शॉर्ट द बेसिस

शॉर्ट द बेसिस का क्या मतलब है?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की एक साथ खरीदारी और हाजिर बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने से है ताकि भविष्य की कीमतों में बढ़ोतरी के खिलाफ बचाव किया जा सके।

लॉन्ग बेस होने के साथ कंट्रास्ट किया जा सकता है ।

शॉर्ट द बेसिस को समझना

आधार जोखिम एक सुपुर्दगी योग्य वस्तु की हाजिर कीमत और उस वस्तु के वायदा अनुबंध की कीमत के बीच की भिन्नता है जो परिपक्वता तक कम से कम अवधि के साथ होती है। यदि कोई निवेशक अपने जोखिम को प्रतिकूल मूल्य अस्थिरता से बचाना चाहता है, तो इसे टाला नहीं जा सकता है, हालांकि इसे कुछ हद तक कम किया जा सकता है। यह, संक्षेप में, लंबे हेजर का लक्ष्य है जब वे "आधार को छोटा करते हैं।"

शॉर्ट हेज के विपरीत, आधार को छोटा करने का अर्थ है कि निवेशक कमोडिटी में शॉर्ट पोजीशन और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में लॉन्ग पोजीशन लेगा। वाणिज्यिक हेजर भविष्य की नकद कीमत में लॉक करने के लिए इस वायदा रणनीति को तैनात करता है, और इस तरह बढ़ती कीमतों की अनिश्चितता को दूर करता है जो अंतर्निहित वस्तु को वितरित करने के लिए उनकी भविष्य की प्रतिबद्धता को प्रभावित करेगा। इस प्रकार के हेजर्स आधार में एक संकीर्णता चाहते हैं क्योंकि इससे बाद की तारीख में उस वस्तु को खरीदने की प्रभावी हाजिर कीमत कम हो जाएगी।

शॉर्ट बेसिस स्ट्रैटेजी का लाभ यह है कि यह कीमत को लॉक कर देता है, इसलिए बाद की तारीख में कमोडिटी की कीमत में वृद्धि से ट्रेडर पर कोई असर नहीं पड़ेगा। उदाहरण के लिए, एक निर्माता जो कच्चे माल के रूप में कपास का उपयोग करता है, यह अनुमान लगाता है कि उन्हें भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर एक निश्चित मात्रा की आवश्यकता होगी। कपास के लिए हाजिर या नकद मूल्य $3.50 है और निर्दिष्ट वायदा अनुबंध मूल्य $2.20 है। बढ़ती कीमतों के खिलाफ सुरक्षा हासिल करने के लिए जब उन्हें कपास खरीदने की आवश्यकता होगी, निर्माता कपास वायदा अनुबंध $ 2.20 पर खरीदता है।

वायदा कीमतें अंतर्निहित भौतिक वस्तु की कीमत को दर्शाती हैं। कई फ्यूचर्स में फिजिकल डिलीवरी के लिए एक मैकेनिज्म होता है । इसलिए, एक वायदा अनुबंध के खरीदार को वस्तु की डिलीवरी के लिए खड़े होने का अधिकार है और एक विक्रेता को डिलीवरी अवधि के लिए आयोजित एक छोटी स्थिति पर देने के लिए तैयार रहना चाहिए। हालांकि, अधिकांश वायदा अनुबंध डिलीवरी से पहले समाप्त हो जाते हैं। केवल एक छोटी संख्या वास्तविक वितरण प्रक्रिया से गुजरती है। सफल वायदा अनुबंध अभिसरण पर निर्भर करते हैं, वह प्रक्रिया जिसके द्वारा वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि पर वायदा कीमतें भौतिक कीमतों के साथ मिलती हैं ।

शॉर्ट द बेसिस बनाम लॉन्ग द बेसिस

आधार व्यापार एक रणनीति है जिसका उपयोग लिफ्ट (और कुछ किसान) नकद और वायदा कीमतों के बीच के अंतर का फायदा उठाकर अनुकूल आधार अंतर का लाभ उठाने के लिए करते हैं। ग्रेन लिफ्टर्स साल भर अनाज खरीदते और बेचते हैं। जब लिफ्ट स्थानीय बाजार में किसानों से मकई खरीदने की प्रतिबद्धता जताते हैं, तो लिफ्ट खुद को बचाने के लिए नकद वितरण की तारीख के करीब वायदा भी बेचेंगे। जब लिफ्ट खरीदार को मकई बेचने के लिए प्रतिबद्धता बनाते हैं, तो वे खुद को बचाने के लिए नकद वितरण तिथि के करीब समाप्ति तिथियों के साथ वायदा भी खरीदते हैं।

एक तेजी से निवेशक जो अपनी स्थिति को हेज करने की तलाश में है, उसे लंबे समय तक आधार माना जाएगा; हेजिंग की तलाश में एक मंदी के निवेशक को आधार छोटा माना जाएगा।

देश भर के कई क्षेत्रों में वर्ष के ऐसे समय होते हैं जब आधार कम होता है और जब आधार अधिक होता है। यदि आप अपने स्थानीय बाजार को समझते हैं, तो वर्ष में कई बार किसान और लिफ्ट "लंबे समय तक आधार" (लंबी नकदी, लघु वायदा) या "शॉर्ट द बेसिस" (शॉर्ट कैश, लॉन्ग फ्यूचर्स) बनना चाहते हैं। जब उनके स्थानीय बाजार में आधार कम होता है तो आधार व्यापारी लंबे आधार के रूप में दिखते हैं और जब उनके स्थानीय बाजारों में आधार अधिक होता है तो वे आधार से कम दिखते हैं।

हाइलाइट्स

• लघु आधार एक व्यापारिक रणनीति है जिसमें एक वायदा अनुबंध खरीदना और साथ ही हाजिर बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचना शामिल है।

• आधार को छोटा करना एक दिशात्मक बचाव है जो एक मूल्य में ताला लगाता है, जो कि वायदा अनुबंध समाप्त होने तक परिसंपत्ति में किसी भी कीमत में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को प्रभावी ढंग से समाप्त करता है।

• जब वे आधार को छोटा करते हैं तो एक लंबा हेजर आधार में संकुचन का समर्थन करता है।