Aset Toksik

Apakah Aset Toksik?

Aset toksik adalah pelaburan yang sukar atau mustahil untuk dijual pada sebarang harga kerana permintaan untuknya telah runtuh. Tidak ada pembeli yang bersedia untuk aset toksik kerana ia dianggap secara meluas sebagai cara yang terjamin untuk kehilangan wang.

Istilah aset toksik dicipta semasa krisis kewangan 2008 untuk menggambarkan kejatuhan pasaran bagi sekuriti bersandarkan gadai janji, obligasi hutang bercagar (CDO) dan pertukaran lalai kredit (CDS). Sejumlah besar aset ini berada dalam buku pelbagai institusi kewangan. Apabila ia menjadi mustahil untuk dijual, aset toksik menjadi ancaman sebenar kepada kesolvenan bank dan institusi yang memilikinya.

Memahami Aset Toksik

Aset toksik pada asalnya dipanggil aset bermasalah. Ia mengambil masa krisis kewangan 2008 untuk menghasilkan istilah yang lebih jelas. Pada masa itulah ia menjadi jelas bahawa beberapa institusi kewangan terbesar AS sedang menggunakan sejumlah besar aset tidak bernilai. Malah, mereka kehilangan nilai pada kadar yang ramai tidak fikir mungkin.

Anggaran rendah risiko penurunan ini mungkin sebahagiannya adalah kekurangan imaginasi, tetapi ia diburukkan lagi oleh kekurangan ketegasan oleh firma penarafan.

Bagaimana Aset Menjadi Toksik

Aset toksik boleh digambarkan dengan baik melalui contoh. John membeli rumah dan mengambil pinjaman gadai janji $400,000 dengan kadar faedah 5% melalui Bank A. Melalui proses yang dikenali sebagai pensekuritian,. Bank A menukar pinjaman itu kepada sekuriti bersandarkan gadai janji dan menjualnya kepada Bank B. Bank B kini memiliki aset yang menghasilkan pendapatan: faedah gadai janji 5% yang dibayar oleh John. John terus membayar gadai janjinya kerana harga rumah meningkat dan gadai janjinya menyusut. Dia sedang membina ekuiti yang boleh digunakannya pada suatu tarikh yang akan datang. Semua orang menang.

Kemudian harga rumah mula jatuh. Ternyata John meminjam lebih daripada yang dia mampu, dan rumah itu bernilai kurang daripada hutangnya. John gagal membayar gadai janjinya. Bank B tidak lagi menerima bayaran yang ia berhak. Rumah itu boleh dijual dengan kerugian jika ada. Keselamatan bersandarkan gadai janji Bank B telah menjadi aset toksik.

Krisis kewangan 2008 mungkin dikatakan berpunca daripada penilaian rendah terhadap risiko penurunan yang digabungkan dengan kekurangan ketelitian oleh firma penarafan.

Tingkatkan ini dengan faktor berjuta-juta, dan anda mempunyai kisah krisis gadai janji.

Berurusan dengan Aset Toksik

Tidak ada buku main yang pasti tentang cara menangani aset toksik tetapi terdapat satu contoh strategi yang berkesan.

Berikutan krisis kewangan 2008, Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) merupakan penyelesaian kerajaan AS. Ia mewujudkan pembeli pilihan terakhir yang mendapat mandat undang-undang dan ditaja oleh kerajaan yang mengambil aset ini daripada buku institusi kewangan dan membenarkan mereka membendung pendarahan.

Ini, bersama-sama dengan tindakan yang diambil oleh Federal Reserve untuk mengepam wang ke dalam sistem, berkemungkinan menyelamatkan ekonomi global daripada terjerumus ke dalam kemelesetan penuh dan bukannya kemelesetan yang teruk.

Pada Disember 2013, Perbendaharaan menutup TARP dan kerajaan membuat kesimpulan bahawa programnya telah memperoleh lebih daripada $11 bilion untuk pembayar cukai. TARP memperoleh semula dana berjumlah $441.7 bilion berbanding $426.4 bilion yang dilaburkan.

Kerajaan juga menuntut kredit kerana menghalang industri auto Amerika daripada gagal dan menyelamatkan lebih daripada sejuta pekerjaan, membantu menstabilkan bank dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan perniagaan.

Siapa Mahukan Aset Toksik?

Sesetengah pelabur profesional pakar dalam mengumpul aset toksik. Mereka yakin bahawa nilai aset ini tertekan jauh di bawah paras yang dibenarkan oleh asas mereka.

yang dipanggil burung nasar ini berharap mendapat keuntungan apabila ketakutan telah reda dan pasaran untuk aset tersebut kembali.

##Sorotan

• Aset toksik mendapat namanya semasa krisis kewangan 2008 apabila pasaran untuk sekuriti bersandarkan gadai janji pecah bersama-sama dengan gelembung perumahan.

• Apa yang dipanggil kapitalis burung nasar sebenarnya mencari aset toksik yang mungkin dinilai rendah dan berusaha untuk memulihkannya kepada keuntungan.

• Aset toksik adalah pelaburan yang telah menjadi tidak bernilai kerana pasaran untuknya telah runtuh.