قيمة سعر نقطة الأساس (PVBP)

ماذا تعني قيمة السعر لنقطة الأساس؟

القيمة السعرية لنقطة الأساس (PVBP) هي مقياس يستخدم لوصف كيفية تأثير تغيير نقطة الأساس في العائد على سعر السند.

تُعرف قيمة سعر نقطة الأساس أيضًا بقيمة نقطة الأساس (VBP) أو قيمة نقطة الأساس بالدولار (DVBP) أو قيمة نقطة الأساس (BPV).

<! - B00AD3782B83C087313454FF2074EBA9 ->

فهم قيمة سعر نقطة الأساس (PVBP)

القيمة السعرية لنقطة الأساس هي طريقة لقياس حساسية سعر السند. غالبًا ما يتم تحديد ذلك من خلال تقييم التغيير المطلق في سعر السند إذا تغير العائد المطلوب بنقطة أساس واحدة (BPS). بمعنى آخر ، PVBP هو تغير سعر السند عندما يكون هناك تغيير بنسبة 0.01٪ (نقطة أساس واحدة) في العائد. تقلب السعر هو نفسه بالنسبة للزيادة أو النقصان بمقدار نقطة أساس واحدة في العائد المطلوب.

نظرًا لأن مقياس تقلب الأسعار هذا يتعلق بتغير سعر الدولار ، فإن قسمة PVBP على السعر الأولي يعطي النسبة المئوية لتغير السعر لتغير نقطة أساس واحدة في العائد. نظرًا لوجود علاقة عكسية بين سعر السند والعائد ، حيث تنخفض أسعار السندات بتناقص المبالغ بالدولار ، تزداد عوائدها ، والعكس صحيح. يتم تحديد درجة التغيير في سعر السند لكل تغيير نقطة أساس في العائد من خلال عدد من العوامل الأخرى ، مثل سعر قسيمة السند ، ووقت الاستحقاق ، والتصنيف الائتماني.

تعني القيمة السعرية الأكبر لنقطة الأساس تحركًا أكبر في سعر السند بسبب تغيير معين في أسعار الفائدة. يمكن حساب PVBP على أساس تقديري من المدة المعدلة كمدة معدلة × سعر غير نظيف × 0.0001. تقيس المدة المعدلة التغير النسبي في سعر السند لتغير الوحدة في العائد. إنه ببساطة مقياس لمتوسط الاستحقاق المرجح للتدفقات النقدية لأوراق مالية ذات دخل ثابت. مع انخفاض العائدات ، تزداد المدة المعدلة وتعني المدة المعدلة الأعلى أن الورقة المالية أكثر حساسية لسعر الفائدة. يُعرَّف السعر القذر الذي تم تضمينه في الصيغة على أنه السعر الإجمالي المدفوع للسند بعد تضمين الفائدة المتراكمة في تاريخ الشراء.

لنفترض أن المحلل يريد أن يفهم كيف سيؤثر تغيير سعر السند على قيمة الورقة المالية إذا تغيرت العوائد بمقدار 100 نقطة أساس. القيمة الاسمية للسند الذي تم شراؤه على قدم المساواة هي 10000 دولار ، والقيمة السعرية لنقطة الأساس هي 13.55 دولار.

PVBP = المدة المعدلة × 10000 دولار × 0.0001

13.55 = المدة المعدلة × 1

المدة المعدلة = 13.55

هذا يعني أنه إذا انخفضت الأسعار بمقدار 100 نقطة أساس (أي 1٪) ، فإن قيمة السند ستزيد بنسبة 13.55٪ × 10،000 دولار أمريكي = 1،355 دولارًا أمريكيًا.

هناك طريقة أخرى للنظر إلى هذا وهي أن تتذكر أن PVBP هو تغير سعر السند عندما يكون هناك تغيير بنقطة أساس واحدة في العائد. في هذه الحالة ، يكون PVBP هو 13.55 دولارًا. لذلك ، فإن تغيير 100 نقطة أساس في العائد سيكون 13.55 دولارًا × 100 = 1،355 دولارًا.