इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE)

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) क्या है?

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) एक कंपनी की इक्विटी की लागत की गणना करने का एक तरीका है जो कॉर्पोरेट संरचना में उनके अनुपात के अनुसार विभिन्न प्रकार के इक्विटी को अलग-अलग भार देता है। प्रतिधारित आय,. सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक को एक साथ रखने के बजाय, WACE कंपनी की इक्विटी की कुल लागत का अधिक सटीक विचार प्रदान करता है ।

एक फर्म के लिए इक्विटी की एक सटीक लागत का निर्धारण करना फर्म के लिए अपनी पूंजी की लागत की गणना करने में सक्षम होने का अभिन्न अंग है । बदले में, पूंजी की लागत का एक सटीक माप आवश्यक है जब एक फर्म यह तय करने की कोशिश कर रही है कि भविष्य की परियोजना लाभदायक होगी या नहीं।

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) कैसे काम करती है

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) अनिवार्य रूप से इक्विटी की लागत के समान होती है जो कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) से संबंधित होती है। इक्विटी की लागत का औसत निकालने के बजाय, एक भारोत्तोलन लागू किया जाता है जो उस समय कंपनी में उस इक्विटी प्रकार के मिश्रण को दर्शाता है। यदि इक्विटी की लागत को भारित किए बिना औसत किया गया था, तो इक्विटी की लागत में आउटलेयर लागत के अधिक या कम होने का कारण बन सकता है।

इक्विटी की भारित औसत लागत की गणना (WACE)

इक्विटी की भारित औसत लागत की गणना करना ऋण की लागत की गणना करने जितना सीधा नहीं है। सबसे पहले, आपको नए सामान्य स्टॉक की लागत, पसंदीदा स्टॉक की लागत और प्रतिधारित आय की लागत की अलग से गणना करनी चाहिए। ऐसा करने का सबसे आम तरीका सीएपीएम फॉर्मूला है:

इक्विटी की लागत = जोखिम मुक्त वापसी दर + [बीटा x (वापसी की बाजार दर - वापसी की जोखिम मुक्त दर)]

सामान्यतया, सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और प्रतिधारित आय के लिए इक्विटी की लागत आमतौर पर एक तंग सीमा के भीतर होगी। इस उदाहरण के लिए, मान लें कि सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और प्रतिधारित आय की लागत क्रमशः 14%, 12% और 11% है।

अब, कुल इक्विटी के उस हिस्से की गणना करें जिस पर इक्विटी के प्रत्येक रूप का कब्जा है। फिर से, मान लें कि यह सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और प्रतिधारित आय के लिए क्रमशः 50%, 25% और 25% है।

अंत में, इक्विटी के प्रत्येक रूप की लागत को कुल इक्विटी के अपने संबंधित हिस्से और मूल्यों के योग से गुणा करें, जिसके परिणामस्वरूप WACE होता है। हमारे उदाहरण का परिणाम 19.5% WACE है।

WACE = (.14 x .50) + (.12 x .25) + (.11 x .25) = 0.1275 या 12.8%

ऊपर के उदाहरण में सभी श्रेणियों में इक्विटी की लागत का औसत औसत 12.3% की इक्विटी की लागत प्राप्त करेगा। उस ने कहा, औसत शायद ही कभी किया जाता है क्योंकि इक्विटी की भारित औसत लागत आमतौर पर कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) की बड़ी गणना के हिस्से के रूप में उपयोग की जाती है ।

इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) क्यों मायने रखती है

संभावित खरीदार जो एक कंपनी का अधिग्रहण करने पर विचार कर रहे हैं, वे इक्विटी की भारित औसत लागत का उपयोग लक्ष्य कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए एक मूल्य प्रदान करने में मदद करने के लिए कर सकते हैं। इस फॉर्मूले के परिणामों को अन्य संकेतकों के साथ भी जोड़ा जा सकता है, जैसे कि मूल्यांकन के लिए ऋण की कर-पश्चात लागत। जैसा कि उल्लेख किया गया है, इक्विटी की भारित औसत लागत को आमतौर पर एक फर्म की पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) की गणना करने के लिए ऋण की भारित औसत लागत के साथ जोड़ा जाता है।

WACC के हिस्से के रूप में, WACE का उपयोग कंपनी के भीतर बेहतर आकलन करने के लिए किया जाता है कि कैसे इसके अभियान और पूंजी-गहन परियोजनाएं शेयरधारकों के लिए कमाई पर समग्र रिटर्न में इसका अनुवाद करती हैं। एक स्टैंड-अलोन मीट्रिक के रूप में, इक्विटी की भारित औसत लागत कंपनी के नए स्टॉक को जारी करने पर गुस्सा करती है यदि वह अधिक पूंजी जुटाने का प्रयास कर रही है। बांड के रूप में ऋण ज्यादातर कंपनियों के लिए पूंजी जुटाने का एक सस्ता तरीका है, और निवेशकों के लिए बैलेंस शीट विश्लेषण करते समय ऋण की पूंजीगत लागत की गणना करना आसान होता है।

##हाइलाइट

• इक्विटी की भारित औसत लागत (WACE) किसी कंपनी के लिए इक्विटी की लागत को केवल समग्र आंकड़ों के औसत के बजाय आनुपातिक रूप से मापती है।

• इक्विटी की भारित औसत लागत के साथ, एक विशेष इक्विटी प्रकार की लागत को उस पूंजी संरचना के प्रतिशत से गुणा किया जाता है जिसका वह प्रतिनिधित्व करता है।

• अधिकांश सूत्रों में प्रयुक्त इक्विटी की लागत आमतौर पर इक्विटी की भारित औसत लागत होती है, भले ही यह स्पष्ट रूप से न कहा गया हो।