Entiti Kepentingan Boleh Ubah (VIE)
Apakah itu Entiti Kepentingan Boleh Ubah (VIE)?
Entiti kepentingan boleh ubah (VIE) merujuk kepada struktur perniagaan undang-undang di mana pelabur mempunyai kepentingan mengawal walaupun tidak mempunyai majoriti hak mengundi. Ini kerana kepentingan mengawal diatur melalui hubungan kontrak dan bukannya pemilikan langsung. Ciri-ciri termasuk struktur di mana pelabur ekuiti tidak mempunyai sumber yang mencukupi untuk menyokong keperluan operasi perniagaan yang berterusan. Dalam kebanyakan kes, VIE digunakan untuk melindungi perniagaan daripada pemiutang atau tindakan undang-undang.
Perniagaan yang merupakan benefisiari utama VIE mesti mendedahkan pegangan entiti tersebut sebagai sebahagian daripada kunci kira-kira yang disatukan.
Cara Entiti Kepentingan Boleh Ubah (VIE) Berfungsi
Entiti kepentingan boleh ubah (VIE) sering ditubuhkan sebagai kenderaan tujuan khas (SPV) untuk memegang aset kewangan secara pasif atau menjalankan penyelidikan dan pembangunan secara aktif. Sebagai contoh, sebuah syarikat boleh menubuhkan VIE untuk membiayai projek tanpa meletakkan keseluruhan perusahaan dalam risiko. Walau bagaimanapun, sama seperti SPV lain telah disalahgunakan pada masa lalu, struktur ini kerap digunakan untuk menyimpan aset yang disekuriti daripada kunci kira-kira korporat.
VIEs disediakan dengan struktur unik di mana pelabur tidak mempunyai kepentingan pemilikan langsung dalam entiti sebaliknya mempunyai kontrak khas, yang menyatakan terma & peraturan dan menjanjikan peratusan keuntungan. Oleh itu, dalam VIE, pelabur tidak mengambil bahagian dalam baki keuntungan atau kerugian yang biasanya datang dengan pemilikan. Kontrak juga tidak memperuntukkan hak mengundi.
Pembaharuan susulan krisis kewangan global bertujuan untuk menghapuskan beberapa amalan pra-krisis industri keselamatan yang disokong aset. Tetapi terima kasih kepada usaha melobi oleh bank, yang telah memberi amaran tentang akibat buruk sekiranya mereka terpaksa membawa semula sekuriti bersandarkan gadai janji subprima ke dalam buku mereka, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) melonggarkan peraturan untuk VIE, membolehkan bank terus menyimpan pinjaman dalam entiti luar kunci kira-kira.
Mengawal selia VIE
Di bawah undang-undang sekuriti Persekutuan, syarikat awam perlu mendedahkan hubungan mereka kepada VIE apabila mereka memfailkan borang 10-K mereka. Nombor Tafsiran FASB 46, yang merupakan tafsiran Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan terhadap Buletin Penyelidikan Perakaunan (ARB) 51, menggariskan peraturan perakaunan yang mesti dipatuhi oleh syarikat berkenaan dengan VIE. Beberapa semakan kepada Peraturan 46 FASB 2003 yang asal telah berlaku, dengan yang paling terkini berlaku pada 2009 sebagai tindak balas kepada krisis kewangan 2008.
Khususnya, kebanyakan peraturan ini ditetapkan untuk menentukan siapa penerima sebenar VIE untuk meningkatkan ketelusan dan pelaporan kewangan. Mengikut piawaian terkini, firma benefisiari akan memenuhi kedua-dua perkara berikut:
Ia mempunyai kuasa untuk mengarahkan aktiviti entiti kepentingan boleh ubah yang paling ketara memberi kesan kepada prestasi ekonomi entiti
Ia mempunyai kewajipan untuk menyerap kerugian entiti yang berpotensi menjadi penting kepada entiti kepentingan berubah atau hak untuk menerima faedah daripada entiti yang berpotensi menjadi signifikan kepada entiti kepentingan berubah.
Selain itu, firma benefisiari dikehendaki menilai sama ada ia mempunyai tanggungjawab kewangan tersirat untuk memastikan VIE beroperasi seperti yang direka bentuk apabila menentukan sama ada ia mempunyai kuasa untuk mengarahkan aktiviti VIE yang memberi kesan paling ketara kepada prestasi ekonomi entiti.
Pertimbangan Khas
Jika syarikat ialah benefisiari utama entiti sedemikianāiaitu mempunyai kepentingan majoriti dalam VIEāmaka pegangan entiti itu mesti didedahkan pada kunci kira-kira disatukan syarikat. Tetapi jika syarikat bukan penerima utama, penyatuan tidak diperlukan.
Walau bagaimanapun, syarikat dikehendaki mendedahkan maklumat mengenai VIE di mana mereka mempunyai kepentingan yang ketara. Pendedahan ini termasuk cara entiti beroperasi, jumlah dan jenis sokongan kewangan yang diterima, komitmen kontrak, serta potensi kerugian yang boleh ditanggung oleh VIE.
##Sorotan
Entiti kepentingan boleh ubah (VIE) merujuk kepada struktur perniagaan undang-undang di mana pelabur mempunyai kepentingan mengawal walaupun tidak mempunyai majoriti hak mengundi.
Entiti kepentingan boleh ubah sering ditubuhkan sebagai kenderaan tujuan khas (SPV) untuk memegang aset kewangan secara pasif atau untuk menjalankan penyelidikan dan pembangunan secara aktif.
Pelabur dalam VIEs tidak mengambil bahagian dalam baki keuntungan atau kerugian.
Di bawah undang-undang sekuriti Persekutuan, syarikat awam perlu mendedahkan hubungan mereka kepada VIE apabila mereka memfailkan borang 10-K mereka.
##Soalan Lazim
Bagaimana VIE Berfungsi?
VIE ialah obligasi kontraktual secara sah antara firma benefisiari dan beberapa pihak ketiga. Kerana sifat persatuan antara kedua-dua entiti adalah kontrak, tidakkah ia dianggap sebagai satu bentuk pemilikan. Ini membolehkan struktur VIE memintas pelbagai peraturan dan peraturan mengenai pelaporan dan dalam beberapa kes, cukai.
Apakah Contoh Entiti Kepentingan Boleh Ubah (VIE)?
VIE boleh datang dalam pelbagai bentuk dan akan dianjurkan bergantung kepada keperluan syarikat penerima. Beberapa contoh mungkin termasuk pajakan operasi, pengaturan subkontrak dan syarikat luar pesisir, antara lain.
Apakah VIE Cina di AS?
Lebih daripada 100 syarikat yang berpangkalan di Hong Kong dan China distrukturkan sebagai VIE di Amerika Syarikat. Ini termasuk syarikat terkenal seperti Alibaba, Tencent, Baidu, JD dan NetEase, antara lain. Struktur VIE membolehkan firma ini mengatasi peraturan China yang menghalang pelaburan modal asing dalam jenis syarikat China tertentu (cth, yang terlibat dalam telekomunikasi atau media).
