변동이자 기업(VIE)

변동금리 법인(VIE)이란 무엇입니까?

VIE(Variable Interest Entity)는 투자자가 의결권의 과반수를 보유하지 않음에도 불구하고 지배지분을 갖는 법적 사업 구조를 말합니다. 지배지분은 직접소유권이 아닌 계약관계를 통해 이루어지기 때문이다. 특성에는 지분 투자자가 비즈니스의 지속적인 운영 요구를 지원하기에 충분한 자원이 없는 구조가 포함됩니다. 대부분의 경우 VIE는 채권자나 법적 조치로부터 비즈니스를 보호하는 데 사용됩니다.

의 주요 수혜자 인 기업은 연결 대차대조표의 일부로 해당 기업의 보유 자산을 공개해야 합니다.

가변 이익 법인(VIE)의 작동 원리

변동 이익 법인(VIE)은 종종 금융 자산을 소극적으로 보유하거나 연구 및 개발 을 적극적으로 수행하기 위해 특수 목적 수단 (SPV)으로 설립됩니다. 예를 들어, 회사는 전체 기업을 위험에 빠뜨리지 않고 프로젝트 자금을 조달하기 위해 VIE를 설정할 수 있습니다. 그러나 과거에 다른 SPV가 오용된 것처럼 이러한 구조는 유동화 자산을 기업 대차대조표에서 제외하는 데 자주 사용됩니다.

VIE는 투자자가 기업에 대한 직접적인 소유권 지분이 아니라 조건 및 규칙을 지정하고 이익의 일정 비율을 약속하는 특별 계약을 맺는 독특한 구조로 설정됩니다. 따라서 VIE에서 투자자는 일반적으로 소유권과 함께 발생하는 잔여 이익이나 손실에 참여하지 않습니다. 계약은 투표권도 제공하지 않습니다.

글로벌 금융 위기 이후의 개혁은 자산 기반 보안 업계의 위기 이전 관행 중 일부를 없애기 위한 것이었습니다. 그러나 서브프라임 모기지 담보부 증권을 장부로 되돌려 야 할 경우 심각한 결과를 초래할 것이라고 경고한 은행들의 로비 노력 덕분에 재무회계기준위원회(FASB)는 VIE에 대한 규칙을 완화하여 은행이 대출을 계속 숨길 수 있도록 했습니다. 대차대조표 외 엔티티에서.

VIE 규제

연방 증권법에 따라 공개 회사는 10-K 양식을 제출할 때 VIE에 자신의 관계를 공개해야 합니다. 회계 연구 게시판 (ARB) 51 에 대한 재무 회계 표준 위원회의 해석인 FASB 해석 번호 46은 기업이 VIE와 관련하여 따라야 하는 회계 규칙을 설명합니다. 원래의 2003 FASB 규칙 46에 대한 몇 가지 수정이 있었으며 가장 최근의 수정은 2008년 금융 위기에 대한 대응으로 2009년에 발생했습니다.

특히 이러한 규정 중 다수는 투명성과 재무 보고를 개선하기 위해 VIE의 실제 수혜자가 누구인지 결정하기 위해 마련되었습니다. 가장 최근의 기준에 따르면 수혜 기업은 다음 두 가지를 모두 충족해야 합니다.

• 기업의 경제적 성과에 가장 중요한 영향을 미치는 변동이익기업의 활동을 지시할 수 있는 권한이 있습니다.

• 변동이자 기업에 잠재적으로 중요할 수 있는 기업의 손실을 흡수할 의무 또는 변동이자 기업에 잠재적으로 중요할 수 있는 기업으로부터 효익을 받을 권리가 있습니다.

또한, 수혜 기업은 기업의 경제적 성과에 가장 중요한 영향을 미치는 VIE의 활동을 지시할 권한이 있는지 여부를 결정할 때 VIE가 설계된 대로 작동하도록 하는 묵시적 재정적 책임이 있는지 여부를 평가해야 합니다.

특별 고려 사항

회사가 그러한 법인의 주요 수혜자인 경우(즉, VIE에 대한 과반수 지분을 갖고 있는 경우) 해당 법인의 보유 지분은 회사의 연결 대차대조표에 공개되어야 합니다. 그러나 회사가 주요 수혜자가 아닌 경우 연결이 필요하지 않습니다.

그러나 회사는 상당한 이해관계가 있는 VIE에 관한 정보를 공개해야 합니다. 이 공시에는 기업이 운영하는 방식, 기업이 받는 재정 지원의 양과 종류, 계약상 약정, VIE가 발생할 수 있는 잠재적 손실이 포함됩니다.

##하이라이트

• 변동지분기업(VIE)은 투자자가 의결권의 과반수를 보유하지 못함에도 불구하고 지배지분을 갖는 법적 사업구조를 의미합니다.

• 변액주식회사는 종종 금융자산을 소극적으로 보유하거나 연구 개발을 적극적으로 수행하기 위해 특수 목적 수단(SPV)으로 설정됩니다.

• VIE의 투자자는 잔여 손익에 참여하지 않습니다.

• 연방 증권법에 따라 공개 회사는 10-K 양식을 제출할 때 VIE에 관계를 공개해야 합니다.

##자주하는 질문

VIE는 어떻게 작동합니까?

VIE는 수혜 기업과 일부 제3자 간의 법적 계약 의무입니다. 두 엔터티 간의 연관성의 성격은 계약적이므로 소유권의 형태로 간주되지 않습니까? 이를 통해 VIE 구조는 보고 및 경우에 따라 과세와 관련된 다양한 규칙과 규정을 우회할 수 있습니다.

변동 지분 법인(VIE)의 예는 무엇입니까?

VIE는 다양한 형태로 제공될 수 있으며 수혜 기업의 필요에 따라 조직될 것입니다. 일부 예에는 운용 리스, 하청 계약 및 역외 회사 등이 포함될 수 있습니다.

미국에서 중국 VIE란 무엇입니까?

100개 이상의 홍콩 및 중국 기반 기업이 미국에서 VIE로 구성되어 있습니다. 여기에는 Alibaba, Tencent, Baidu, JD 및 NetEase와 같은 잘 알려진 회사가 포함됩니다. VIE 구조를 통해 이러한 회사는 특정 유형의 중국 회사(예: 통신 또는 미디어 관련 회사)에 대한 외국인 자본 투자를 금지하는 중국 규정을 우회할 수 있습니다.