SKEW Index

Hvað er SKEW vísitalan?

SKEW vísitalan er mælikvarði á hugsanlega áhættu á fjármálamörkuðum. Líkt og VIX vísitalan getur SKEW vísitalan verið umboð fyrir viðhorf fjárfesta og sveiflur. Skew Index mælir skynjaða hala-áhættu í S&P 500. Hala-áhætta er breyting á verði S&P 500 eða hlutabréfa sem myndi setja það á annan hvorn halaendana, eða ystu brúnir normaldreifingarferilsins. Þessar verðbreytingar hafa yfirleitt litlar líkur.

Skilningur á SKEW Index

SKEW vísitalan er reiknuð út með S&P 500 valkostum sem mæla halaáhættu - skilar tveimur eða fleiri staðalfrávikum frá meðaltali - í S&P 500 ávöxtun næstu 30 daga. Aðalmunurinn á VIX og SKEW er sá að VIX er byggt á óbeinum sveiflum í kringum verkfallsverðið á peningum (ATM) á meðan SKEW telur óbeina sveiflur utan peninga ( OTM ) verkfalla.

SKEW gildi eru almennt á bilinu 100 til 150 þar sem því hærra sem einkunnin er, því meiri er talið að halaáhættan og líkurnar á svarta álftaviðburði. SKEW einkunn upp á 100 þýðir að skynja dreifing á S&P 500 ávöxtun er eðlileg og því eru líkurnar á útlægri ávöxtun litlar.

Nánar tiltekið mælir vísitalan halla óbeins flökts,. sem síðan er hægt að gefa upp sem líkur á tveggja eða jafnvel þremur staðalfrávikshreyfingu S&P 500 á næstu þrjátíu dögum. Þannig er hægt að nota skekkju til að ákvarða áhættu.

Til að skilja hvernig SKEW vísitalan þýðist í áhættu skaltu íhuga að hver fimm punkta hreyfing í SKEW vísitölunni bætir við eða dregur frá um 1,3 eða 1,4 prósentustigum við hættuna á tveggja staðalfrávikshreyfingu. Á sama hátt bætir fimm punkta hreyfing í vísitölunni við eða dregur frá um það bil 0,3 prósentustigum við þriggja staðalfrávikshreyfingu.

Vísitalan eykur almenna markaðsvitund meðal fjárfesta. Eftir því sem halli óbeins óstöðugleika færist hærra, hækkar það SKEW vísitöluna, sem gefur til kynna að Black Swan atburður sé að verða líklegri en ekki að hann muni raunverulega eiga sér stað.

Í reynd hefur SKEW vísitalan verið léleg vísbending um sveiflur á hlutabréfamarkaði. Fjármálarithöfundurinn Charlie Bilello fylgdist með gögnum frá stærstu eins dags lækkunum í S&P 500 og SKEW vísitölunni á undan þessum föllum. "Ferandi aftur til ársins 1990, engin af verstu lækkanum hafði SKEW vísitölu í mánuðinum á undan sem var innan efstu 5% af sögulegum gildum. Þannig að þegar raunveruleg halaáhætta var til staðar, spáði SKEW ekki fyrir því," sagði Bilello.