विषाक्त संपत्ति

विषाक्त संपत्ति क्या हैं?

विषाक्त संपत्ति ऐसे निवेश हैं जिन्हें किसी भी कीमत पर बेचना मुश्किल या असंभव है क्योंकि उनकी मांग गिर गई है। विषाक्त संपत्तियों के लिए कोई इच्छुक खरीदार नहीं हैं क्योंकि उन्हें व्यापक रूप से पैसे खोने के गारंटीकृत तरीके के रूप में माना जाता है।

टॉक्सिक एसेट शब्द को 2008 के वित्तीय संकट के दौरान बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों, संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) के लिए बाजार के पतन का वर्णन करने के लिए गढ़ा गया था। इन संपत्तियों का बड़ा हिस्सा विभिन्न वित्तीय संस्थानों के बहीखातों में पड़ा है। जब उन्हें बेचना असंभव हो गया, तो जहरीली संपत्ति बैंकों और उनके स्वामित्व वाले संस्थानों की शोधन क्षमता के लिए एक वास्तविक खतरा बन गई।

विषाक्त संपत्तियों को समझना

विषाक्त संपत्तियों को मूल रूप से परेशान संपत्ति कहा जाता था। 2008 के वित्तीय संकट को और अधिक विशद अवधि का निर्माण करने के लिए लिया। यह तब हुआ जब यह स्पष्ट हो गया कि कुछ सबसे बड़े अमेरिकी वित्तीय संस्थान बड़ी मात्रा में बेकार संपत्ति पर बैठे हैं। वास्तव में, वे उस गति से मूल्य खो रहे थे जिसके बारे में कई लोगों ने सोचा नहीं था।

नकारात्मक पक्ष के जोखिम को कम करके आंकना आंशिक रूप से कल्पना की कमी हो सकता है, लेकिन रेटिंग फर्मों द्वारा कठोरता की कमी के कारण इसे और बढ़ा दिया गया।

कैसे एक संपत्ति विषाक्त हो जाती है

एक उदाहरण के माध्यम से एक जहरीली संपत्ति का सबसे अच्छा वर्णन किया जा सकता है। जॉन एक घर खरीदता है और बैंक ए के माध्यम से 5% ब्याज दर के साथ $ 400,000 का बंधक ऋण लेता है। प्रतिभूतिकरण के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया के माध्यम से , बैंक ए ऋण को बंधक-समर्थित सुरक्षा में बदल देता है और इसे बैंक बी को बेच देता है। बैंक बी अब मालिक है एक आय-उत्पादक संपत्ति: जॉन द्वारा भुगतान किया गया 5% बंधक ब्याज। जॉन अपने बंधक का भुगतान करना जारी रखता है क्योंकि घर की कीमतें बढ़ रही हैं और उसका बंधक सिकुड़ रहा है। वह इक्विटी का निर्माण कर रहा है जिसे वह भविष्य की किसी तारीख में टैप कर सकता है। हर कोई जीतता है।

फिर घर की कीमतें गिरने लगती हैं। यह पता चला है कि जॉन ने जितना वहन कर सकता था, उससे अधिक उधार लिया, और घर की कीमत उससे कम है, जिस पर उसका बकाया है। जॉन अपने बंधक पर चूक करता है। बैंक बी अब वह भुगतान प्राप्त नहीं करता है जिसके वह हकदार है। घर को नुकसान होने पर बेचा जा सकता है। बैंक बी की बंधक-समर्थित प्रतिभूति एक विषैली संपत्ति बन गई है।

2008 के वित्तीय संकट को रेटिंग फर्मों द्वारा कठोरता की कमी के साथ संयुक्त रूप से नकारात्मक जोखिम के कम आंकलन के कारण कहा जा सकता है।

इसे लाखों के कारक से बढ़ाएं, और आपके पास बंधक मंदी की कहानी है।

विषाक्त संपत्तियों से निपटना

विषाक्त संपत्तियों से कैसे निपटा जाए, इस पर कोई निश्चित प्लेबुक नहीं है, लेकिन एक रणनीति का एक उदाहरण है जो काम करती है।

2008 के वित्तीय संकट के मद्देनजर, ट्रबलड एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी) अमेरिकी सरकार का समाधान था। इसने अंतिम उपाय का कानूनी रूप से अनिवार्य और सरकार द्वारा प्रायोजित खरीदार बनाया जिसने इन संपत्तियों को वित्तीय संस्थानों की किताबों से हटा दिया और उन्हें रक्तस्राव को रोकने की अनुमति दी।

यह, फेडरल रिजर्व द्वारा सिस्टम में पैसा पंप करने के लिए की गई कार्रवाइयों के साथ, संभावित रूप से वैश्विक अर्थव्यवस्था को एक गंभीर मंदी के बजाय एक पूर्ण अवसाद में गिरने से बचाया।

दिसंबर 2013 में, ट्रेजरी ने टीएआरपी को लपेट लिया और सरकार ने निष्कर्ष निकाला कि इसके कार्यक्रम ने करदाताओं के लिए 11 अरब डॉलर से अधिक की कमाई की थी। TARP ने निवेश किए गए $426.4 बिलियन की तुलना में कुल $441.7 बिलियन की धनराशि की वसूली की।

सरकार ने अमेरिकी ऑटो उद्योग को विफल होने और दस लाख से अधिक नौकरियों को बचाने, बैंकों को स्थिर करने और व्यक्तियों और व्यवसायों के लिए ऋण उपलब्धता बहाल करने में मदद करने के लिए क्रेडिट का भी दावा किया।

कौन चाहता है जहरीली संपत्ति?

कुछ पेशेवर निवेशक जहरीली संपत्ति जमा करने में माहिर होते हैं। वे आश्वस्त हैं कि इन परिसंपत्तियों का मूल्य उन स्तरों से काफी नीचे है जो उनके मूल सिद्धांतों को सही ठहराते हैं।

ये तथाकथित गिद्ध निवेशक लाभ की उम्मीद करते हैं जब डर कम हो जाता है और ऐसी संपत्ति के लिए बाजार लौट आता है।

##हाइलाइट

• 2008 के वित्तीय संकट के दौरान विषाक्त संपत्तियों ने अपना नाम कमाया जब बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों का बाजार आवास बुलबुले के साथ फट गया।

• तथाकथित गिद्ध पूंजीपति वास्तव में ऐसी जहरीली संपत्तियों की तलाश करते हैं जिनका मूल्यांकन कम किया जा सकता है और उन्हें लाभप्रदता में बहाल करना चाहते हैं।

• विषाक्त संपत्ति निवेश हैं जो बेकार हो गए हैं क्योंकि उनके लिए बाजार ध्वस्त हो गया है।