जीरो कूपन बांड

बांड वित्तीय साधन हैं जो निवेशकों को सरकार या निगम को एक निश्चित अवधि के लिए पैसा उधार देकर पैसा कमाने की अनुमति देते हैं। आमतौर पर, बांड जारीकर्ता (सरकारें और निगम) बांडधारकों (निवेशकों) को बांड की अवधि के दौरान "कूपन" नामक ब्याज भुगतान के साथ मूलधन, या बांड के परिपक्व होने के बाद धारक को बांड की "अंकित मूल्य" वापस करने से पहले पुरस्कृत करते हैं। .

जब ब्याज-भुगतान बांड की बात आती है, तो एक निवेशक का लाभ - यह मानते हुए कि वे अपनी पूरी अवधि के लिए बांड रखते हैं और इसे पुनर्विक्रय नहीं करते हैं - एक बांड की अवधि के दौरान उन्हें प्राप्त कूपन भुगतान का कुल मूल्य है। तो, शून्य-कूपन बांड क्या है, और निवेशक उनके साथ पैसा कैसे कमाते हैं?

जीरो-कूपन बांड क्या हैं और वे कैसे काम करते हैं?

नियमित बॉन्ड की तरह,. शून्य-कूपन बॉन्ड वित्तीय प्रतिभूतियां हैं जो समय के साथ परिपक्व होती हैं, और उनके धारक को उनके कार्यकाल के अंत में उनके अंकित (बराबर) मूल्य का भुगतान किया जाता है। कूपन-भुगतान बांड के विपरीत, हालांकि, शून्य-कूपन बांड आवधिक कूपन भुगतान प्रदान नहीं करते हैं - इसलिए नाम।

चूंकि वे ब्याज भुगतान की पेशकश नहीं करते हैं, इसलिए निवेशकों को उन्हें खरीदने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए इन बांडों को छूट पर बेचा जाता है। इस कारण से, उन्हें कभी-कभी "गहरी छूट" बांड के रूप में जाना जाता है। शून्य-कूपन बांड के रियायती खरीद मूल्य और उसके अंकित मूल्य के बीच का अंतर इसके निवेशक का लाभ है।

आरोपित ब्याज क्या है?

शून्य-कूपन बांड की खरीद मूल्य और उसके अंकित मूल्य (निवेशक का लाभ यदि वे अवधि के लिए धारण करते हैं) के बीच के अंतर को अक्सर आरोपित ब्याज के रूप में संदर्भित किया जाता है। इंप्यूट का अर्थ है "असाइन करना या असाइन करना", इसलिए लगाए गए ब्याज का अनिवार्य रूप से अर्थ है "वास्तविक ब्याज भुगतान की कमी के बावजूद एक बांड के लिए निहित ब्याज।"

इसलिए, जहां एक सामान्य बॉन्ड की यील्ड उसके सभी ब्याज भुगतानों का कुल मूल्य है, एक शून्य-कूपन बॉन्ड की यील्ड उसका आरोपित ब्याज है, या वह राशि जिसके द्वारा उसके अंकित मूल्य को बेचा गया था।

जीरो-कूपन बांड नियमित बांड से कैसे भिन्न हैं?

पारंपरिक बांडों के विपरीत, शून्य-कूपन बांड निश्चित आय वाले ऋण साधन नहीं हैं। सामान्य जबकि बांडधारक नियमित आधार पर ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं (आमतौर पर साल में दो बार या सालाना), शून्य-कूपन बांडधारक कभी भी ब्याज भुगतान प्राप्त नहीं करते हैं। इसके बजाय, उन्हें बांड की परिपक्वता (या बिक्री, अगर वे इसे परिपक्व होने से पहले बेचते हैं) पर एकमुश्त नकद प्राप्त करते हैं।

इसके अतिरिक्त, जीरो-कूपन बॉन्ड पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं। इसका मतलब यह है कि जब ब्याज दरें गिरती हैं (और इसके विपरीत) तो उनका मूल्य विशिष्ट बांडों के मूल्य से अधिक बढ़ जाता है।

जीरो-कूपन बांड की कीमत कैसे होती है?

बांड के परिपक्व होने में जितना अधिक समय लगता है, वह उतना ही अधिक जोखिम भरा होता है, इसलिए आम तौर पर, लंबी अवधि के बांड अधिक छूट पर बिकते हैं (अर्थात, उच्च प्रतिफल होता है)। आमतौर पर, शून्य-कूपन बांड के बिक्री मूल्य की गणना उसके अंकित मूल्य और परिपक्वता तिथि के आधार पर करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है।

जीरो-कूपन बॉन्ड प्राइस फॉर्मूला

बिक्री मूल्य = FV / (1 + IR) ^N

कहाँ पे:

• FV बांड का अंकित मूल्य है।

• IR आरोपित ब्याज दर (दशमलव के रूप में व्यक्त) है।

• N बांड के परिपक्व होने तक वर्षों की संख्या है।

जीरो कूपन बॉन्ड प्राइसिंग उदाहरण

यदि कोई निवेशक $ 15,000 के अंकित मूल्य के साथ शून्य-कूपन बांड पर 5% आरोपित ब्याज बनाना चाहता है, जो चार साल में परिपक्व होता है, तो वे कितना भुगतान करने को तैयार होंगे?

बिक्री मूल्य = एफवी / (1 + आईआर) ^ एन ^ बिक्री मूल्य = $ 15,000 / (1 + 0.05) ^ 4 ^ बिक्री मूल्य = $ 15,000 / (1.05) ^ 4 ^ बिक्री मूल्य = $ 15,000 / (1.05) ^ 4 ^ बिक्री मूल्य = $15,000 / (1.05) ⁴बिक्री मूल्य = $12,295.08

तो, इस परिदृश्य में, एक निवेशक चार वर्षों में $ 15,000 के बदले आज $12,295.08 का भुगतान करेगा।

जीरो-कूपन बॉन्ड से होने वाली आय पर कैसे टैक्स लगता है?

इस तथ्य के बावजूद कि शून्य-कूपन बांड वास्तव में ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, बांडधारक अभी भी प्रत्येक वर्ष अपने लगाए गए ब्याज पर किसी भी लागू कर के अधीन हैं। इसका मतलब है कि उन्हें उस आय पर कर का भुगतान करना होगा जो उन्हें तब तक नहीं मिलेगा जब तक कि उनका बांड परिपक्व नहीं हो जाता।

उदाहरण के लिए, यदि एक शून्य-कूपन बांड $ 100 की छूट पर बेचा गया था और चार वर्षों में परिपक्व होता है, तो उसके धारक को प्रत्येक वर्ष बांड की कुल $ 100 उपज के $ 25 मूल्य पर लागू बांड ब्याज कर दर का भुगतान करना होगा।

बांड जारी करने वाले और इसे कहां से खरीदा जाता है, इसके आधार पर, इसके लगाए गए ब्याज भुगतान संघीय, राज्य और स्थानीय स्तरों पर कर योग्य हो भी सकते हैं और नहीं भी। कभी-कभी, इन करों को स्थगित किया जा सकता है यदि एक आईआरए या 401 के जैसे कर-आस्थगित सेवानिवृत्ति खाते के माध्यम से एक बांड खरीदा जाता है। चूंकि कई व्यक्तियों की एक बार सेवानिवृत्त होने के बाद कम आय होती है, वे कम आयकर ब्रैकेट में आ सकते हैं, इसलिए सेवानिवृत्ति खाते के साथ करों को स्थगित करने से बांड उपज पर करों के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है।

आप जीरो-कूपन बांड कहां से खरीद सकते हैं?

जीरो-कूपन बांड, अन्य बांडों की तरह, बैंकों या दलालों के माध्यम से, या द्वितीयक बाजारों पर सीधे उन सरकारों और निगमों से खरीदे जा सकते हैं जो उन्हें जारी करते हैं।

##हाइलाइट

• ज़ीरो-कूपन बांड गहरी छूट पर व्यापार करते हैं, परिपक्वता पर पूर्ण अंकित मूल्य (बराबर) लाभ प्रदान करते हैं।

• जीरो-कूपन बॉन्ड एक ऋण सुरक्षा साधन है जो ब्याज का भुगतान नहीं करता है।

• शून्य-कूपन बांड के खरीद मूल्य और सममूल्य के बीच का अंतर निवेशक की वापसी को दर्शाता है।

##सामान्य प्रश्न

जीरो-कूपन बॉन्ड एक नियमित बॉन्ड से कैसे भिन्न होता है?

ब्याज का भुगतान, या कूपन, शून्य-कूपन और नियमित बांड के बीच महत्वपूर्ण अंतर है। नियमित बांड, जिन्हें कूपन बांड भी कहा जाता है, बांड के जीवन पर ब्याज का भुगतान करते हैं और परिपक्वता पर मूलधन भी चुकाते हैं। एक शून्य-कूपन बांड ब्याज का भुगतान नहीं करता है, बल्कि एक गहरी छूट पर ट्रेड करता है, जिससे निवेशक को परिपक्वता पर लाभ मिलता है जब वे बांड को उसके पूर्ण अंकित मूल्य के लिए भुनाते हैं।

एक निवेशक जीरो-कूपन बॉन्ड की कीमत कैसे तय करता है?

एक निवेशक शून्य-कूपन बांड चुनता है जिसे वे कई मानदंडों के आधार पर खरीदना चाहते हैं, लेकिन उनमें से एक मुख्य ब्याज दर होगी जिसे वे परिपक्वता पर अर्जित कर सकते हैं। शून्य-कूपन बांड की कीमत की गणना निम्नलिखित समीकरण के साथ की जा सकती है: शून्य-कूपन बांड मूल्य = परिपक्वता मूल्य ÷ (1 + आवश्यक ब्याज दर) ^ संख्या वर्षों से परिपक्वता तक

आईआरएस टैक्स जीरो-कूपन बांड कैसे करता है?

आरोपित ब्याज, जिसे कभी-कभी "प्रेत ब्याज" कहा जाता है, एक अनुमानित ब्याज दर है। बांड पर लगाया गया ब्याज आयकर के अधीन है। आईआरएस ट्रेजरी बांड पर लगाए गए ब्याज की गणना करते समय एक अभिवृद्धि विधि का उपयोग करता है और इसमें संघीय दरें लागू होती हैं जो आरोपित ब्याज और मूल मुद्दे छूट नियमों के संबंध में न्यूनतम ब्याज दर निर्धारित करती हैं।