परिवर्तनीय ब्याज इकाई (VIE)

एक परिवर्तनीय ब्याज इकाई (VIE) क्या है?

एक परिवर्तनीय ब्याज इकाई (VIE) एक कानूनी व्यावसायिक संरचना को संदर्भित करती है जिसमें एक निवेशक के पास बहुमत के वोटिंग अधिकार नहीं होने के बावजूद एक नियंत्रित हित होता है। इसका कारण यह है कि नियंत्रण हित को प्रत्यक्ष स्वामित्व के बजाय संविदात्मक संबंध के माध्यम से व्यवस्थित किया जाता है। विशेषताओं में एक संरचना शामिल होती है जहां इक्विटी निवेशकों के पास व्यवसाय की चल रही परिचालन आवश्यकताओं का समर्थन करने के लिए पर्याप्त संसाधन नहीं होते हैं। ज्यादातर मामलों में, VIE का उपयोग व्यवसाय को लेनदारों या कानूनी कार्रवाई से बचाने के लिए किया जाता है।

एक व्यवसाय जो VIE का प्राथमिक लाभार्थी है, उसे अपनी समेकित बैलेंस शीट के हिस्से के रूप में उस इकाई की होल्डिंग्स का खुलासा करना चाहिए।

एक परिवर्तनीय ब्याज इकाई (VIE) कैसे काम करती है

परिवर्तनीय ब्याज संस्थाओं (VIEs) को अक्सर विशेष प्रयोजन वाहनों (SPVs) के रूप में स्थापित किया जाता है ताकि वे वित्तीय परिसंपत्तियों को निष्क्रिय रूप से धारण कर सकें या सक्रिय रूप से अनुसंधान और विकास कर सकें । उदाहरण के लिए, एक कंपनी पूरे उद्यम को जोखिम में डाले बिना किसी परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए एक VIE स्थापित कर सकती है। हालांकि, जैसे अतीत में अन्य एसपीवी का दुरुपयोग किया गया है, वैसे ही इन संरचनाओं का उपयोग अक्सर कॉर्पोरेट बैलेंस शीट से प्रतिभूतिकृत संपत्ति रखने के लिए किया जाता है।

VIE को एक अनूठी संरचना के साथ स्थापित किया जाता है, जहां निवेशकों की इकाई में प्रत्यक्ष स्वामित्व हिस्सेदारी नहीं होती है, बल्कि विशेष अनुबंध होते हैं, जो नियमों और नियमों को निर्दिष्ट करते हैं और मुनाफे का एक प्रतिशत गिरवी रखते हैं। इसलिए, VIE में, निवेशक अवशिष्ट लाभ या हानि में भाग नहीं लेता है जो आमतौर पर स्वामित्व के साथ आता है। अनुबंध मतदान के अधिकार के लिए भी प्रदान नहीं करते हैं।

वैश्विक वित्तीय संकट के मद्देनजर सुधारों का उद्देश्य परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा उद्योग की कुछ पूर्व-संकट प्रथाओं को दूर करना था। लेकिन बैंकों द्वारा लॉबिंग के प्रयासों के लिए धन्यवाद, जिन्होंने सबप्राइम बंधक - समर्थित प्रतिभूतियों को अपनी पुस्तकों पर वापस लाने के लिए गंभीर परिणामों की चेतावनी दी थी, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) ने वीआईई के लिए नियमों में ढील दी, जिससे बैंकों को ऋणों को जारी रखने में सक्षम बनाया गया। ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं में।

VIE को विनियमित करना

10-K फॉर्म दाखिल करते समय VIE को अपने संबंधों का खुलासा करना होता है। FASB इंटरप्रिटेशन नंबर 46, जो कि वित्तीय लेखा मानक बोर्ड की लेखा अनुसंधान बुलेटिन (ARB) 51 की व्याख्या है, उन लेखांकन नियमों की रूपरेखा तैयार करता है जिनका निगमों को VIE के संबंध में पालन करना चाहिए। मूल 2003 FASB नियम 46 में कई संशोधन हुए हैं, 2008 के वित्तीय संकट के जवाब में सबसे हाल ही में 2009 में हुआ था।

विशेष रूप से, इनमें से कई नियम यह निर्धारित करने के लिए निर्धारित किए गए हैं कि पारदर्शिता और वित्तीय रिपोर्टिंग में सुधार के लिए VIE का वास्तविक लाभार्थी कौन है। नवीनतम मानकों के अनुसार, लाभार्थी फर्म निम्नलिखित दोनों को पूरा करेगी:

• इसमें एक परिवर्तनीय ब्याज इकाई की गतिविधियों को निर्देशित करने की शक्ति है जो इकाई के आर्थिक प्रदर्शन को सबसे महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है

• यह उस इकाई के नुकसान को अवशोषित करने का दायित्व है जो संभावित रूप से परिवर्तनीय ब्याज इकाई के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है या इकाई से लाभ प्राप्त करने का अधिकार जो संभावित रूप से परिवर्तनीय ब्याज इकाई के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है।

इसके अतिरिक्त, एक लाभार्थी फर्म को यह आकलन करने की आवश्यकता होती है कि क्या यह सुनिश्चित करने के लिए एक अंतर्निहित वित्तीय जिम्मेदारी है कि एक VIE यह निर्धारित करते समय डिज़ाइन के अनुसार संचालित होता है कि क्या उसके पास VIE की गतिविधियों को निर्देशित करने की शक्ति है जो इकाई के आर्थिक प्रदर्शन को सबसे महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है।

विशेष ध्यान

यदि कोई कंपनी ऐसी इकाई का प्राथमिक लाभार्थी है - अर्थात् VIE में बहुसंख्यक हित है - तो उस इकाई की होल्डिंग्स को कंपनी के समेकित बैलेंस शीट पर प्रकट किया जाना चाहिए। लेकिन अगर कोई कंपनी प्राथमिक लाभार्थी नहीं है, तो समेकन की आवश्यकता नहीं है।

हालांकि, कंपनियों को VIE से संबंधित जानकारी का खुलासा करना आवश्यक है जिसमें उनकी महत्वपूर्ण रुचि है। इस प्रकटीकरण में शामिल है कि इकाई कैसे संचालित होती है, उसे कितनी और किस प्रकार की वित्तीय सहायता प्राप्त होती है, संविदात्मक प्रतिबद्धताएं, साथ ही साथ VIE को होने वाली संभावित हानियाँ।

##हाइलाइट

• एक परिवर्तनीय ब्याज इकाई (VIE) एक कानूनी व्यावसायिक संरचना को संदर्भित करती है जिसमें एक निवेशक के पास बहुमत के वोटिंग अधिकार न होने के बावजूद एक नियंत्रित हित होता है।

• वित्तीय परिसंपत्तियों को निष्क्रिय रूप से रखने या सक्रिय रूप से अनुसंधान और विकास का संचालन करने के लिए परिवर्तनीय ब्याज संस्थाओं को अक्सर विशेष प्रयोजन वाहनों (एसपीवी) के रूप में स्थापित किया जाता है।

• VIE में निवेशक अवशिष्ट लाभ या हानि में भाग नहीं लेते हैं।

• संघीय प्रतिभूति कानूनों के तहत, सार्वजनिक कंपनियों को अपने 10-K फॉर्म दाखिल करते समय VIE को अपने संबंधों का खुलासा करना होता है।

##सामान्य प्रश्न

VIE कैसे काम करता है?

VIE एक लाभार्थी फर्म और कुछ तृतीय-पक्ष के बीच कानूनी रूप से संविदात्मक दायित्व हैं। चूंकि दो संस्थाओं के बीच संबंध की प्रकृति संविदात्मक है, क्या इसे स्वामित्व का एक रूप नहीं माना जाता है। यह VIE संरचना को रिपोर्टिंग और कुछ मामलों में कराधान के आसपास विभिन्न नियमों और विनियमों को दरकिनार करने की अनुमति देता है।

परिवर्तनीय ब्याज संस्थाओं (VIE) के उदाहरण क्या हैं?

VIE कई रूपों में आ सकते हैं और लाभार्थी कंपनी की जरूरतों के आधार पर आयोजित किए जाएंगे। कुछ उदाहरणों में परिचालन पट्टों, उपठेकेदार व्यवस्थाओं और अपतटीय कंपनियों सहित अन्य शामिल हो सकते हैं।

अमेरिका में चीनी वीआईई क्या हैं?

संयुक्त राज्य अमेरिका में 100 से अधिक हांगकांग- और चीनी-आधारित निगम VIE के रूप में संरचित हैं। इनमें अलीबाबा, Tencent, Baidu, JD और NetEase जैसी जानी-मानी कंपनियां शामिल हैं। VIE संरचना इन फर्मों को चीनी नियमों के आसपास जाने की अनुमति देती है जो कुछ प्रकार की चीनी कंपनियों (जैसे, दूरसंचार या मीडिया में शामिल) में विदेशी पूंजी निवेश को रोकते हैं।