वेल्थ एडेड इंडेक्स (WAI)

वेल्थ एडेड इंडेक्स का क्या मतलब है?

वेल्थ एडेड इंडेक्स (WAI) स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट, एक परामर्श फर्म द्वारा डिज़ाइन किया गया एक मीट्रिक है, जो किसी कंपनी द्वारा शेयरधारकों के लिए बनाए गए (या नष्ट) मूल्य को मापने का प्रयास करता है। इस गणना पद्धति के अनुसार, संपत्ति का निर्माण तभी होता है जब किसी कंपनी का रिटर्न, शेयर मूल्य लाभ और लाभांश सहित, उसकी इक्विटी की लागत से अधिक हो ।

वेल्थ एडेड इंडेक्स (WAI) को समझना

वेल्थ एडेड इंडेक्स का वैचारिक आधार यह है कि किसी कंपनी के लिए इक्विटी की लागत सरकारी बॉन्ड जैसी जोखिम-मुक्त प्रतिभूतियों पर उपलब्ध रिटर्न से अधिक होनी चाहिए क्योंकि एक कंपनी जोखिम भरी होती है (निवेशक जितना अधिक जोखिम लेता है, उतना ही अधिक होता है आवश्यक वापसी)। यदि किसी कंपनी का रिटर्न उसकी इक्विटी की लागत से अधिक नहीं है, तो शेयरधारकों को अपना पैसा कहीं और निवेश करना चाहिए। दूसरे शब्दों में, WAI के अनुसार, यदि रिटर्न इक्विटी की लागत से कम है, तो कंपनी वास्तव में शेयरधारक मूल्य को नष्ट कर रही है; अगर रिटर्न इक्विटी की लागत से अधिक है, तो कंपनी अपने शेयरधारकों के लिए धन जोड़ रही है।

WAI आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए) के समान है, एक और स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट उपाय, जिसमें पूंजी की लागत की तुलना रिटर्न से की जाती है। पारंपरिक अकाउंटिंग रिटर्न मेट्रिक्स जैसे रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) और रिटर्न ऑन एसेट्स (आरओए) दूसरे पक्ष पर विचार नहीं करते हैं - एक निश्चित अवधि में इन रिटर्न को प्राप्त करने के लिए पूंजी की लागत। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक उच्च आरओई दिखा सकती है, लेकिन यदि उस आरओई को प्राप्त करने के लिए पूंजी की लागत और भी अधिक थी, तो कंपनी द्वारा मूल्य को नष्ट कर दिया गया था।

लेकिन WAI और EVA के बीच दो प्रमुख अंतर हैं। सबसे पहले, और सबसे महत्वपूर्ण, ईवा पिछड़े दिखने वाला है, केवल उन परिणामों की गणना करता है जो पहले ही हो चुके हैं। इसके विपरीत, WAI, पिछले शेयर मूल्य प्रदर्शन और संभावित प्रदर्शन दोनों को ध्यान में रखता है। क्योंकि किसी कंपनी का इक्विटी मूल्य सभी भविष्य नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है, कंपनी के स्टॉक का वर्तमान शेयर मूल्य मूल्य सृजन, या वर्धित धन की भविष्य की संभावना को प्रतिबिंबित करेगा। दूसरा, ईवीए सीमा-पार तुलना प्रदान करने में सीमित है क्योंकि यह अलग-अलग देशों के भीतर लेखांकन पद्धतियों पर निर्भर करता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, अमेरिका में एक उपयोगिता कंपनी का ईवीए स्पेन में एक उपयोगिता कंपनी के ईवीए से सीधे तुलनीय नहीं होगा क्योंकि रिपोर्ट किए गए मुनाफे को प्राप्त करने के लिए विभिन्न लेखांकन मानकों का उपयोग किया जाता है। शेयर की कीमत और लाभांश की गति पर ध्यान देने के साथ, कहीं भी गणना के लिए आसानी से उपलब्ध, WAI इस सीमा को पार करने में सक्षम है।