सिंकिंग फंड कॉल

सिंकिंग फंड कॉल क्या है?

सिंकिंग फंड कॉल एक ऐसा प्रावधान है जो बांड जारीकर्ता को पूर्व निर्धारित मूल्य पर परिपक्वता तिथि से पहले अपने बकाया बांडों को वापस खरीदने की अनुमति देता है।

बायबैक के लिए उपयोग किया जाने वाला पैसा एक डूबती हुई निधि से आता है, एक राशि जो विशेष रूप से सुरक्षा बायबैक में उपयोग के लिए जारीकर्ता की कमाई से अलग रखी जाती है।

एक बांड में एक डूबता हुआ फंड प्रावधान इस बात पर संदेह का एक तत्व जोड़ता है कि क्या बांड अपनी परिपक्वता तिथि तक रिटर्न का भुगतान करना जारी रखेगा। इसे निवेशकों के लिए एक अतिरिक्त जोखिम के रूप में देखा जाता है।

• एक डूबती हुई निधि कॉल एक बांड जारीकर्ता को परिपक्वता तिथि से पहले अपने बांडों के एक हिस्से, या उन सभी को वापस बुलाने की अनुमति देती है।

• बांड निवेशक को मूलधन और उपार्जित ब्याज प्राप्त होता है लेकिन भावी ब्याज भुगतान नहीं।

• इस प्रावधान वाले बांड अधिक रिटर्न देते हैं क्योंकि अनिश्चितता का यह तत्व निवेश में जोड़ा जाता है।

डूबते हुए फंड कॉल को समझना

सिक्योरिटीज जिनके पास सिंकिंग फंड कॉल प्रावधान है, कॉल प्रावधान से जुड़े अतिरिक्त जोखिम के लिए उच्च उपज है। कॉल प्रावधान आम तौर पर बुलाए जाने वाले बांड के बराबर मूल्य पर होता है और बहुत से निर्धारित किया जाता है। डूबती निधि कॉल प्राप्त करने वाले निवेशकों को किसी भी अर्जित ब्याज और मूल निवेश का भुगतान किया जाएगा। हालांकि, उन्हें निम्नलिखित अवधियों में भुगतान किया गया ब्याज नहीं मिलेगा।

सिंकिंग फंड एक वार्षिक रिजर्व है जिसमें एक बांड जारीकर्ता को आवधिक जमा करने की आवश्यकता होती है जिसका उपयोग केवल खुले बाजार में बांड खरीदने या बांड खरीदने की लागत का भुगतान करने के लिए किया जाएगा।

फंड को अक्सर बॉन्ड के लिए ट्रस्ट इंडेंटर्स में देखा जाता है जिसमें अनिवार्य मोचन खंड होता है। इस तरह के एक खंड के लिए जारीकर्ता को अपनी परिपक्वता तिथि से पहले अपने बांडों का एक हिस्सा, या उन सभी को सेवानिवृत्त करने की आवश्यकता होती है।

जारीकर्ता को लाभ

उधारकर्ता जो डूबते हुए फंड कॉल का विकल्प चुनते हैं, वे ब्याज दर जोखिम को कम करते हैं । यही है, अगर ब्याज दरें गिरती हैं, तो वे अपनी बकाया प्रतिभूतियों को वापस खरीदने और कम ब्याज दरों के साथ नए जारी करने की क्षमता रखते हैं।

हालांकि, इसका मतलब है कि उनके बॉन्ड निवेशकों को कम ब्याज वाले माहौल में पुनर्निवेश जोखिम का सामना करना पड़ रहा है। यदि उनके बांडों को बुलाया जाता है, तो उन्हें अपने पैसे को कम ब्याज दर पर पुनर्निवेश करने के लिए मजबूर किया जा सकता है।

एक डूबता हुआ फंड कॉल क्रेडिट जोखिम को कम करता है क्योंकि फंड के अस्तित्व का तात्पर्य है कि ऋण की चुकौती के लिए प्रदान किया गया है और इसलिए, जारीकर्ता के भुगतान दायित्व सुरक्षित हैं।

हालाँकि, डूबते हुए फंड में मूल्यह्रास की क्षमता होती है, क्योंकि वे धीमी अर्थव्यवस्था में खराब प्रदर्शन कर सकते हैं।

डूबते फंड कॉल का उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक कंपनी $ 100 मिलियन के बराबर मूल्य के साथ 10 साल का बांड जारी कर सकती है। हर साल बकाया बॉन्ड का 10% वापस खरीदना आवश्यक है।

प्रत्येक अवधि के लिए अपने ब्याज और मूल भुगतान दायित्व को पूरा करने के लिए उसे बांडों को भुनाना होगा, कंपनी एक कस्टोडियल खाते के माध्यम से एक डूबती हुई निधि स्थापित करेगी जिसमें वह हर साल कुल मूल्य का 10% या $ 1 मिलियन जमा करती है।

एक डूबता हुआ फंड कॉल जारीकर्ता को अपने मौजूदा ऋण को जल्दी से भुनाने की अनुमति देता है, जो कि डूबते हुए फंड में अलग रखा गया है। यह डूबती निधि की अनिवार्य आवश्यकता को पूरा करने के लिए एक हिस्से या उसके सभी बकाया कॉल करने योग्य बांड की जारीकर्ता की कॉल है ।