Lyhennä peruste
Mitä pohjan lyhentäminen tarkoittaa?
Lyhyt peruste tarkoittaa futuurisopimuksen samanaikaista ostamista ja kohde - etuuden myyntiä spot-markkinoilla suojautuakseen tulevalta hinnannousulta.
Lyhyt perusta voidaan verrata siihen, että pohja on pitkä.
Lyhyen perusteen ymmärtäminen
Perusriski on toimitettavan hyödykkeen spot-hinnan ja kyseisen hyödykkeen lyhimmän eräpäivään asti voimassa olevan futuurisopimuksen hinnan välinen vaihtelu . Sitä ei voida välttää, jos sijoittaja haluaa suojautua haitallisilta hintavaihteluilta, vaikka sitä voidaan lieventää jossain määrin. Tämä on pohjimmiltaan pitkän suojauksen tavoite, kun he "lyhentävät perustan".
Lyhyen suojauksen vastakohtana pohjan shorting tarkoittaa, että sijoittaja ottaa hyödykkeen lyhyen ja futuurisopimuksessa pitkän position . Kaupallinen suojausyritys käyttää tätä futuuristrategiaa lukitakseen tulevan käteishinnan ja siten poistaakseen nousevien hintojen epävarmuuden, joka vaikuttaisi heidän tulevaan sitoumukseensa toimittaa taustalla oleva hyödyke. Tämäntyyppinen suojaus haluaa kaventaa perustaa, koska se alentaa hyödykkeen tosiasiallista spot-hintaa myöhempänä ajankohtana.
Lyhyen perusstrategian etuna on, että se lukitsee hinnan, joten hyödykkeiden hinnan nousu myöhemmässä vaiheessa ei vaikuta elinkeinonharjoittajaan. Esimerkiksi puuvillaa raaka-aineena käyttävä valmistaja ennakoi tarvitsevansa tietyn määrän tietyssä vaiheessa tulevaisuudessa. Puuvillan spot- tai käteishinta on 3,50 dollaria ja määritetty futuurisopimushinta on 2,20 dollaria. Saadakseen suojan hinnannousua vastaan, kun heidän on ostettava puuvillaa, valmistaja ostaa puuvillan futuurisopimuksen hintaan 2,20 dollaria.
Futuurihinnat heijastavat kohde-etuutena olevan fyysisen hyödykkeen hintaa. Monilla futuureilla on fyysinen toimitusmekanismi. Näin ollen futuurisopimuksen ostajalla on oikeus vaatia hyödykkeen toimitusta ja myyjän on oltava valmis toimittamaan lyhyellä positiolla, joka säilyy toimitusaikaan. Useimmat futuurisopimukset kuitenkin realisoituvat ennen toimitusta. Vain pieni osa käy läpi varsinaisen toimitusprosessin. Onnistuneet futuurisopimukset riippuvat konvergenssista, prosessista, jossa futuurihinnat lähentyvät fyysisten hintojen kanssa futuurisopimuksen päättymispäivänä .
Lyhyt peruste vs. pitkä perusta
Peruskauppa on hissien (ja joidenkin viljelijöiden) käyttämä strategia, joka pyrkii hyödyntämään edullisia peruseroja hyödyntämällä käteis- ja futuurihintojen välistä eroa. Viljaelevaattorit ostavat ja myyvät viljaa ympäri vuoden. Kun hissit sitoutuvat ostamaan maissia maanviljelijöiltä paikallisilta markkinoilta, elevaattorit myyvät myös futuureja lähellä käteistoimituspäivää suojautuakseen. Kun hissit sitoutuvat myymään maissia ostajalle, he ostavat myös futuureja, joiden viimeinen voimassaolopäivä on lähellä käteistoimituspäivää suojatakseen itsensä.
Nouseva sijoittaja, joka haluaa suojata asemaansa, katsottaisiin pitkäksi perustaksi; laskeva sijoittaja, joka haluaa suojautua, katsottaisiin lyhyeksi perustaksi.
Monilla alueilla ympäri maata on vuodenaikoja, jolloin perus on matala ja milloin korkea. Jos ymmärrät paikallisia markkinoitasi, on aikoja vuodessa, jolloin maanviljelijät ja hissit saattavat haluta olla "pitkä kassapohja" (pitkä raha, lyhyet futuurit) tai "lyhyt perusta" (lyhyt kassa, pitkät futuurit). Peruskauppiaat näyttävät olevan pitkä perusta, kun niiden perusta on matala heidän paikallisilla markkinoillaan, ja he näyttävät olevan lyhyt perusta, kun perusta on korkea heidän paikallisilla markkinoillaan.
Kohokohdat
Lyhyt pohja on kaupankäyntistrategia, jossa ostetaan futuurisopimus ja samalla myydään kohde-etuus spot-markkinoilla.
Oikosulkuperuste on suunnattu suojaus, joka lukitsee hinnan, mikä eliminoi tehokkaasti omaisuuserän hintavaihteluiden vaikutuksen futuurisopimuksen umpeutumiseen asti.
Pitkä suojaus suosii pohjan kaventumista, kun ne lyhentävät pohjaa.
