निविदा प्रस्ताव

एक निविदा प्रस्ताव क्या है?

एक निविदा प्रस्ताव एक निगम में कुछ या सभी शेयरधारकों के स्टॉक को खरीदने के लिए एक बोली है। निविदा प्रस्ताव आम तौर पर सार्वजनिक रूप से किए जाते हैं और शेयरधारकों को एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए और समय की एक विशेष खिड़की के भीतर अपने शेयर बेचने के लिए आमंत्रित करते हैं। पेशकश की गई कीमत आम तौर पर बाजार मूल्य के प्रीमियम पर होती है और अक्सर बेची गई न्यूनतम या अधिकतम संख्या में शेयरों पर निर्भर होती है।

टेंडर करना किसी प्रोजेक्ट के लिए बोलियां आमंत्रित करना या टेकओवर बिड जैसे औपचारिक प्रस्ताव को स्वीकार करना है। एक्सचेंज ऑफर एक विशेष प्रकार का टेंडर ऑफर है जिसमें शेयरों के बदले में सिक्योरिटीज या अन्य गैर-नकद विकल्प पेश किए जाते हैं।

टेंडर ऑफर कैसे काम करता है

एक निविदा प्रस्ताव अक्सर तब होता है जब कोई निवेशक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के प्रत्येक शेयरधारक से एक निश्चित समय पर एक निश्चित कीमत पर शेयर खरीदने का प्रस्ताव करता है। निवेशक आम तौर पर कंपनी के शेयर की कीमत की तुलना में प्रति शेयर अधिक कीमत की पेशकश करता है, जिससे शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए अधिक प्रोत्साहन मिलता है।

अधिकांश निविदा प्रस्ताव एक निर्दिष्ट मूल्य पर किए जाते हैं जो वर्तमान शेयर मूल्य पर एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, एक निविदा प्रस्ताव 18 डॉलर प्रति शेयर के लिए बकाया स्टॉक शेयरों को खरीदने के लिए किया जा सकता है, जब मौजूदा बाजार मूल्य केवल 15 डॉलर प्रति शेयर है। प्रीमियम की पेशकश का कारण बड़ी संख्या में शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए प्रेरित करना है। अधिग्रहण के प्रयास के मामले में, संभावित खरीदार पर एक निश्चित मात्रा में शेयर प्राप्त करने में सक्षम होने के लिए निविदा सशर्त हो सकती है, जैसे कि कंपनी में एक नियंत्रित हित का गठन करने के लिए पर्याप्त संख्या में शेयर।

एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी अपनी बकाया प्रतिभूतियों को वापस खरीदने के इरादे से एक निविदा प्रस्ताव जारी करती है। कभी-कभी, एक निजी या सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी निदेशक मंडल (बीओडी) की सहमति के बिना शेयरधारकों को सीधे एक निविदा प्रस्ताव निष्पादित करती है, जिसके परिणामस्वरूप शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण होता है । अधिग्रहणकर्ताओं में हेज फंड,. निजी इक्विटी फर्म, प्रबंधन के नेतृत्व वाले निवेशक समूह और अन्य कंपनियां शामिल हैं।

घोषणा के अगले दिन, एक लक्षित कंपनी के शेयर आमतौर पर नीचे या ऑफ़र मूल्य से छूट पर व्यापार करते हैं, जो कि अनिश्चितता और प्रस्ताव के लिए आवश्यक समय के लिए जिम्मेदार होता है। जैसे-जैसे समापन तिथि नजदीक आती है और मुद्दों का समाधान हो जाता है, वैसे-वैसे प्रसार आम तौर पर कम होता जाता है।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) कानूनों के लिए किसी भी निगम या व्यक्ति को एसईसी, लक्षित कंपनी और एक्सचेंज को अपनी हिस्सेदारी का खुलासा करने के लिए 5% या अधिक कंपनी प्राप्त करने की आवश्यकता होती है।

###महत्वपूर्ण

टेंडर ऑफर में खरीदे गए स्टॉक के शेयर क्रेता की संपत्ति बन जाते हैं। उस समय से, खरीदार, किसी भी अन्य शेयरधारक की तरह, अपने विवेक पर शेयरों को रखने या बेचने का अधिकार रखता है।

एक निविदा प्रस्ताव का उदाहरण

उदाहरण के लिए, कंपनी ए का मौजूदा स्टॉक मूल्य $ 10 प्रति शेयर है। एक निवेशक जो निगम का नियंत्रण हासिल करना चाहता है, वह इस शर्त के साथ $12 प्रति शेयर का एक निविदा प्रस्ताव प्रस्तुत करता है कि वे कम से कम 51% शेयर प्राप्त करें। कॉर्पोरेट वित्त में, एक निविदा प्रस्ताव को अक्सर अधिग्रहण बोली कहा जाता है क्योंकि निवेशक निगम का नियंत्रण लेना चाहता है।

एक निविदा प्रस्ताव के लाभ

निविदा प्रस्ताव निवेशकों को कई लाभ प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशक तब तक शेयर खरीदने के लिए बाध्य नहीं हैं जब तक कि एक निर्धारित संख्या का टेंडर नहीं हो जाता है, जो बड़े अग्रिम नकद परिव्यय को समाप्त करता है और निवेशकों को स्टॉक की स्थिति को समाप्त करने से रोकता है यदि ऑफ़र विफल हो जाते हैं। एक्वायरर्स में एस्केप क्लॉज भी शामिल हो सकते हैं, शेयर खरीदने के लिए देयता जारी करना। उदाहरण के लिए, यदि सरकार अविश्वास उल्लंघन का हवाला देते हुए प्रस्तावित अधिग्रहण को अस्वीकार कर देती है, तो अधिग्रहणकर्ता निविदा शेयरों को खरीदने से मना कर सकता है।

कई उदाहरणों में, यदि शेयरधारक उनके प्रस्तावों को स्वीकार करते हैं, तो निवेशक एक महीने से भी कम समय में लक्षित कंपनियों का नियंत्रण हासिल कर लेते हैं; वे आम तौर पर शेयर बाजार में सामान्य निवेश से अधिक कमाते हैं।

टेंडर ऑफर के नुकसान

हालांकि निविदा प्रस्ताव कई लाभ प्रदान करते हैं, लेकिन कुछ उल्लेखनीय नुकसान भी हैं। एक निविदा प्रस्ताव शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को पूरा करने का एक महंगा तरीका है क्योंकि निवेशक विशेष सेवाओं के लिए एसईसी फाइलिंग शुल्क, वकील की लागत और अन्य शुल्क का भुगतान करते हैं। यह एक समय लेने वाली प्रक्रिया हो सकती है क्योंकि डिपॉजिटरी बैंक निविदा शेयरों को सत्यापित करते हैं और निवेशक की ओर से भुगतान जारी करते हैं। इसके अलावा, यदि अन्य निवेशक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में शामिल हो जाते हैं, तो प्रस्ताव की कीमत बढ़ जाती है, और क्योंकि कोई गारंटी नहीं है, निवेशक सौदे पर पैसा खो सकता है।

##हाइलाइट

• अधिग्रहण के प्रयास के मामले में, संभावित खरीदार के शेयरों की एक निश्चित राशि प्राप्त करने में सक्षम होने पर निविदा सशर्त हो सकती है, जैसे कि कंपनी में एक नियंत्रित हित का गठन करने के लिए पर्याप्त संख्या में शेयर।

• एक निविदा प्रस्ताव सभी शेयरधारकों के लिए एक सार्वजनिक अनुरोध है कि वे एक निश्चित समय के दौरान एक विशिष्ट कीमत पर बिक्री के लिए अपने स्टॉक को निविदा दें।

• निविदा प्रस्ताव आम तौर पर कंपनी के मौजूदा स्टॉक मूल्य की तुलना में प्रति शेयर अधिक कीमत पर निर्धारित किया जाता है, जिससे शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए अधिक प्रोत्साहन मिलता है।