基点价格值 (PVBP)

基点的价格价值是什么意思？

一个基点的价格价值 (PVBP) 是用于描述收益率的一个基点变化如何影响债券价格的衡量标准。

基点的价格价值也称为基点价值 (VBP)、基点美元价值 (DVBP) 或基点价值 (BPV)。

了解基点的价格价值 (PVBP)

基点的价格价值是衡量债券价格敏感度的一种方法。这通常是通过评估债券价格的绝对变化来确定的，如果所需的收益率变化一个基点(BPS)。换句话说，PVBP 是当收益率发生 0.01%（一个基点）变化时债券的价格变化。对于所需收益率的增加或减少一个基点，价格波动是相同的。

因为这种价格波动的衡量标准是根据美元价格变化，将 PVBP 除以初始价格得出收益率变化 1 个基点的价格变化百分比。由于债券价格和收益率之间存在反比关系，当债券价格随着美元数量的减少而下跌时，它们的收益率就会增加，反之亦然。收益率每变化一个基点，债券价格的变化程度取决于许多其他因素，例如债券的票面利率、到期时间和信用评级。

一个基点的较大价格值意味着由于给定的利率变化，债券价格的变动幅度较大。 PVBP 可以根据修改后的持续时间估算得出，即修改后的持续时间 x 脏价格 x 0.0001。修正久期衡量债券价格随收益率变化的比例变化。它只是衡量固定收益证券现金流的加权平均期限。随着收益率下降，修正久期增加，修正久期越高意味着证券对利率更加敏感。计算公式中的脏价被定义为债券支付的总价格，其中包括购买日的应计利息。

假设分析师想要了解如果收益率变化 100 个基点，债券的价格变化将如何影响证券的价值。以面值购买的债券面值为 10,000 美元，一个基点的价格值为 13.55 美元。

PVBP = 修改后的持续时间 x 10,000 美元 x 0.0001

13.55 = 修改后的持续时间 x 1

修改持续时间 = 13.55

这意味着如果利率下降 100 个基点（即 1%），债券的价值将增加 13.55% x $10,000 = $1,355。

另一种看待这一点的方法是记住 PVBP 是当收益率变化 1 个基点时债券的价格变化。在这种情况下，PVBP 为 13.55 美元。因此，收益率变化 100 个基点将为 13.55 美元 x 100 = 1,355 美元。