सिंथेटिक लाभांश

सिंथेटिक डिविडेंड क्या है?

एक सिंथेटिक लाभांश एक निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक विभिन्न वित्तीय साधनों का उपयोग करके आय की नकल करने वाली एक धारा बनाते हैं जो लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों द्वारा प्रदान की जाती है।

इस रणनीति के एक सामान्य उदाहरण में गैर-लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों के पोर्टफोलियो के खिलाफ कवर किए गए कॉल विकल्प बेचना शामिल है। ऐसा करने पर, निवेशक को उनके द्वारा बेचे जाने वाले विकल्पों पर अर्जित प्रीमियम से आय का एहसास होगा, जिससे उनके पोर्टफोलियो से "सिंथेटिक लाभांश" का निर्माण होगा।

सिंथेटिक लाभांश कैसे काम करते हैं

कई निवेशक अपने पोर्टफोलियो से आय की इच्छा कर सकते हैं, इस भावना के बावजूद कि उनके लिए उपलब्ध सर्वोत्तम निवेश लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियां नहीं हैं। उदाहरण के लिए, कई विकास कंपनियां लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं क्योंकि वे अपनी कमाई को अतिरिक्त विस्तार प्रयासों में आक्रामक रूप से पुनर्निवेश करती हैं। विकास निवेशक अपनी विकास-निवेश रणनीति से विचलित न होने के बावजूद, अपने पोर्टफोलियो से आय प्राप्त करना चाह सकते हैं।

इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, निवेशक सिंथेटिक लाभांश का उत्पादन करने के लिए वित्तीय इंजीनियरिंग का उपयोग कर सकते हैं। ऐसा करने का एक सामान्य तरीका यह है कि अपने पोर्टफोलियो में एक या अधिक कंपनियों के खिलाफ कवर्ड कॉल विकल्प लिखें । ऐसा करने पर, निवेशक को विकल्प खरीदार से विकल्प प्रीमियम प्राप्त होगा, जो लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों द्वारा प्रदान की गई आय के समान होगा।

बेशक, इस रणनीति को चुनने वाले निवेशकों को इसमें शामिल विशेष जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। कवर किए गए कॉल विकल्प बेचकर, वे उन विकल्पों के खरीदार को एक निर्दिष्ट अवधि के लिए पूर्व निर्धारित मूल्य पर अपने शेयर खरीदने का अधिकार प्रदान कर रहे हैं। इसके आलोक में, निवेशक को अपने शेयरों को एक समय या ऐसी कीमत पर बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है जिसे उन्होंने अन्यथा नहीं चुना हो। विशेष रूप से विकास निवेशकों के लिए, जो आमतौर पर अपनी होल्डिंग की लंबी अवधि की संभावनाओं के बारे में उत्साहित होते हैं, इस तरह से अपने शेयरों को सौंपने के लिए मजबूर होना काफी अवांछित आश्चर्य हो सकता है।

सिंथेटिक लाभांश का उदाहरण

मान लीजिए कि आप एक ग्रोथ इन्वेस्टर हैं जिसके पोर्टफोलियो में मुख्य रूप से XYZ Corporation के शेयर हैं। कंपनी के शेयर वर्तमान में $25 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं, और विकल्प खरीदार वर्तमान में $50 प्रति शेयर के स्ट्राइक मूल्य के साथ भविष्य में एक वर्ष समाप्त होने वाले XYZ कॉल विकल्पों के लिए 5% प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं ।

यद्यपि आप XYZ की लंबी अवधि की संभावनाओं के बारे में उत्साहित हैं, आप अगले वर्ष में इसके शेयर की कीमत $50 से अधिक की सराहना करने की उम्मीद नहीं करते हैं। इसके अलावा, आप 5% प्रीमियम से आय स्ट्रीम प्राप्त करने की संभावना से मोहक हैं, क्योंकि XYZ वर्तमान में लाभांश का भुगतान नहीं करता है।

इस अवसर को भुनाने के लिए, आप XYZ में अपनी स्थिति के विरुद्ध कवर किए गए कॉल विकल्प बेचते हैं। हालांकि, आप महसूस करते हैं कि ऐसा करने में जोखिम को स्वीकार करते हैं कि यदि एक्सवाईजेड के शेयर प्रति शेयर $ 50 से ऊपर उठते हैं, तो आप $ 50 के स्तर से अधिक मूल्य प्रशंसा में किसी भी शेयर को जब्त कर लेंगे। इस अर्थ में, एक विकास निवेशक के रूप में आपकी रुचियां आंशिक रूप से अल्पकालिक आय की आपकी इच्छा के विपरीत हैं।

##हाइलाइट

• एक सिंथेटिक लाभांश एक गैर-लाभांश-भुगतान पोर्टफोलियो से आय धाराओं को प्राप्त करने की एक रणनीति है।

• इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशकों को इसमें शामिल विशेष जोखिमों से सावधान रहना चाहिए, खासकर उन लोगों के लिए जो पर्याप्त शेयर प्रशंसा के लिए अपनी होल्डिंग की संभावनाओं पर उत्साहित हैं।

• यह आमतौर पर कवर किए गए कॉल विकल्पों को बेचकर हासिल किया जाता है।