Skipta

Hvað er rofi?

Rofi, einnig þekktur sem „rúlla áfram,“ er framtíðarviðskiptastefna sem felur í sér að loka næstum mánaðar samningi og opna síðari mánaða samning með ágóðanum. Skipting er ekki það sama og vaxtamunarviðskipti. Í skipti á kaupmaðurinn aðeins eina stöðu í einu. Í álagi er kaupmaðurinn samtímis bæði langur einn samningur og stuttur annar en tengdur samningur.

Hvernig rofi virkar

Kaupmenn nota rofa þegar þeir vilja halda núverandi stöðu sinni og áhættu í samningum sem eru að renna út. Fjárfestirinn gæti verið bullish eða bearish á þessum tiltekna markaði fram yfir lokadag eignarhluta þeirra. Eða þeir gætu viljað framlengja uppgjör til að forðast sendingarkostnað, gjöld og annan kostnað.

Dæmi um rofa

Segjum til dæmis að það sé janúar 2018 núna og orkufyrirtæki sem á eftir að selja 500.000 tunnur af olíu í júní 2020 vill verja stöðu sína. Hins vegar kaupir fyrirtækið ekki framvirka olíusamninginn í júlí 2020 vegna þess að þeir telja þennan samning of illseljanlegan og þunn viðskipti. Ákjósanlegur samningur hefur afhendingartíma sem er ekki meira en 13 mánuðir fram í tímann.

Þess vegna er hugsanleg áhættuvarnarstefna fyrir félagið að selja skort viðeigandi fjölda júlí 2019 samninga. Síðan, í júní 2019, gæti það lokað júlí 2019 stöðunni og skipt yfir í júlí 2020 samninginn.

Aðrar gerðir rofa

Valkostakaupmenn nota einnig rofa, því eins og með framtíðarsamninga hafa þessir valkostir gildistíma. Skipta er ekki möguleg á hlutabréfamarkaði vegna þess að hlutabréf renna ekki út. Fyrir bæði framtíðar- og valréttarskipti er það það sama og „velta“ eða „ framkalla “. Í grundvallaratriðum framlengir kaupmaðurinn fyrningardaginn fyrir áhrif þeirra á markaðnum.

Fyrir valkosti getur kaupmaðurinn breytt verkfallsverði fyrir nýju stöðuna. Loka núverandi valréttarstöðu og opna ný viðskipti á hærra verkfallsverði, og hugsanlega með síðari gildistíma. Notkun hærra verkfalls og síðari dagsetningar kallast " rúlla upp." Að loka núverandi valréttarstöðu og opna nýja stöðu á lægra verkfallsverði, og hugsanlega með síðari gildistíma, er kallað " rúlla niður."

Áhætta af rofum

Stærsta áhættan sem skiptimaður tekur er möguleikinn á að stækka eða draga saman álag milli selds samningsmánaðar og keypts samningsmánaðar. Til dæmis, ef bilið milli núverandi mánaðar samnings og næsta samnings víkkar nálægt skiptitíma, gæti það kostað verulega meira að kaupa síðari mánuðinn en ágóðinn sem fékkst frá næsta mánuði. Að rúlla skortstöðu í lengri gildistíma myndi hagnast á slíkri aukningu á álaginu.

Útbreiðsla getur aukist af mörgum ástæðum, allt frá einföldu árstíðabundnu framboði og eftirspurn til utanaðkomandi þátta, svo sem tímabundinnar skorts á undirliggjandi vöru vegna lokunar framleiðslustöðvar eða stríðs.