurunan satu mata asas dalam hasil yang diperlukan.

Oleh kerana ukuran turun naik harga ini adalah dari segi perubahan harga dolar, membahagikan PVBP dengan harga awal memberikan peratusan perubahan harga untuk perubahan 1 mata asas dalam hasil. Oleh kerana terdapat hubungan songsang antara harga bon dan hasil, apabila harga bon jatuh dengan penurunan jumlah dolar, hasil mereka meningkat, dan sebaliknya. Tahap perubahan harga bon untuk setiap perubahan mata asas dalam hasil ditentukan oleh beberapa faktor lain, seperti kadar kupon bon,. masa hingga matang dan penarafan kredit.

Nilai harga yang lebih besar bagi mata asas bermakna pergerakan yang lebih besar dalam harga bon disebabkan oleh perubahan tertentu dalam kadar faedah. PVBP boleh dikira berdasarkan anggaran daripada tempoh diubah suai sebagai Tempoh diubah suai x Harga Kotor x 0.0001. Tempoh yang diubah suai mengukur perubahan berkadar dalam harga bon untuk perubahan unit dalam hasil. Ia hanyalah ukuran purata kematangan wajaran bagi aliran tunai sekuriti pendapatan tetap. Apabila hasil jatuh, tempoh diubah suai meningkat dan tempoh diubah suai yang lebih tinggi membayangkan bahawa sekuriti adalah lebih sensitif kadar faedah. Harga kotor yang difaktorkan ke dalam formula ditakrifkan sebagai jumlah harga yang dibayar untuk bon selepas memasukkan faedah terakru pada tarikh pembelian.

Katakan seorang penganalisis ingin memahami bagaimana perubahan harga bagi bon akan menjejaskan nilai sekuriti jika hasil berubah sebanyak 100 mata asas. Nilai tara bon yang dibeli pada nilai tara ialah $10,000, dan nilai harga mata asas diberi sebagai $13.55.

PVBP = tempoh diubah suai x $10,000 x 0.0001

13.55 = tempoh diubah suai x 1

Tempoh diubah suai = 13.55

Ini bermakna jika kadar turun 100bp (iaitu 1%), nilai bon akan meningkat sebanyak 13.55% x $10,000 = $1,355.

Satu lagi cara untuk melihat perkara ini adalah dengan mengingati bahawa PVBP ialah perubahan harga bon apabila terdapat perubahan 1 mata asas dalam hasil. Dalam kes ini, PVBP ialah $13.55. Oleh itu, perubahan 100 mata asas dalam hasil akan menjadi $13.55 x 100 = $1,355.