Investor's wiki

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE)

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE)

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдПрдХ рдХрдВрдкрдиреА рдХреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХрд╛ рдПрдХ рддрд░реАрдХрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдХреЙрд░реНрдкреЛрд░реЗрдЯ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛ рдореЗрдВ рдЙрдирдХреЗ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреЗ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреЛ рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рднрд╛рд░ рджреЗрддрд╛ рд╣реИред рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп,. рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдЯреЙрдХ рдФрд░ рдкрд╕рдВрджреАрджрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреЛ рдПрдХ рд╕рд╛рде рд░рдЦрдиреЗ рдХреЗ рдмрдЬрд╛рдп, WACE рдХрдВрдкрдиреА рдХреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рдХреБрд▓ рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕рдЯреАрдХ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ ред

рдПрдХ рдлрд░реНрдо рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рдПрдХ рд╕рдЯреАрдХ рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдХрд░рдирд╛ рдлрд░реНрдо рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрдкрдиреА рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рд╕рдХреНрд╖рдо рд╣реЛрдиреЗ рдХрд╛ рдЕрднрд┐рдиреНрди рдЕрдВрдЧ рд╣реИ ред рдмрджрд▓реЗ рдореЗрдВ, рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдПрдХ рд╕рдЯреАрдХ рдорд╛рдк рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХ рд╣реИ рдЬрдм рдПрдХ рдлрд░реНрдо рдпрд╣ рддрдп рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдХреЛрд╢рд┐рд╢ рдХрд░ рд░рд╣реА рд╣реИ рдХрд┐ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛ рд▓рд╛рднрджрд╛рдпрдХ рд╣реЛрдЧреА рдпрд╛ рдирд╣реАрдВред

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдХреИрд╕реЗ рдХрд╛рдо рдХрд░рддреА рд╣реИ

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдЕрдирд┐рд╡рд╛рд░реНрдп рд░реВрдк рд╕реЗ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЗ рд╕рдорд╛рди рд╣реЛрддреА рд╣реИ рдЬреЛ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (CAPM) рд╕реЗ рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рд╣реЛрддреА рд╣реИред рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдФрд╕рдд рдирд┐рдХрд╛рд▓рдиреЗ рдХреЗ рдмрдЬрд╛рдп, рдПрдХ рднрд╛рд░реЛрддреНрддреЛрд▓рди рд▓рд╛рдЧреВ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдЙрд╕ рд╕рдордп рдХрдВрдкрдиреА рдореЗрдВ рдЙрд╕ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреЗ рдорд┐рд╢реНрд░рдг рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИред рдпрджрд┐ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рднрд╛рд░рд┐рдд рдХрд┐рдП рдмрд┐рдирд╛ рдФрд╕рдд рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рдерд╛, рддреЛ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдореЗрдВ рдЖрдЙрдЯрд▓реЗрдпрд░ рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдпрд╛ рдХрдо рд╣реЛрдиреЗ рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рдмрди рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ (WACE)

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдирд╛ рдЛрдг рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдЬрд┐рддрдирд╛ рд╕реАрдзрд╛ рдирд╣реАрдВ рд╣реИред рд╕рдмрд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ, рдЖрдкрдХреЛ рдирдП рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд, рдкрд╕рдВрджреАрджрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЕрд▓рдЧ рд╕реЗ рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреА рдЪрд╛рд╣рд┐рдПред рдРрд╕рд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХрд╛ рд╕рдмрд╕реЗ рдЖрдо рддрд░реАрдХрд╛ рд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рдлреЙрд░реНрдореВрд▓рд╛ рд╣реИ:

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд = рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдореБрдХреНрдд рд╡рд╛рдкрд╕реА рджрд░ + [рдмреАрдЯрд╛ x (рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рджрд░ - рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдореБрдХреНрдд рджрд░)]

рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдпрддрдпрд╛, рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдЯреЙрдХ, рдкрд╕рдВрджреАрджрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдПрдХ рддрдВрдЧ рд╕реАрдорд╛ рдХреЗ рднреАрддрд░ рд╣реЛрдЧреАред рдЗрд╕ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдорд╛рди рд▓реЗрдВ рдХрд┐ рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдЯреЙрдХ, рдкрд╕рдВрджреАрджрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреНрд░рдорд╢рдГ 14%, 12% рдФрд░ 11% рд╣реИред

рдЕрдм, рдХреБрд▓ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреЗ рдЙрд╕ рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░реЗрдВ рдЬрд┐рд╕ рдкрд░ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреЗ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд░реВрдк рдХрд╛ рдХрдмреНрдЬрд╛ рд╣реИред рдлрд┐рд░ рд╕реЗ, рдорд╛рди рд▓реЗрдВ рдХрд┐ рдпрд╣ рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдЯреЙрдХ, рдкрд╕рдВрджреАрджрд╛ рд╕реНрдЯреЙрдХ рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреНрд░рдорд╢рдГ 50%, 25% рдФрд░ 25% рд╣реИред

рдЕрдВрдд рдореЗрдВ, рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреЗ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд░реВрдк рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рдХреБрд▓ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреЗ рдЕрдкрдиреЗ рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗ рдФрд░ рдореВрд▓реНрдпреЛрдВ рдХреЗ рдпреЛрдЧ рд╕реЗ рдЧреБрдгрд╛ рдХрд░реЗрдВ, рдЬрд┐рд╕рдХреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдорд╕реНрд╡рд░реВрдк WACE рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред рд╣рдорд╛рд░реЗ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХрд╛ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо 19.5% WACE рд╣реИред

WACE = (.14 x .50) + (.12 x .25) + (.11 x .25) = 0.1275 рдпрд╛ 12.8%

рдКрдкрд░ рдХреЗ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдореЗрдВ рд╕рднреА рд╢реНрд░реЗрдгрд┐рдпреЛрдВ рдореЗрдВ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдФрд╕рдд рдФрд╕рдд 12.3% рдХреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдХрд░реЗрдЧрд╛ред рдЙрд╕ рдиреЗ рдХрд╣рд╛, рдФрд╕рдд рд╢рд╛рдпрдж рд╣реА рдХрднреА рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдХрдВрдкрдиреА рдХреА рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (рдбрдмреНрд▓реНрдпреВрдПрд╕реАрд╕реА) рдХреА рдмрдбрд╝реА рдЧрдгрдирд╛ рдХреЗ рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХреА рдЬрд╛рддреА рд╣реИ ред

рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдХреНрдпреЛрдВ рдорд╛рдпрдиреЗ рд░рдЦрддреА рд╣реИ

рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рдЦрд░реАрджрд╛рд░ рдЬреЛ рдПрдХ рдХрдВрдкрдиреА рдХрд╛ рдЕрдзрд┐рдЧреНрд░рд╣рдг рдХрд░рдиреЗ рдкрд░ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдХрд░ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВ, рд╡реЗ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рд▓рдХреНрд╖реНрдп рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреЗ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдПрдХ рдореВрд▓реНрдп рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рдорджрдж рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред рдЗрд╕ рдлреЙрд░реНрдореВрд▓реЗ рдХреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдореЛрдВ рдХреЛ рдЕрдиреНрдп рд╕рдВрдХреЗрддрдХреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рднреА рдЬреЛрдбрд╝рд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЬреИрд╕реЗ рдХрд┐ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЛрдг рдХреА рдХрд░-рдкрд╢реНрдЪрд╛рдд рд▓рд╛рдЧрддред рдЬреИрд╕рд╛ рдХрд┐ рдЙрд▓реНрд▓реЗрдЦ рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдПрдХ рдлрд░реНрдо рдХреА рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACC) рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЛрдг рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЬреЛрдбрд╝рд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

WACC рдХреЗ рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ, WACE рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рднреАрддрд░ рдмреЗрд╣рддрд░ рдЖрдХрд▓рди рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдХреИрд╕реЗ рдЗрд╕рдХреЗ рдЕрднрд┐рдпрд╛рди рдФрд░ рдкреВрдВрдЬреА-рдЧрд╣рди рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдПрдВ рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрдорд╛рдИ рдкрд░ рд╕рдордЧреНрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдореЗрдВ рдЗрд╕рдХрд╛ рдЕрдиреБрд╡рд╛рдж рдХрд░рддреА рд╣реИрдВред рдПрдХ рд╕реНрдЯреИрдВрдб-рдЕрд▓реЛрди рдореАрдЯреНрд░рд┐рдХ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ, рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рдирдП рд╕реНрдЯреЙрдХ рдХреЛ рдЬрд╛рд░реА рдХрд░рдиреЗ рдкрд░ рдЧреБрд╕реНрд╕рд╛ рдХрд░рддреА рд╣реИ рдпрджрд┐ рд╡рд╣ рдЕрдзрд┐рдХ рдкреВрдВрдЬреА рдЬреБрдЯрд╛рдиреЗ рдХрд╛ рдкреНрд░рдпрд╛рд╕ рдХрд░ рд░рд╣реА рд╣реИред рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЛрдг рдЬреНрдпрд╛рджрд╛рддрд░ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкреВрдВрдЬреА рдЬреБрдЯрд╛рдиреЗ рдХрд╛ рдПрдХ рд╕рд╕реНрддрд╛ рддрд░реАрдХрд╛ рд╣реИ, рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг рдХрд░рддреЗ рд╕рдордп рдЛрдг рдХреА рдкреВрдВрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдирд╛ рдЖрд╕рд╛рди рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред

##рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯ

  • рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (WACE) рдХрд┐рд╕реА рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рдХреЗрд╡рд▓ рд╕рдордЧреНрд░ рдЖрдВрдХрдбрд╝реЛрдВ рдХреЗ рдФрд╕рдд рдХреЗ рдмрдЬрд╛рдп рдЖрдиреБрдкрд╛рддрд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рдорд╛рдкрддреА рд╣реИред

  • рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЗ рд╕рд╛рде, рдПрдХ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рдЙрд╕ рдкреВрдВрдЬреА рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╕реЗ рдЧреБрдгрд╛ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рд╡рд╣ рдкреНрд░рддрд┐рдирд┐рдзрд┐рддреНрд╡ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред

  • рдЕрдзрд┐рдХрд╛рдВрд╢ рд╕реВрддреНрд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдкреНрд░рдпреБрдХреНрдд рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд рд╣реЛрддреА рд╣реИ, рднрд▓реЗ рд╣реА рдпрд╣ рд╕реНрдкрд╖реНрдЯ рд░реВрдк рд╕реЗ рди рдХрд╣рд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реЛред