बदलना

स्विच क्या है?

एक स्विच, जिसे "रोलिंग फ़ॉरवर्ड" के रूप में भी जाना जाता है, एक फ्यूचर ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें एक निकट महीने के अनुबंध को बंद करना और आय के साथ बाद के महीने के अनुबंध को खोलना शामिल है। स्विचिंग स्प्रेड ट्रेडिंग के समान नहीं है। एक स्विच में, ट्रेडर एक समय में केवल एक ही पोजीशन का मालिक होता है। एक प्रसार में, व्यापारी एक साथ एक लंबा अनुबंध और एक अलग लेकिन संबंधित अनुबंध छोटा होता है।

एक स्विच कैसे काम करता है

ट्रेडर्स एक स्विच का उपयोग तब करते हैं जब वे अपनी वर्तमान स्थिति और अनुबंधों में एक्सपोजर बनाए रखना चाहते हैं जो समाप्ति के करीब हैं। निवेशक अपनी होल्डिंग की समाप्ति तिथि के बाद भी उस विशेष बाजार में तेजी या मंदी बना रह सकता है। या, वे वितरण, शुल्क और अन्य खर्चों से बचने के लिए निपटान का विस्तार करना चाह सकते हैं।

एक स्विच का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि यह वर्तमान में जनवरी 2018 है, और एक ऊर्जा कंपनी जिसके पास जून 2020 में बेचने के लिए 500,000 बैरल तेल होगा, वह अपनी स्थिति को हेज करना चाहती है। हालाँकि, कंपनी जुलाई 2020 के तेल वायदा अनुबंध को नहीं खरीदती है क्योंकि वे इस अनुबंध को बहुत अधिक तरल और कम कारोबार वाले मानते हैं। आदर्श अनुबंध की डिलीवरी अवधि 13 महीने पहले से अधिक नहीं है।

इसलिए, कंपनी के लिए संभावित हेजिंग रणनीति जुलाई 2019 अनुबंधों की उचित संख्या को कम बेचना है। फिर, जून 2019 में, यह जुलाई 2019 की स्थिति को बंद कर सकता है और जुलाई 2020 अनुबंध पर स्विच कर सकता है।

स्विच के अन्य रूप

विकल्प व्यापारी भी स्विच का उपयोग करते हैं, क्योंकि वायदा के साथ,. इन विकल्पों की समाप्ति तिथियां होती हैं। इक्विटी मार्केट में स्विचिंग संभव नहीं है क्योंकि स्टॉक एक्सपायर नहीं होता है। फ्यूचर्स और ऑप्शंस स्विच दोनों के लिए, यह "रोल ओवर" या " रोल फॉरवर्ड " जैसा ही है । मूल रूप से, व्यापारी बाजार में अपने प्रदर्शन के लिए समाप्ति तिथि बढ़ाता है।

विकल्पों के लिए, ट्रेडर नई स्थिति के लिए स्ट्राइक मूल्य बदल सकता है। वर्तमान विकल्प की स्थिति को बंद करना और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक नया व्यापार खोलना, और संभवतः बाद की समाप्ति तिथि के साथ। उच्च स्ट्राइक और बाद की तारीख के उपयोग को " रोलिंग अप " कहा जाता है । मौजूदा विकल्प की स्थिति को बंद करना और कम स्ट्राइक मूल्य पर एक नई स्थिति खोलना, और संभवतः बाद की समाप्ति तिथि के साथ, " रोलिंग डाउन " कहा जाता है ।

स्विच के जोखिम

वह अनुबंध महीने और खरीदे गए अनुबंध महीने के बीच विस्तार या अनुबंध फैलाने की संभावना है। उदाहरण के लिए, यदि चालू महीने के अनुबंध और निम्नलिखित अनुबंध के बीच का विस्तार स्विचिंग समय के करीब बढ़ता है, तो बाद के महीने को खरीदने के लिए निकट महीने से प्राप्त आय की तुलना में काफी अधिक खर्च हो सकता है। शॉर्ट पोजीशन को लंबी एक्सपायरी में रोल करने से स्प्रेड के इस तरह के विस्तार से फायदा होगा।

स्प्रेड कई कारणों से बढ़ सकता है, साधारण मौसमी आपूर्ति और मांग से लेकर बहिर्जात कारकों तक, जैसे कि उत्पादन सुविधा बंद होने या युद्ध के कारण अंतर्निहित वस्तु की अस्थायी कमी।