치우침 지수

SKEW 지수란 무엇입니까?

SKEW 지수는 금융 시장의 잠재적 위험을 측정하는 지표입니다. VIX 지수와 마찬가지로 SKEW 지수는 투자 심리와 변동성을 나타내는 지표가 될 수 있습니다. 스큐 지수는 S&P 500 에서 인지된 꼬리 위험을 측정 합니다. 꼬리 위험은 S&P 500 또는 꼬리 끝 또는 정규 분포 곡선의 가장 가장자리에 위치하게 될 주식 가격의 변화입니다. 이러한 가격 변동은 일반적으로 가능성이 낮습니다.

SKEW 인덱스 이해하기

SKEW 지수는 향후 30일 동안 S&P 500 수익률에서 꼬리 위험(평균에서 2 이상의 표준 편차를 반환)을 측정하는 S&P 500 옵션을 사용하여 계산됩니다. VIX와 SKEW의 주요 차이점은 VIX는 등가격(ATM) 행사가 주변의 내재 변동성을 기반으로 하는 반면 SKEW는 외가격(OTM) 행사가의 내재 변동성을 고려한다는 것 입니다.

SKEW 값의 범위는 일반적으로 100에서 150 사이이며 등급이 높을수록 꼬리 위험과 검은 백조 사건의 가능성이 높아집니다. SKEW 등급이 100이라는 것은 S&P 500 수익률의 인지된 분포가 정상이고 따라서 이상치 수익률의 확률이 작다는 것을 의미합니다.

특히 이 지수는 내재 변동성 의 기울기를 측정하며, 이는 다음 30일 동안 S&P 500이 2개 또는 3개 표준 편차 이동할 확률로 표현할 수 있습니다 . 따라서 Skew는 위험을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

SKEW 지수가 위험으로 변환되는 방식을 이해하려면 SKEW 지수의 각 5포인트 이동이 2 표준 편차 이동의 위험에 약 1.3 또는 1.4% 포인트를 더하거나 뺍니다. 마찬가지로, 지수의 5포인트 이동은 3 표준 편차 이동에 약 0.3% 포인트를 더하거나 뺍니다.

이 지수는 투자자들의 일반적인 시장 인지도를 높입니다. 내재변동성의 기울기가 높을수록 SKEW 지수가 상승하는데, 이는 Black Swan 이벤트가 발생할 가능성이 높아지지만 실제로 발생하지는 않는다는 것을 나타냅니다.

실제로 SKEW 지수는 주식 시장 변동성에 대한 좋지 않은 지표였습니다. 금융 작가 Charlie Billello는 S&P 500과 SKEW 지수의 하루 최대 하락 데이터를 관찰했습니다. Billello는 "1990년으로 거슬러 올라가면 이전 달의 SKEW 지수가 역사적 가치의 상위 5% 이내인 최악의 하락이 없었습니다. 따라서 실제 꼬리 위험이 존재했을 때 SKEW는 이를 예측하지 못했습니다."라고 말했습니다.