입찰 제안

입찰 제안이란 무엇입니까?

공개 제안은 기업의 주주 주식의 일부 또는 전체를 구매하는 입찰입니다. 공개 제안은 일반적으로 공개적으로 이루어지며 특정 기간 내에 특정 가격에 주식을 매각하도록 주주를 초대합니다. 제안된 가격은 일반적으로 시장 가격에 프리미엄이 붙고 판매되는 주식의 최소 또는 최대 수에 따라 결정되는 경우가 많습니다.

입찰 은 프로젝트에 대한 입찰을 초대하거나 인수 입찰과 같은 공식 제안을 수락하는 것입니다. 교환 제안은 주식과 교환하여 증권 또는 기타 비현금 대안을 제공하는 특수한 유형의 공개 제안입니다.

입찰 제안의 작동 방식

공개매수는 투자자가 상장기업의 모든 주주 로부터 특정 시간에 특정 가격으로 주식을 매수할 것을 제안할 때 종종 발생합니다. 투자자는 일반적으로 회사의 주가보다 더 높은 주당 가격을 제시하여 주주에게 주식을 판매할 더 큰 인센티브를 제공합니다.

대부분의 공개 제안은 현재 주가보다 상당한 프리미엄을 나타내는 지정된 가격으로 이루어집니다. 예를 들어 현재 시장 가격이 주당 15달러에 불과할 때 발행된 주식을 주당 18달러에 구매하기 위해 공개 제안을 할 수 있습니다. 프리미엄을 제시하는 이유는 다수의 주주들이 자사주를 매각하도록 유도하기 위함이다. 인수 시도의 경우 입찰은 예상 구매자가 회사의 지배 지분을 구성하기에 충분한 주식 수와 같이 일정 금액의 주식을 얻을 수 있다는 조건부일 수 있습니다.

상장 기업은 자사의 미지급 증권을 다시 매입할 목적으로 공개매수를 발행합니다. 때로는 비상장 또는 상장 기업이 이사회(BOD)의 동의 없이 주주에게 직접 공개매수를 실행하여 적대적 인수합병 을 초래 합니다. 인수자에는 헤지펀드,. 사모 펀드,. 경영진 주도 투자자 그룹 및 기타 회사가 포함됩니다.

발표 다음날, 대상 기업의 주식은 일반적으로 제안 가격보다 낮거나 할인된 가격으로 거래되는데, 이는 제안에 필요한 시간과 불확실성으로 인해 발생합니다. 마감일이 가까워지고 문제가 해결되면 일반적으로 스프레드가 좁아집니다.

SEC(증권 거래 위원회) 법률에 따라 회사 지분 5% 이상을 취득하는 법인 또는 개인은 SEC, 대상 회사 및 거래소에 지분을 공개해야 합니다.

###중요

공개매수를 통해 매입한 주식의 주식은 매수인의 재산이 됩니다. 그 시점부터 구매자는 다른 주주와 마찬가지로 재량에 따라 주식을 보유하거나 판매할 권리가 있습니다.

입찰 제안의 예

예를 들어, 회사 A의 현재 주가는 주당 $10입니다. 회사에 대한 통제권을 얻으려는 투자자는 최소 51%의 주식을 취득한다는 조건으로 주당 12달러의 공개 제안을 제출합니다. 기업 금융에서 공개 제안은 투자자가 기업의 통제권을 인수하려고 할 때 종종 인수 입찰이라고 합니다.

입찰 제안의 장점

입찰 제안은 투자자에게 몇 가지 이점을 제공합니다. 예를 들어, 투자자는 정해진 숫자가 입찰될 때까지 주식을 살 의무가 없습니다. 이는 큰 선행 현금 지출을 없애고 제안이 실패할 경우 투자자가 주식 포지션을 청산하는 것을 방지합니다. 취득자는 또한 주식 구매에 대한 책임을 면제하는 이스케이프 조항을 포함할 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 독점 금지법 위반을 이유로 제안된 인수를 거부하는 경우 인수자는 입찰된 주식의 구매를 거부할 수 있습니다.

많은 경우에 투자자는 주주가 제안을 수락하면 한 달 이내에 대상 회사에 대한 통제권을 얻습니다. 그들은 또한 일반적으로 주식 시장에서 일반적인 투자보다 더 많은 돈을 벌고 있습니다.

입찰 제안의 단점

입찰 제안은 많은 이점을 제공하지만 몇 가지 주목되는 단점이 있습니다. 공개 제안은 투자자가 전문 서비스에 대해 SEC 제출 수수료, 변호사 비용 및 기타 수수료를 지불하기 때문에 적대적 인수를 완료하는 데 비용이 많이 드는 방법입니다. 예금 은행이 투자자를 대신하여 입찰된 주식을 확인하고 지급금을 발행하기 때문에 시간이 많이 소요될 수 있습니다 . 또한 다른 투자자들이 적대적 인수합병에 가담할 경우 제안 가격이 상승하고 보증이 없기 때문에 투자자는 거래에서 손실을 입을 수 있다.

##하이라이트

• 인수 시도의 경우 입찰은 예상 구매자가 회사의 지배 지분을 구성하기에 충분한 주식 수와 같이 일정 금액의 주식을 획득할 수 있는 것을 조건으로 할 수 있습니다.

• 공개매수란 일정 기간 동안 특정 가격으로 주식을 매도할 것을 모든 주주에게 공개적으로 요청하는 것입니다.

• 공개매수는 일반적으로 회사의 현재 주가보다 높은 주당 가격으로 설정되어 주주들에게 주식을 매각할 더 큰 인센티브를 제공합니다.