합성 배당금

종합 배당금이란 무엇입니까?

합성 배당은 투자자가 다양한 금융 상품을 사용하여 배당금을 지급하는 회사가 제공하는 것과 유사한 소득 흐름을 창출하는 투자 전략입니다.

이 전략의 일반적인 예는 배당금을 지급하지 않는 회사 포트폴리오에 대해 커버드 콜 옵션을 판매하는 것으로 구성됩니다. 그렇게 함으로써 투자자는 자신이 판매하는 옵션에서 얻은 프리미엄에서 수익을 실현하고 포트폴리오에서 "합성 배당금"을 생성합니다.

종합 배당금의 작동 원리

많은 투자자들이 배당금을 지급하는 회사가 아니라는 생각에도 불구하고 포트폴리오에서 수익을 원할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 성장 기업 은 수익을 추가 확장 노력에 적극적으로 재투자하기 때문에 배당금을 지불하지 않습니다. 성장 투자자는 성장 투자 전략에서 벗어나고 싶지 않음에도 불구하고 포트폴리오에서 수익을 실현하기를 원할 수 있습니다.

이 목표를 달성하기 위해 투자자는 금융 공학 을 사용하여 합성 배당금을 생성할 수 있습니다. 그렇게 하는 일반적인 방법은 포트폴리오 에 있는 하나 이상의 회사에 대해 커버드 콜 옵션을 작성하는 것입니다 . 그렇게 함으로써 투자자는 옵션 매수자로부터 옵션 프리미엄 을 받게 되어 배당금을 지급하는 회사가 제공하는 것과 유사한 소득 흐름을 생성하게 됩니다.

물론 이 전략을 선택하는 투자자는 관련된 특별한 위험을 알고 있어야 합니다. 커버드 콜 옵션을 매도함으로써 그들은 해당 옵션의 구매자에게 지정된 기간 동안 미리 결정된 가격으로 주식을 살 수 있는 권리를 제공합니다. 이에 비추어 투자자는 선택하지 않았을 수 있는 시간이나 가격에 주식을 매각해야 할 수 있습니다. 특히, 일반적으로 보유 주식의 장기 전망에 열광하는 성장 투자자의 경우, 이러한 방식으로 주식을 양도해야 하는 것은 매우 환영할 만한 일이 아닙니다.

합성 배당금의 예

귀하가 포트폴리오가 주로 XYZ Corporation의 주식으로 구성된 성장 투자자라고 가정합니다. 이 회사의 주식은 현재 주당 $25에 거래되고 있으며 옵션 구매자는 현재 향후 1년 만료되는 XYZ 콜 옵션에 대해 주당 행사가 $50 에 5% 프리미엄을 지불할 용의가 있습니다.

XYZ의 장기적 전망에 대해 열광적이지만, 내년에 주가가 50달러 이상으로 오를 것이라고 기대하지는 않습니다. 또한 XYZ는 현재 배당금을 지급하지 않기 때문에 5% 프리미엄에서 수입원을 얻을 수 있다는 가능성이 있습니다.

이 기회를 활용하기 위해 XYZ에서의 포지션에 대해 커버드 콜 옵션을 매도합니다. 그러나 그렇게 함으로써 XYZ의 주가가 주당 $50 이상으로 상승할 경우 $50 수준을 초과하는 가격 상승에 대한 지분을 상실하게 될 위험을 감수해야 합니다. 이러한 의미에서 성장 투자자로서의 귀하의 관심은 단기 소득에 대한 귀하의 욕구와 부분적으로 상충됩니다.

##하이라이트

• 합성 배당은 배당금을 지급하지 않는 포트폴리오에서 수익원을 창출하기 위한 전략입니다.

• 이 전략을 사용하는 투자자는 관련된 특별한 위험을 염두에 두어야 합니다. 특히 상당한 주가 상승에 대한 자신의 보유 자산 전망에 대해 낙관적인 투자자의 경우에는 더욱 그렇습니다.

• 일반적으로 커버드 콜 옵션을 매도함으로써 달성됩니다.