Teorik Değer (Bir Hakkın)

(Bir Hakkın) Teorik Değeri Nedir?

(Bir hakkın) teorik değeri, bir abonelik hakkının değeridir. Yeni bir hak teklifinin duyurulacağı süre boyunca, abonelik haklarının sona ermesinden üç gün öncesine kadar ( cum hakları dönemi olarak bilinir), hakkın değeri belirlidir ve kolayca hesaplanabilir. Bir hakkın geçerli olduğu pencerede değerini hesaplamak için, yatırımcıya abonelik fiyatı ve bir hisse senedi satın almak için gereken hak sayısı söylenmelidir. Bu bilgi ile hakkın değeri aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

(Hisse Fiyatı - Hisse başına hak abonelik fiyatı) / (Bir hisse satın almak için gereken hak sayısı + 1)

Teorik Değeri Anlama (Bir Hakkın)

Bir hakkın teorik değeri ile piyasa değeri genellikle aynı veya çok benzerdir. Hakkın içsel değeri olarak da bilinir . Menkul kıymetler döneminde haklarına sahip olan hisse senetlerinin değeri, bu haklara sahip olmayan adi hisse senetlerinden farklı olabileceğinden, yatırımcılar bu teorik değeri bilmek isterler.

Bir Hakkın Teorik Değerinin Gerçek Dünya Örneği

Örnek olarak, bir hisse senedinin cari fiyatı 40$, kullanım fiyatı (veya abonelik fiyatı) 35$ ve bir hisse satın almak için dört hak gereklidir. Hakkın teorik değeri:

(40$ - 35$) / (4+1) = 1$.

Süresi dolmadan yaklaşık üç gün önce geçen süreye hakların kullanım süresi denir. Bunlar hakları kullanmak için son günler, ancak haklarla yeni hisse satın almak için çok erken bir süre, çünkü ticaret, hakların sona erdiği gün olan kayıt tarihinden önce sonuçlanacaktır. Hakların kullanılması sırasındaki teorik değer - hakların hisse senedinden bağımsız olarak ticaret yaptığı zaman - haklar dönemindeki değerden farklıdır.

Hakların kullanılması sırasındaki değerin hesaplanması:

(Hisse senedi fiyatı - Doğru abonelik fiyatı) / Bir hisse satın almak için gereken hak sayısı.

Yukarıdaki örnekten devam edersek, eski haklar dönemindeki hisse senedi fiyatı 38 ABD Dolarıdır, hakkın kullanım süresi boyunca teorik değeri (38 ABD Doları - 35 ABD Doları) / 4 = 0,75 ABD Doları olacaktır.

volatilite düzeyi dikkate alınarak hisse senedi fiyatı gibi fiyatlandırma seçenekleri için kullanılan aynı parametreler kullanılarak hesaplanır . En büyük fark, hakların nispeten kısa ömürleri nedeniyle çoğu seçeneğe göre önemli ölçüde daha az zaman değerine sahip olmasıdır.

Teorik Sıfır Ücretli Fiyat

Bir yatırımcı, hakkını piyasada doğrudan satmayı seçerse veya hakkın geçmesine izin vermeyi seçerse, bu da asgari bir idari ücretle sonuçlanabilir, teorik olarak sıfır ödenen fiyatı alacaktır. Bu değer, yatırımcının ödediği abonelik fiyatı ile teorik hak öncesi fiyat arasındaki fark belirlenerek hesaplanır.

Yukarıda kullanılan örnek göz önüne alındığında, teorik sıfır ödenen fiyatın hesaplaması şöyle görünür: 40$ - 38$ = 2$. Böylece, yatırımcının hak için alacağı miktar, hakkın kullanım hakkı dönemindeki değerinin iki katı, hatta eski haklar dönemindeki değerinden bile daha fazladır.

##Öne çıkanlar

• Aynı yatırımcılara bir hisse senedi satın almak için kaç hakkın gerekli olduğu söylenir.

• Bu bilgilerden teorik fiyat hesaplanabilir.

• Abonelik haklarına sahip yatırımcılara, hisseleri satın alabilecekleri fiyat - genellikle mevcut piyasa fiyatından indirimli olarak - söylenir.

• Bir hakkın teorik değeri, haklar döneminde hesaplanabilir.