विनियमन एसएचओ

रेगुलेशन एसएचओ क्या है?

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के नियमों का एक समूह है जो लघु बिक्री प्रथाओं को नियंत्रित करता है।

विनियमन एसएचओ ने नग्न शॉर्ट सेलिंग और अन्य प्रथाओं को कम करने के उद्देश्य से "पता लगाने" और "क्लोज़-आउट" आवश्यकताओं की स्थापना की। नेकेड शॉर्टिंग तब होती है जब निवेशक छोटे शेयर बेचते हैं जो उनके पास नहीं होते हैं और जिनके पास होने की उनकी क्षमता की पुष्टि नहीं होती है।

विनियमन एसएचओ को समझना

शॉर्ट सेलिंग एक ब्रोकर के माध्यम से मार्जिन पर प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान को संदर्भित करता है। एक निवेशक एक स्टॉक उधार लेता है, उसे बेचता है, और फिर ऋणदाता को वापस करने के लिए स्टॉक वापस खरीदता है। लघु विक्रेता शर्त लगा रहे हैं कि उनके द्वारा बेचे जाने वाले स्टॉक की कीमत गिर जाएगी। ब्रोकर-डीलर शॉर्ट सेलिंग के उद्देश्य से ग्राहकों को सिक्योरिटीज लोन देते हैं।

एसईसी ने 3 जनवरी, 2005 को रेगुलेशन एसएचओ को लागू किया - 1938 में पहली बार अपनाए जाने के बाद से शॉर्ट सेलिंग नियमों का पहला महत्वपूर्ण अपडेट। रेगुलेशन एसएचओ के "पता लगाने" मानक के लिए दलालों को एक उचित विश्वास की आवश्यकता होती है कि इक्विटी को छोटा किया जा सकता है उधार लिया जा सकता है और वितरित किया जा सकता है शॉर्ट सेलिंग होने से पहले एक विशिष्ट तिथि पर। "क्लोज़-आउट" मानक प्रतिभूतियों पर लगाए गए वितरण आवश्यकताओं की बढ़ी हुई मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें समाशोधन एजेंसी में कई विस्तारित वितरण विफलताएं हैं।

विनियमन एसएचओ को रिपोर्टिंग की आवश्यकता होती है जब निम्नलिखित लगातार पांच निपटान दिनों के लिए हुआ हो:

• कुल 10,000 शेयर या अधिक प्रति प्रतिभूति की एक पंजीकृत समाशोधन एजेंसी में वितरित करने में विफल रहता है।

• विफलताओं की संख्या इश्यू के कुल बकाया शेयरों के कम से कम एक प्रतिशत के आधे के बराबर है।

• सुरक्षा एक स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) द्वारा प्रकाशित सूची में शामिल है।

नियमन का इतिहास एसएचओ

विनियमन एसएचओ को वर्षों से संशोधित किया गया है। प्रारंभिक गोद लेने के बाद क्लोज-आउट आवश्यकता के दो अपवाद आए: विरासत प्रावधान और विकल्प बाजार निर्माता अपवाद। हालांकि, ऐसे उदाहरणों के बारे में चिंताएं चल रही थीं, जहां प्रतिभूतियों को बंद करने के लिए आवश्यकताओं को पूरा नहीं किया जा रहा था जो कि स्थिति देने में विफल रहे थे। उन चिंताओं ने अंततः 2008 में दोनों अपवादों को समाप्त कर दिया। इस परिवर्तन का परिणाम सभी इक्विटी प्रतिभूतियों की बिक्री के परिणामस्वरूप वितरित करने में विफलताओं के लिए उन्हें लागू करके क्लोज-आउट आवश्यकताओं को मजबूत करना था (साथ ही साथ कटौती करना) डिलीवर करने में विफलताओं के लिए अनुमत समय को बंद कर दिया जाएगा)।

2010 में रेगुलेशन एसएचओ में और बदलाव आए। एसईसी ने मूल रूप से जिन प्राथमिक मुद्दों को संबोधित करने की मांग की थी, उनमें से एक सुरक्षा की कीमत को कृत्रिम रूप से कम करने के लिए शॉर्ट सेलिंग का उपयोग था। यह विशेष रूप से नियम 201 के संशोधन के माध्यम से इस समस्या से निपटता है, जो उस कीमत को सीमित करता है जो स्टॉक पर महत्वपूर्ण गिरावट की अवधि के दौरान कम बिक्री प्रभावित हो सकती है।

नियम 201 को बोलचाल की भाषा में वैकल्पिक उठाव नियम के रूप में जाना जाता है।

नियम 201 इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान स्टॉक की कीमत में भारी कमी के बीच शुरू होता है - खासकर जब उसके शेयर एक दिन में कम से कम 10% गिरते हैं। यह अनिवार्य है कि शॉर्ट-सेल ऑर्डर में वर्तमान बोली से ऊपर की कीमत शामिल होनी चाहिए, एक ऐसा कदम जो विक्रेताओं को पहले से ही तेज गिरावट में सुरक्षा के नीचे की गति को तेज करने से रोकता है ।

नियम 201 के एक भाग के रूप में, व्यापारिक केंद्रों को ऐसी नीतियों को स्थापित करने और लागू करने की आवश्यकता होती है जो किसी स्टॉक को ट्रेडिंग दिवस के भीतर उसकी कीमत में 10% की कमी के बाद अनुमेय कीमतों पर कम बिक्री को रोकते हैं। यह एक "सर्किट ब्रेकर" को ट्रिगर करेगा जो उस दिन और अगले कारोबारी दिन में छोटी बिक्री पर मूल्य परीक्षण प्रतिबंध लागू करेगा ।

विशेष ध्यान

कुछ प्रकार की छोटी बिक्री विनियमन एसएचओ के अपवाद के लिए योग्य हो सकती है। इन आदेशों को लघु छूट के रूप में जाना जाता है और दलालों द्वारा आद्याक्षर एसएसई के साथ चिह्नित किया जाता है। प्राथमिक अपवाद व्यापार निष्पादन के लिए गैर-मानक मूल्य निर्धारण उद्धरणों का उपयोग है ।

हाइलाइट्स

• 2010 में, नियम 201 में परिवर्तन के माध्यम से विनियमन एसएचओ में संशोधन किया गया था, जो एक सुरक्षा पर कम बिक्री को रोकता है जब व्यापारिक दिन के दौरान कीमतों में 10% या उससे अधिक की कमी आई है, यह अनिवार्य है कि नई बोलियां वर्तमान मूल्य से ऊपर हों।

• विनियमन ने नग्न शॉर्ट सेलिंग को कम करने के उद्देश्य से "पता लगाने" और "क्लोज़-आउट" आवश्यकताओं को पेश किया।

• रेगुलेशन एसएचओ 2005 का एसईसी नियम है जो शॉर्ट सेलिंग को रेगुलेट करता है।