बीटा

बीटा क्या है?

उदाहरण के लिए, एक स्टॉक के जोखिम को बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स के खिलाफ मापा जाता है,. जैसे यूएस ट्रेडिंग में एस एंड पी 500 इंडेक्स । यह बेंचमार्क के सापेक्ष स्टॉक की अस्थिरता को निर्धारित करने में उपयोगी है, खासकर बैल और भालू बाजारों के दौरान। निवेशकों के लिए, स्टॉक के बीटा को देखना महत्वपूर्ण हो सकता है: आम तौर पर, बढ़ते बाजार में बीटा जितना अधिक होगा, रिटर्न उतना ही अधिक होगा। इसके विपरीत, एक भालू बाजार या सुधार में, एक उच्च बीटा बड़े संभावित नुकसान की ओर इशारा कर सकता है।

ग्रीक लोअरकेस अक्षर β द्वारा दर्शाया गया बीटा, पूंजी की भारित औसत लागत के सूत्र में भी प्रयोग किया जाता है, जो कंपनी की पूंजी की लागत की गणना करता है। हालाँकि, यह लेख स्टॉक के बीटा पर केंद्रित है।

बीटा फॉर्मूला

बीटा = बाजार के प्रतिफल के साथ स्टॉक के प्रतिफल का सहप्रसरण/बाजार की भिन्नता

बीटा की गणना कैसे करें (उदाहरण: Apple और S&P 500)

संभवतः बीटा की गणना करने का सबसे अच्छा तरीका आवश्यक डेटा की विशाल मात्रा के कारण स्प्रेडशीट के माध्यम से है। स्टॉक और उसके बेंचमार्क इंडेक्स के लिए ऐतिहासिक मूल्य डेटा एकत्र करने के लिए आम तौर पर ऑनलाइन डेटाबेस तक पहुंचने की आवश्यकता होती है। नीचे अपने स्टॉक मूल्य और एस एंड पी 500 इंडेक्स के ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके ऐप्पल के बीटा की गणना करने का एक उदाहरण है।

चरण 1: पांच साल पहले का मासिक डेटा एकत्र करें। ऐप्पल का क्लोजिंग स्टॉक मूल्य समायोजन के लिए खाता है, जिसमें विभाजन, लाभांश और / या पूंजीगत लाभ वितरण शामिल हैं। प्रत्येक के लिए प्रतिशत परिवर्तन की गणना करें। नोट: सूत्र सेल में और स्प्रैडशीट के ऊपरी बाएँ कोने पर फ़ील्ड क्षेत्र में दिखाया गया है।

चरण 2: Apple और S&P 500 के बीच सहप्रसरण की गणना करें। सहप्रसरण बेंचमार्क सूचकांक (अर्थात् प्रतिशत परिवर्तन के माध्यम से) के साथ स्टॉक के संबंध को मापता है, जबकि विचरण बेंचमार्क के मूल्य में प्रतिशत परिवर्तन के प्रसार को मापता है।

चरण 3: S&P 500 के प्रसरण की गणना करें।

चरण 4: बीटा की गणना करें।

बीटा की व्याख्या कैसे करें

कुछ निवेशक और विश्लेषक 5 साल के बीटा का उपयोग करते हैं, और बीटा के लिए डेटा मासिक आधार पर 60 महीनों के लिए एकत्र किया जाता है। अन्य मासिक डेटा के आधार पर कम वर्षों का और 1-वर्ष के बीटा के लिए साप्ताहिक डेटा का उपयोग करते हैं।

1 के करीब बीटा इंगित करता है कि स्टॉक की अस्थिरता औसत है, और इसकी चाल काफी हद तक बाजार के अनुरूप है। 1 से अधिक बीटा दर्शाता है कि स्टॉक की अस्थिरता औसत से ऊपर है। बुल मार्केट में शेयर बाजार की तुलना में तेजी से बढ़ता है, लेकिन भालू बाजार में यह तेजी से गिरता है। 1 से कम बीटा के साथ, स्टॉक की अस्थिरता औसत से नीचे है। एक बैल बाजार में, इसका लाभ बाजार की तुलना में धीमा होता है, जबकि एक भालू बाजार में इसकी गिरावट धीमी होती है। शून्य के बीटा का अर्थ है कोई अस्थिरता और कोई जोखिम नहीं।

ऊपर दिए गए Apple-S&P 500 इंडेक्स उदाहरण में 2017 की शुरुआत से 2022 की शुरुआत तक के 5 साल के आंकड़ों से पता चला है कि 1.1727 पर Apple के बीटा के साथ, स्टॉक में औसत अस्थिरता से ऊपर है। बाजार के रूप में - एस एंड पी 500 को बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हुए - 5 साल की अवधि में प्राप्त हुआ, इसलिए ऐप्पल ने किया। चूंकि ऐप्पल और एसएंडपी 500 दोनों 5 साल की अवधि के दौरान बढ़े, इसलिए उन्हें बुल मार्केट में होने के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा, और ऐप्पल के बीटा के आधार पर, नीचे दी गई तालिका इंगित करती है कि ऐप्पल का स्टॉक बाजार की तुलना में तेजी से आगे बढ़ा। "उच्च बीटा, उच्च रिटर्न" मंत्र को 5 साल की अवधि में एसएंडपी 500 के लिए एप्पल के 5 गुना से अधिक लाभ बनाम 90 प्रतिशत लाभ द्वारा दिखाया जा सकता है।

एक और व्याख्या यह होगी कि, 1.1727 के बीटा के आधार पर, ऐप्पल का स्टॉक 5 साल की अवधि के दौरान एसएंडपी 500 की तुलना में 17.27 प्रतिशत अधिक अस्थिर था। इसके विपरीत, यदि Apple का बीटा 0.7 था, तो यह सुझाव देगा कि Apple बेंचमार्क की तुलना में 30 प्रतिशत कम अस्थिर था। एक और व्याख्या यह कहने की होगी कि Apple के शेयर में बाजार के रिटर्न से 1.17 गुना ज्यादा फायदा हुआ।

बीटा वैल्यू का अर्थ एक नजर में

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तीव्र संगोष्ठी

बीटा का उपयोग कैसे किया जाता है?

जबकि बीटा तकनीकी और ऐतिहासिक प्रकृति का है, जो पिछली कीमतों पर ध्यान केंद्रित करता है, कुछ निवेशक इसे स्टॉक की भविष्य की दिशा पर दांव लगाने वाली ट्रेडिंग रणनीति के हिस्से के रूप में उपयोग करते हैं। बीटा को मौलिक विश्लेषण का उपयोग करके निवेश रणनीति के हिस्से के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, जिसमें कंपनी के वित्तीय विवरण की समीक्षा करना शामिल है।

बीटा का उपयोग स्टॉक मूल्य प्रदर्शन के अन्य तकनीकी उपायों जैसे सहसंबंध और मानक विचलन के संयोजन में भी किया जा सकता है । सहसंबंध एक स्टॉक के मूल्य आंदोलन की तुलना बेंचमार्क इंडेक्स जैसे एसएंडपी 500 या किसी अन्य स्टॉक से करता है। 1 के सहसंबंध का मतलब है कि स्टॉक और बेंचमार्क एक दूसरे के साथ एक ही दिशा में लॉकस्टेप में चलते हैं जबकि -1 का सहसंबंध इंगित करता है कि वे विपरीत दिशा में आगे बढ़ते हैं। जबकि बीटा व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है, मानक विचलन कुल जोखिम का एक उपाय है।

बीटा स्टॉक में कहां निवेश करें

एसेट मैनेजमेंट फर्मों के पास एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) होते हैं जो स्टॉक के दांव पर ध्यान केंद्रित करते हैं। एजीएफ मैनेजमेंट का एजीएफआईक्यू यूएस मार्केट न्यूट्रल एंटी-बीटा ईटीएफ एक स्ट्रैटेजी फंड है जो लो-बीटा यूएस स्टॉक्स में 50 फीसदी लॉन्ग पोजीशन और हाई-बीटा स्टॉक्स में 50 फीसदी शॉर्ट पोजीशन लेता है। फंड के लिए एजीएफ का एक परिसर बाजार की दिशा की परवाह किए बिना सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करना है, जब तक कि कम-बीटा स्टॉक उच्च-बीटा स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

निवेशक और विश्लेषक एसएंडपी 500 हाई बीटा इंडेक्स की भी निगरानी करते हैं, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में बीटा के प्रति सबसे संवेदनशील 100 शेयरों के प्रदर्शन को मापता है, साथ ही बीटा इंडेक्स जो छोटे बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

##हाइलाइट

• एक व्यक्तिगत स्टॉक के बारे में बीटा डेटा केवल एक निवेशक को यह अनुमान प्रदान कर सकता है कि स्टॉक (संभवतः) विविध पोर्टफोलियो में कितना जोखिम जोड़ देगा।

• 1 से ऊपर के बीटा वाले स्टॉक एस एंड पी 500 की तुलना में अधिक गति के साथ आगे बढ़ेंगे; कम गति के साथ 1 से कम बीटा वाले शेयर।

• बीटा (बीटा), मुख्य रूप से कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) में उपयोग किया जाता है, जो पूरे बाजार की तुलना में सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है।

• बीटा के अर्थपूर्ण होने के लिए, स्टॉक उस बेंचमार्क से संबंधित होना चाहिए जिसका उपयोग गणना में किया जाता है।

• S&P 500 का बीटा 1.0 है।

##सामान्य प्रश्न

आप स्टॉक के बीटा की व्याख्या कैसे करते हैं?

स्टॉक के लिए 1.0 के बीटा का मतलब है कि यह व्यापक बाजार (यानी, एसएंडपी 500 इंडेक्स) की तरह ही अस्थिर रहा है। यदि सूचकांक 1% ऊपर या नीचे जाता है, तो स्टॉक भी औसतन होगा। 1.0 से बड़ा बीटा अधिक अस्थिरता का संकेत देता है - इसलिए यदि बीटा 1.5 था और सूचकांक 1% ऊपर या नीचे चला गया, तो स्टॉक औसतन 1.5% बढ़ गया होगा। 1.0 से कम के बीटा कम अस्थिरता का संकेत देते हैं: यदि स्टॉक में 0.5 का बीटा होता, तो यह केवल आधा-प्रतिशत बढ़ जाता या गिर जाता, क्योंकि सूचकांक 1% बढ़ जाता था।

क्या बीटा जोखिम का एक अच्छा उपाय है?

कई विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि बीटा जोखिम के बारे में कुछ जानकारी प्रदान करता है, लेकिन यह अपने आप में जोखिम का एक प्रभावी उपाय नहीं है। बीटा केवल एसएंडपी 500 के सापेक्ष स्टॉक के पिछले प्रदर्शन को देखता है और कोई आगे का मार्गदर्शन प्रदान नहीं करता है। यह किसी कंपनी के मूल सिद्धांतों या उसकी कमाई और विकास क्षमता पर भी विचार नहीं करता है।

स्टॉक के लिए अच्छा बीटा क्या है?

बीटा को व्यापक बाजार के सापेक्ष स्टॉक की जोखिम या अस्थिरता के लिए प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाता है। इसलिए, एक अच्छा बीटा आपकी जोखिम सहनशीलता और लक्ष्यों पर निर्भर करेगा। यदि आप अपने पोर्टफोलियो में व्यापक बाजार को दोहराना चाहते हैं, उदाहरण के लिए एक इंडेक्स ईटीएफ के माध्यम से, 1.0 का बीटा आदर्श होगा। यदि आप एक रूढ़िवादी निवेशक हैं जो मूलधन को संरक्षित करना चाहते हैं, तो कम बीटा अधिक उपयुक्त हो सकता है। बुल मार्केट में, 1.0 से अधिक के बीटा औसत से अधिक रिटर्न देने की प्रवृत्ति रखते हैं - लेकिन डाउन मार्केट में बड़े नुकसान भी पैदा करेंगे।