Pendek Asas
Apakah Maksud Asas Pendek?
Asas pendek merujuk kepada pembelian serentak kontrak niaga hadapan dan menjual aset asas dalam pasaran spot untuk melindung nilai daripada kenaikan harga masa hadapan.
Dasar pendek boleh dibezakan dengan asas panjang.
Memahami Singkat Asas
asas ialah variasi antara harga semerta komoditi boleh serahan dan harga kontrak niaga hadapan komoditi itu dengan tempoh terpendek sehingga matang. Ia tidak boleh dielakkan jika pelabur ingin melindung nilai pendedahan mereka kepada turun naik harga yang buruk, walaupun ia boleh dikurangkan pada tahap tertentu. Ini, pada dasarnya, adalah matlamat lindung nilai panjang apabila mereka "mendekkan asas."
Bertentangan dengan lindung nilai pendek, memendekkan asas membayangkan bahawa pelabur akan mengambil kedudukan pendek dalam komoditi dan kedudukan panjang dalam kontrak niaga hadapan. Hedger komersial menggunakan strategi niaga hadapan ini untuk mengunci harga tunai masa hadapan, dan dengan itu menghapuskan ketidakpastian kenaikan harga yang akan menjejaskan komitmen masa depan mereka untuk menyampaikan komoditi asas. Pelindung nilai jenis ini mahukan penyempitan dalam asas kerana ia akan mengurangkan harga semerta yang berkesan untuk membeli komoditi itu di kemudian hari.
Manfaat strategi asas pendek ialah ia mengunci harga, jadi kenaikan harga komoditi pada masa akan datang tidak akan menjejaskan peniaga. Sebagai contoh, pengeluar yang menggunakan kapas sebagai bahan mentah menjangkakan bahawa mereka akan memerlukan kuantiti tertentu pada titik tertentu pada masa hadapan. Harga spot, atau tunai, untuk kapas ialah $3.50 dan harga kontrak hadapan yang dinyatakan ialah $2.20. Untuk mendapatkan perlindungan daripada kenaikan harga apabila mereka perlu membeli kapas, pengilang membeli kontrak hadapan kapas pada $2.20.
Harga hadapan mencerminkan harga komoditi fizikal asas. Banyak niaga hadapan mempunyai mekanisme untuk penghantaran fizikal. Oleh itu, pembeli kontrak niaga hadapan mempunyai hak untuk mempertahankan penghantaran komoditi dan penjual mesti bersedia untuk menghantar kedudukan pendek yang dipegang kepada tempoh penghantaran. Walau bagaimanapun, kebanyakan kontrak niaga hadapan dibubarkan sebelum penghantaran. Hanya sebilangan kecil sahaja yang melalui proses penghantaran sebenar. Kontrak niaga hadapan yang berjaya bergantung pada penumpuan, proses di mana harga niaga hadapan bertumpu dengan harga fizikal pada tarikh tamat kontrak niaga hadapan.
Pendek Asas vs Panjang Asas
Dagangan asas ialah strategi yang digunakan oleh lif (dan sesetengah petani) yang ingin mengambil kesempatan daripada perbezaan asas yang menguntungkan dengan mengeksploitasi perbezaan antara harga tunai dan niaga hadapan. Lif bijirin membeli dan menjual bijirin sepanjang tahun. Apabila lif membuat komitmen untuk membeli jagung daripada petani di pasaran tempatan, lif juga akan menjual niaga hadapan hampir dengan tarikh penghantaran tunai untuk melindung nilai diri mereka sendiri. Apabila lif membuat komitmen untuk menjual jagung kepada pembeli, mereka juga membeli niaga hadapan dengan tarikh tamat tempoh hampir dengan tarikh penghantaran tunai untuk melindung nilai diri mereka sendiri.
Pelabur yakin yang ingin melindung nilai kedudukan mereka akan dianggap sebagai asas panjang; pelabur menurun yang ingin melindung nilai akan dianggap sebagai asas yang pendek.
Banyak kawasan di seluruh negara mempunyai masa dalam setahun apabila asasnya rendah dan apabila asasnya tinggi. Jika anda memahami pasaran tempatan anda, terdapat masa-masa dalam tahun di mana petani dan lif mungkin mahu "long the basis" (tunai panjang, niaga hadapan pendek) atau "asas pendek" (tunai pendek, niaga hadapan panjang). Peniaga asas melihat asas panjang apabila asas mereka rendah dalam pasaran tempatan mereka dan mereka kelihatan pendek asas apabila asas tinggi dalam pasaran tempatan mereka.
Sorotan
Asas pendek ialah strategi dagangan yang melibatkan pembelian kontrak niaga hadapan dan pada masa yang sama menjual aset asas dalam pasaran spot.
Memendekkan asas ialah lindung nilai berarah yang mengunci harga, yang secara berkesan menghapuskan kesan sebarang turun naik harga dalam aset sehingga kontrak niaga hadapan tamat.
Lindung nilai yang panjang mengutamakan penyempitan dalam asas apabila mereka memendekkan asas.
