तिरछा सूचकांक

SKEW इंडेक्स क्या है?

SKEW सूचकांक वित्तीय बाजारों में संभावित जोखिम का एक उपाय है। VIX इंडेक्स की तरह , SKEW इंडेक्स निवेशक भावना और अस्थिरता के लिए एक प्रॉक्सी हो सकता है। तिरछा सूचकांक एसएंडपी 500 में कथित पूंछ-जोखिम को मापता है । टेल-रिस्क एसएंडपी 500 या स्टॉक की कीमत में बदलाव है जो इसे टेल एंड्स या सामान्य वितरण वक्र के दूर किनारों पर रखता है। इन मूल्य परिवर्तनों में आमतौर पर कम संभावना होती है।

SKEW इंडेक्स को समझना

एसकेईडब्ल्यू इंडेक्स की गणना एसएंडपी 500 विकल्पों का उपयोग करके की जाती है जो अगले 30 दिनों में एसएंडपी 500 रिटर्न में पूंछ जोखिम को मापते हैं-माध्य से दो या दो से अधिक मानक विचलन लौटाते हैं। VIX और SKEW के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि VIX एट-द-मनी (ATM) स्ट्राइक मूल्य के दौरान निहित अस्थिरता पर आधारित है, जबकि SKEW o ut-of-द-मनी (OTM) स्ट्राइक की निहित अस्थिरता पर विचार करता है।

SKEW मान आम तौर पर 100 से 150 तक होता है, जहां रेटिंग जितनी अधिक होती है, उतनी ही अधिक अनुमानित पूंछ जोखिम और ब्लैक स्वान घटना की संभावना होती है। 100 की SKEW रेटिंग का मतलब है कि S&P 500 रिटर्न का कथित वितरण सामान्य है और इसलिए, बाहरी रिटर्न की संभावना कम है।

निहित अस्थिरता के ढलान को मापता है , जिसे अगले तीस दिनों में एसएंडपी 500 द्वारा दो या तीन मानक विचलन की संभावना के रूप में व्यक्त किया जा सकता है । इस प्रकार तिरछा का उपयोग जोखिम को निर्धारित करने में मदद के लिए किया जा सकता है।

यह समझने के लिए कि एसकेईडब्ल्यू इंडेक्स जोखिम में कैसे अनुवाद करता है, विचार करें कि एसकेईडब्ल्यू इंडेक्स में प्रत्येक पांच-बिंदु की चाल दो-मानक विचलन चाल के जोखिम के लिए लगभग 1.3 या 1.4 प्रतिशत अंक जोड़ती या घटाती है। इसी तरह, सूचकांक में पांच-बिंदु की चाल तीन-मानक विचलन चाल में लगभग 0.3 प्रतिशत अंक जोड़ती या घटाती है।

सूचकांक निवेशकों के बीच सामान्य बाजार जागरूकता बढ़ाता है। जैसे-जैसे निहित अस्थिरता का ढलान अधिक होता है, यह SKEW इंडेक्स को बढ़ाता है, जो इंगित करता है कि ब्लैक स्वान घटना अधिक होने की संभावना है, लेकिन ऐसा नहीं है कि यह वास्तव में घटित होगा।

व्यवहार में SKEW सूचकांक शेयर बाजार की अस्थिरता का एक खराब संकेतक रहा है। वित्तीय लेखक चार्ली बिलेलो ने एसएंडपी 500 में सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट और इन गिरावटों से पहले एसकेईडब्ल्यू इंडेक्स के आंकड़ों को देखा। "1990 में वापस जाने पर, सबसे खराब गिरावट में से कोई भी पिछले महीने में SKEW इंडेक्स नहीं था जो ऐतिहासिक मूल्यों के शीर्ष 5% के भीतर था। इसलिए, जब वास्तविक पूंछ जोखिम मौजूद था, SKEW ने इसकी भविष्यवाणी नहीं की थी," बिलेलो ने कहा।