suis

Apa Itu Suis?

Suis, juga dikenali sebagai "golek ke hadapan," ialah strategi perdagangan niaga hadapan yang melibatkan penutupan kontrak hampir bulan dan membuka kontrak bulan kemudian dengan hasil. Penukaran tidak sama dengan perdagangan penyebaran. Dalam suis, peniaga hanya memiliki satu kedudukan pada satu masa. Dalam spread, peniaga secara serentak kedua-duanya panjang satu kontrak dan pendek kontrak yang berbeza tetapi berkaitan.

Cara Suis Berfungsi

Peniaga menggunakan suis apabila mereka ingin mengekalkan kedudukan semasa mereka dan pendedahan dalam kontrak yang hampir tamat tempoh. Pelabur boleh kekal menaik atau menurun pada pasaran tertentu selepas tarikh tamat tempoh pegangan mereka. Atau, mereka mungkin ingin melanjutkan penyelesaian untuk mengelakkan kos penghantaran, yuran dan perbelanjaan lain.

Contoh Suis

Sebagai contoh, katakan pada masa ini Januari 2018, dan sebuah syarikat tenaga yang akan mempunyai 500,000 tong minyak untuk dijual pada Jun 2020 mahu melindung nilai kedudukannya. Bagaimanapun, syarikat itu tidak membeli kontrak niaga hadapan minyak Julai 2020 kerana mereka menganggap kontrak ini terlalu tidak cair dan didagangkan secara tipis. Kontrak yang ideal mempunyai tempoh penghantaran tidak lebih daripada 13 bulan lebih awal.

Oleh itu, strategi lindung nilai yang mungkin untuk syarikat adalah untuk menjual jumlah kontrak Julai 2019 yang sesuai. Kemudian, pada Jun 2019, ia boleh menutup kedudukan Julai 2019 dan bertukar kepada kontrak Julai 2020.

Bentuk Suis Lain

pilihan juga menggunakan suis, kerana seperti niaga hadapan,. pilihan ini mempunyai tarikh tamat tempoh. Pertukaran tidak mungkin dalam pasaran ekuiti kerana saham tidak luput. Untuk kedua-dua suis niaga hadapan dan pilihan, ia adalah sama seperti "guling ke atas" atau " guling ke hadapan." Pada asasnya, peniaga memanjangkan tarikh tamat tempoh pendedahan mereka kepada pasaran.

Untuk pilihan, peniaga boleh menukar harga mogok untuk kedudukan baharu. Menutup kedudukan pilihan semasa dan membuka dagangan baharu pada harga mogok yang lebih tinggi, dan mungkin dengan tarikh tamat tempoh kemudian. Penggunaan mogok yang lebih tinggi dan tarikh kemudian dipanggil " rolling up." Menutup kedudukan pilihan semasa dan membuka kedudukan baharu pada harga mogok yang lebih rendah, dan mungkin dengan tarikh tamat tempoh kemudian, dipanggil " rolling down."

Risiko Suis

Risiko terbesar yang diambil oleh penukar ialah kemungkinan mengembangkan atau mengecutkan spread antara bulan kontrak yang dijual dan bulan kontrak yang dibeli. Sebagai contoh, jika tebaran antara kontrak bulan semasa dan kontrak berikut melebar hampir pada masa penukaran, kos pembelian pada bulan kemudian mungkin lebih tinggi daripada hasil yang diterima dari bulan terdekat. Mengubah kedudukan pendek kepada tamat tempoh yang lebih lama akan mendapat manfaat daripada pelebaran sebaran sedemikian.

Spread boleh melebar atas pelbagai sebab, daripada bekalan dan permintaan bermusim yang mudah kepada faktor eksogen, seperti kekurangan sementara komoditi asas disebabkan oleh penutupan kemudahan pengeluaran atau peperangan.