이론적 가치(권리)

(권리의) 이론적 가치는 무엇입니까?

(권리의) 이론적 가치는 구독권 의 가치입니다. 청약권이 만료되기 3일 전까지 새로운 권리 제공 이 발표되는 기간(일명 권리 기간) 동안 권리의 가치는 구체적이고 쉽게 계산할 수 있습니다. 유효한 기간 동안 권리의 가치를 계산하려면 투자자에게 청약 가격과 주식 1주를 구매하는 데 필요한 권리 수를 알려야 합니다. 이 정보로 권리 가치는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

(주가 - 주당 권리청약가격) / (주 1주 매수에 필요한 권리수 + 1)

이론적 가치(권리)의 이해

권리의 이론적 가치와 권리의 시장 가치 는 일반적으로 동일하거나 매우 유사합니다. 권리 의 내재가치 라고도 합니다 . 정액권 기간 동안 권리가 부여된 주식의 가치는 권리가 없는 보통주와 다를 수 있으므로 투자자는 이 이론적인 가치를 알고 싶어합니다.

권리의 이론적 가치의 실제 예

예를 들어, 주식의 현재 가격은 $40이고 행사 가격 (또는 청약 가격)은 $35이며 주식을 구매하려면 4개의 권리가 필요합니다. 권리의 이론적 가치는 다음과 같습니다.

($40 - $35) / (4 + 1) = $1.

만료되기 약 3일 전의 기간을 권리 행사 기간이라고 합니다. 권리를 행사할 수 있는 마지막 날이지만, 권리가 만료되는 기록일 이전에 거래가 결제되기 때문에 권리가 있는 신주를 구매하기에는 너무 이른 기간입니다. 권리 행사 기간 동안의 이론 가치(주식과 독립적으로 권리가 거래되는 경우)는 권리 기간 동안의 가치와 다릅니다.

권리 행사 기간 동안의 가치 계산은 다음과 같습니다.

(주식 가격 - 권리 청약 가격) / 주식을 사는 데 필요한 권리의 수.

위의 예에서 계속해서 권리 이전 기간 동안의 주가는 $38이고, 권리 행사 기간 동안의 이론 가치는 ($38 - $35) / 4 = $0.75가 됩니다.

변동성 수준을 고려하여 권리 청약 가격, 우세한 이자율, 만기까지의 시간, 기초 주식의 주가를 포함하여 가격 책정 옵션에 사용된 것과 동일한 매개변수를 사용하여 계산됩니다 . 가장 큰 차이점은 권리 의 수명이 비교적 짧기 때문에 대부분의 옵션보다 시간 가치 가 훨씬 낮다는 것입니다.

이론상 없음 유료 가격

투자자가 자신의 권리를 시장에서 완전히 판매하기로 선택하거나 권리가 소멸되도록 선택하여 최소한의 관리 비용이 발생할 수 있는 경우 이론적으로 권리에 대해 지불된 가격이 없습니다. 이 값은 투자자가 지불한 청약 가격과 이론적인 권리락 가격 간의 차이를 결정하여 계산됩니다.

위에 사용된 예를 고려할 때 이론상 0원 지불 가격에 대한 계산은 다음과 같습니다. $40 - $38 = $2. 따라서 투자자가 권리에 대해 받을 금액은 정액 권리 기간 동안의 권리 가치의 두 배이며 이전 권리 기간 동안의 권리 가치보다 훨씬 더 큽니다.

##하이라이트

• 이 같은 투자자들은 주식 1주를 구매하는 데 필요한 권리의 수를 알려줍니다.

• 이 정보에서 이론적 가격을 계산할 수 있습니다.

• 청약 권한이 있는 투자자는 주식을 구매할 수 있는 가격을 알려줍니다. 일반적으로 현재 시장 가격보다 할인된 가격입니다.

• 권리의 이론적 가치는 권리 기간 동안 계산될 수 있습니다.