Kurz die Basis

Was bedeutet Short the Base?

Short the basis bezieht sich auf den gleichzeitigen Kauf eines Futures-Kontrakts und den Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts auf dem Kassamarkt, um sich gegen zukünftige Preissteigerungen abzusichern.

Die kurze Basis kann der langen Basis gegenübergestellt werden.

Short die Basis verstehen

Basisrisiko ist die Schwankung zwischen dem Kassapreis eines lieferbaren Rohstoffs und dem Preis des Terminkontrakts dieses Rohstoffs mit der kürzesten Dauer bis zur Fälligkeit. Es lässt sich nicht vermeiden, wenn ein Anleger sein Risiko gegenüber ungünstiger Preisvolatilität absichern möchte, obwohl es bis zu einem gewissen Grad gemildert werden kann. Dies ist im Wesentlichen das Ziel der Long-Hedger, wenn sie „die Basis shorten“.

Im Gegensatz zu einem Short-Hedge impliziert das Shorten der Basis, dass der Anleger eine Short-Position im Rohstoff und eine Long-Position im Futures-Kontrakt eingeht. Der kommerzielle Hedger setzt diese Futures-Strategie ein, um einen zukünftigen Barpreis zu sichern und dadurch die Ungewissheit steigender Preise zu beseitigen, die sich auf seine zukünftige Verpflichtung zur Lieferung des zugrunde liegenden Rohstoffs auswirken würden. Diese Art von Hedger möchte eine Verengung der Basis, da dies den effektiven Kassapreis für den Kauf dieses Rohstoffs zu einem späteren Zeitpunkt verringert.

Der Vorteil der Short-the-Basis-Strategie besteht darin, dass der Preis fixiert wird, sodass ein Anstieg des Rohstoffpreises zu einem späteren Zeitpunkt den Händler nicht beeinträchtigt. Beispielsweise geht ein Hersteller, der Baumwolle als Rohstoff verwendet, davon aus, dass er zu einem definierten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Menge benötigt. Der Spot- oder Kassapreis für Baumwolle beträgt 3,50 $ und der festgelegte Futures-Kontraktpreis beträgt 2,20 $. Um sich gegen den Preisanstieg zu schützen, wenn er die Baumwolle kaufen muss, kauft der Hersteller den Baumwoll-Futures-Kontrakt zu 2,20 $.

Futures-Preise spiegeln den Preis des zugrunde liegenden physischen Rohstoffs wider. Viele Futures haben einen Mechanismus für die physische Lieferung. Daher hat ein Käufer eines Futures-Kontrakts das Recht, auf die Lieferung der Ware zu stehen, und ein Verkäufer muss bereit sein, eine Short-Position zu liefern, die während der Lieferfrist gehalten wird. Die meisten Futures-Kontrakte werden jedoch vor der Lieferung liquidiert. Nur wenige durchlaufen den eigentlichen Lieferprozess. Erfolgreiche Futures-Kontrakte hängen von der Konvergenz ab, dem Prozess, bei dem die Futures-Preise mit den physischen Preisen am Fälligkeitsdatum des Futures-Kontrakts konvergieren.

Short die Basis vs. Long die Basis

Basishandel ist eine Strategie, die von Aufzügen (und einigen Landwirten) verwendet wird, die günstige Basisunterschiede nutzen möchten, indem sie die Differenz zwischen den Kassa- und Terminpreisen ausnutzen. Getreideheber kaufen und verkaufen das ganze Jahr über Getreide. Wenn Aufzüge Verpflichtungen eingehen, Mais von Landwirten auf dem lokalen Markt zu kaufen, verkaufen Aufzüge auch Futures kurz vor dem Datum der Barlieferung, um sich abzusichern. Wenn Aufzüge Verpflichtungen eingehen, Mais an einen Käufer zu verkaufen, kaufen sie auch Terminkontrakte mit Verfalldaten in der Nähe des Barlieferungsdatums, um sich abzusichern.

Ein bullischer Investor, der seine Position absichern möchte, würde als Long-Basis angesehen werden; Ein bärischer Investor, der sich absichern möchte, würde die Basis als Short betrachten.

Viele Gebiete im ganzen Land haben Jahreszeiten, in denen die Basis niedrig und die Basis hoch ist. Wenn Sie Ihren lokalen Markt verstehen, gibt es Zeiten im Jahr, in denen Landwirte und Aufzüge „Long die Basis“ (Long Cash, Short Futures) oder „Short die Basis“ (Short Cash, Long Futures) sein möchten. Basis-Händler halten die Basis long, wenn ihre Basis in ihrem lokalen Markt niedrig ist, und sie halten die Basis short, wenn die Basis in ihren lokalen Märkten hoch ist.

Höhepunkte

• Short Die Basis ist eine Handelsstrategie, die den Kauf eines Futures-Kontrakts und den gleichzeitigen Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts auf dem Kassamarkt beinhaltet.

• Das Leerverkaufen der Basis ist eine direktionale Absicherung, die einen Preis fixiert, wodurch die Auswirkungen von Preisschwankungen des Vermögenswerts bis zum Ablauf des Futures-Kontrakts effektiv eliminiert werden.

• Ein Long-Hedger bevorzugt eine Verengung der Basis, wenn er die Basis leerverkauft.