ihale teklifi

İhale Teklifi Nedir?

İhale teklifi, bir şirketteki hissedarların hisselerinin bir kısmını veya tamamını satın alma teklifidir. İhale teklifleri genellikle halka açık olarak yapılır ve hissedarları belirli bir fiyattan ve belirli bir zaman aralığında hisselerini satmaya davet eder. Teklif edilen fiyat genellikle piyasa fiyatına göre daha yüksek bir fiyattır ve genellikle satılan hisselerin minimum veya maksimum sayısına bağlıdır.

İhale , bir proje için teklif davet etmek veya devralma teklifi gibi resmi bir teklifi kabul etmektir. Bir takas teklifi, hisseler karşılığında menkul kıymetlerin veya diğer nakit dışı alternatiflerin sunulduğu özel bir ihale teklifi türüdür.

İhale Teklifi Nasıl Çalışır?

Bir ihale teklifi, genellikle bir yatırımcı, halka açık bir şirketin her hissedarından belirli bir zamanda belirli bir fiyattan hisse satın almayı teklif ettiğinde ortaya çıkar. Yatırımcı normalde şirketin hisse senedi fiyatından daha yüksek bir hisse başına fiyat teklif eder ve hissedarlara hisselerini satma konusunda daha büyük bir teşvik sağlar.

Çoğu ihale teklifi, mevcut hisse fiyatına göre önemli bir primi temsil eden belirli bir fiyattan yapılır. Örneğin, mevcut piyasa fiyatı hisse başına sadece 15 $ iken, hisse başına 18 $' lık ödenmemiş hisse senedi satın almak için bir ihale teklifi yapılabilir. Prim teklif edilmesinin nedeni, çok sayıda hissedarı hisselerini satmaya teşvik etmektir. Devralma girişiminde bulunulması durumunda, ihale, muhtemel alıcının şirkette kontrol gücü oluşturacak yeterli sayıda hisse gibi belirli bir miktarda hisse alabilmesi şartına bağlı olabilir.

Halka açık bir şirket, kendi ödenmemiş menkul kıymetlerini geri almak amacıyla bir ihale teklifi verir. Bazen, özel veya halka açık bir şirket, yönetim kurulunun (BOD) onayı olmadan doğrudan hissedarlara bir ihale teklifi yapar ve bu da düşmanca bir devralma ile sonuçlanır. Alıcılar, riskten korunma fonları,. özel sermaye şirketleri, yönetim liderliğindeki yatırımcı grupları ve diğer şirketleri içerir.

Duyurudan sonraki gün, hedef şirketin hisseleri genellikle teklifin belirsizliğine ve teklif için gereken zamana atfedilen teklif fiyatının altında veya indirimli olarak işlem görür. Kapanış tarihi yaklaştıkça ve sorunlar çözüldükçe, fark genellikle daralır.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yasaları, bir şirketin %5 veya daha fazlasını satın alan herhangi bir şirket veya bireyin hisselerini SEC'e, hedef şirkete ve borsaya açıklamasını gerektirir.

###Önemli

İhale teklifinde satın alınan hisse senetleri alıcının mülkiyetine geçer. Bu andan itibaren, alıcı, diğer hissedarlar gibi, kendi takdirine bağlı olarak hisseleri elinde tutma veya satma hakkına sahiptir.

İhale Teklifi Örneği

Örneğin, A Şirketi, hisse başına 10 ABD doları tutarında bir hisse senedi fiyatına sahiptir. Şirketin kontrolünü ele geçirmek isteyen bir yatırımcı, hisselerin en az %51'ini almak şartıyla, hisse başına 12$'lık bir ihale teklifinde bulunur. Kurumsal finansmanda, yatırımcı şirketin kontrolünü ele geçirmek istediği için bir ihale teklifine genellikle devralma teklifi denir.

İhale Teklifinin Avantajları

İhale teklifleri yatırımcılara çeşitli avantajlar sağlar. Örneğin, yatırımcıların belirli bir sayı ihale edilene kadar hisse satın alma zorunluluğu yoktur, bu da büyük ön nakit harcamalarını ortadan kaldırır ve tekliflerin başarısız olması durumunda yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarını tasfiye etmesini önler. Alıcılar ayrıca, hisse satın alma sorumluluğunu serbest bırakan kaçış maddeleri de içerebilir. Örneğin, hükümet antitröst ihlallerini gerekçe göstererek önerilen bir devralmayı reddederse, devralan, ihale edilen hisseleri satın almayı reddedebilir.

Çoğu durumda, hissedarların tekliflerini kabul etmesi durumunda yatırımcılar hedef şirketlerin kontrolünü bir aydan daha kısa bir sürede ele geçirir; ayrıca genellikle borsada normal yatırımlardan daha fazla kazanırlar.

İhale Teklifinin Dezavantajları

İhale teklifleri birçok fayda sağlasa da, belirtilen bazı dezavantajlar vardır. Yatırımcılar SEC dosyalama ücretleri, avukat masrafları ve özel hizmetler için diğer ücretleri ödediğinden, ihale teklifi düşmanca bir devralmayı tamamlamanın pahalı bir yoludur. Mevduat bankaları, ihale edilen hisseleri doğruladığından ve yatırımcı adına ödemeler yaptığından, zaman alıcı bir süreç olabilir . Ayrıca, diğer yatırımcılar düşmanca bir devralmaya dahil olursa, teklif fiyatı artar ve hiçbir garanti olmadığı için yatırımcı anlaşmada para kaybedebilir.

##Öne çıkanlar

• Devralma girişiminde bulunulması durumunda, ihale, muhtemel alıcının şirkette kontrol gücü oluşturacak yeterli sayıda hisse gibi belirli bir miktarda hisse alabilmesi şartına bağlı olabilir.

• İhale teklifi, tüm hissedarların hisselerini belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satışa sunmalarını talep eden halka açık bir taleptir.

• İhale teklifi genellikle şirketin mevcut hisse senedi fiyatından hisse başına daha yüksek bir fiyatla belirlenir ve hissedarlara hisselerini satma konusunda daha fazla teşvik sağlar.