베이시스 포인트의 가격 가치(PVBP)

베이시스 포인트의 가격 가치는 무엇을 의미합니까?

베이시스 포인트의 가격 가치(PVBP)는 수익률의 베이시스 포인트 변화가 채권 가격에 미치는 영향을 설명하는 데 사용되는 측정값입니다.

베이시스 포인트의 가격 가치는 베이시스 포인트의 가치(VBP), 베이시스 포인트의 달러 가치(DVBP) 또는 베이시스 포인트 가치(BPV)로도 알려져 있습니다.

베이시스 포인트(PVBP)의 가격 가치 이해

는 채권 의 가격 민감도 를 측정하는 방법입니다 . 이것은 요구되는 수익률이 1 베이시스 포인트 (BPS) 만큼 변하는 경우 채권 가격의 절대적인 변화를 평가함으로써 확립되는 경우가 많습니다 . 즉, PVBP는 수익률이 0.01%(1bp) 변동할 때 채권의 가격 변동입니다. 가격 변동성은 요구수익률에서 1bp의 증가 또는 감소에 대해 동일합니다.

이 가격 변동성 측정은 달러 가격 변동 측면에서 이루어지기 때문에 PVBP를 초기 가격으로 나누면 수익률의 1베이시스 포인트 변동에 대한 가격 변동 비율이 제공됩니다. 채권 가격과 수익률 사이에는 역의 관계가 있기 때문에 달러 금액이 감소함에 따라 채권 가격이 하락하면 수익률이 증가하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 수익률의 각 베이시스 포인트 변화에 대한 채권 가격의 변화 정도는 채권의 쿠폰 이자율,. 만기까지의 시간 및 신용 등급 과 같은 여러 다른 요인에 의해 결정됩니다 .

베이시스 포인트의 가격 가치가 높다는 것은 주어진 이자율의 변화로 인해 채권 가격이 더 크게 움직인다는 것을 의미합니다. PVBP는 수정된 기간 x 더러운 가격 x 0.0001로 수정된 기간에서 추정된 기준으로 계산할 수 있습니다. 수정된 듀레이션은 수익률의 단위 변화에 대한 채권 가격의 비례 변화를 측정합니다. 그것은 단순히 고정 수입 증권의 현금 흐름의 가중 평균 만기를 측정한 것입니다. 수익률이 떨어지면 수정 듀레이션이 증가하고 수정 듀레이션이 높을수록 증권 이 금리에 더 민감하다는 것을 의미합니다. 공식에 반영된 더티 가격 은 구매일에 발생한 이자 를 포함하여 채권에 대해 지불한 총 가격으로 정의됩니다 .

분석가가 수익률이 100bp 변동할 경우 채권 가격 변동이 유가 증권 가치에 어떤 영향을 미치는지 이해하려고 한다고 가정해 보겠습니다. 액면으로 매입한 채권의 액면가는 $10,000이고 베이시스 포인트의 가격은 $13.55로 주어진다.

PVBP = 수정된 기간 x $10,000 x 0.0001

13.55 = 수정된 지속 시간 x 1

수정된 지속 시간 = 13.55

즉, 금리가 100bp(즉, 1%) 하락하면 채권 가치는 13.55% x $10,000 = $1,355만큼 증가합니다.

이것을 보는 또 다른 방법은 PVBP가 수익률에 1bp 변화가 있을 때 채권의 가격 변화라는 것을 기억하는 것입니다. 이 경우 PVBP는 $13.55입니다. 따라서 수익률에서 100bp의 변화는 $13.55 x 100 = $1,355가 됩니다.