做空基础

做空基差是什么意思？

做空基差可以与做多基差进行对比。

了解做空的基础

基差风险是一种可交割商品的现货价格与该商品在到期前的最短期限的期货合约价格之间的差异。如果投资者想要对冲不利的价格波动风险，这是无法避免的，尽管它可以在一定程度上得到缓解。这实质上是多头套期保值者“做空基差”时的目标。

与做空对冲相反，做空基差意味着投资者将持有商品的空头头寸和期货合约的多头头寸。商业套期保值者采用这种期货策略来锁定未来的现金价格，从而消除价格上涨的不确定性，这种不确定性会影响他们未来交付标的商品的承诺。这种类型的套期保值者希望缩小基差，因为这将降低日后购买该商品的有效现货价格。

做空基差策略的好处是它锁定了价格，因此日后商品价格的上涨不会影响交易者。例如，一家使用棉花作为原材料的制造商预计他们在未来的某个特定时间点需要一定数量的棉花。棉花的现货或现金价格为 3.50 美元，指定的期货合约价格为 2.20 美元。为了在需要购买棉花时防止价格上涨，制造商以 2.20 美元的价格购买棉花期货合约。

期货价格反映了标的实物商品的价格。许多期货都有实物交割机制。因此，期货合约的买方有权要求交割商品，卖方必须准备交割持有至交割期的空头头寸。然而，大多数期货合约在交割前清算。只有一小部分人经历了实际的交付过程。成功的期货合约取决于收敛，即期货价格在期货合约到期日与实物价格收敛的过程。

做空基差与做多基差

基差交易是电梯（和一些农民）使用的一种策略，他们希望通过利用现金和期货价格之间的差异来利用有利的基差差异。粮仓常年买卖粮食。当电梯承诺在当地市场从农民那里购买玉米时，电梯也会在接近现金交割日的时候卖出期货以对冲自己。当电梯承诺向买家出售玉米时，他们也会购买到期日接近现金交割日的期货来对冲自己。

希望对冲头寸的看涨投资者将被视为多头基差；寻求对冲的看跌投资者将被视为空头基差。

全国许多地区每年都有基差低和基差高的时候。如果您了解当地市场，一年中的某些时候农民和电梯可能想要“做多基差”（做多现金、做空期货）或“做空基差”（做空现金、做多期货）。当当地市场的基差较低时，基差交易者会做多基差，而当当地市场的基差较高时，他们会做空基差。

＃＃强调

做空基差是一种交易策略，包括买入期货合约，同时在现货市场卖出标的资产。
做空基差是一种锁定价格的定向套期保值，有效消除资产任何价格波动的影响，直至期货合约到期。
多头套期保值者在做空基差时倾向于收窄基差。