Swaption - Skiptavalkostur

Hvað er skiptivalkostur?

Skiptaskipti, einnig þekkt sem skiptaleið, vísar til valkosts til að gera vaxtaskiptasamning eða einhverja aðra tegund skiptasamninga. Í skiptum fyrir valréttarálag öðlast kaupandi rétt en ekki skyldu til að gera tiltekinn skiptasamning við útgefanda á tilteknum framtíðardegi.

Hvað segir skiptivalkostur þér?

Skipti eru í tvenns konar tegundum: skipta um greiðanda og skipta um móttakara. Í skiptaskiptum á greiðanda hefur kaupandi rétt en ekki skyldu til að gera skiptasamning þar sem þeir verða fastvaxtagreiðandi og viðtakandi með breytilegum vöxtum . Viðtakaskiptasamningur er hið gagnstæða, þ.e. kaupandi hefur möguleika á að gera skiptasamning þar sem þeir fá fasta vextina og greiða breytilega vexti.

Skiptisamningar eru lausasölusamningar og eru ekki staðlaðir, eins og hlutabréfavalréttir eða framvirkir samningar. Þannig þurfa kaupandi og seljandi báðir að samþykkja verð skiptasamningsins, tímann þar til skiptasamningurinn rennur út, hugmyndafjárhæðina og fasta/fljótandi vexti.

Fyrir utan þessa skilmála verða kaupandi og seljandi einnig að koma sér saman um hvort skiptistíllinn verði Bermúdanskur, evrópskur eða amerískur. Þessi stílnöfn hafa ekkert með landafræði að gera; í stað þess að vísa til aðferðafræðinnar þar sem skiptingin verður framkvæmd.

Þar sem skiptisamningar eru sérsniðnir samningar geta skapandi, persónulegri og/eða einstök skilmálar verið settir inn í skilmálana.

Hvernig virkar skiptimarkaðurinn - skiptivalkostamarkaðurinn?

Skiptaskipti eru almennt notuð til að verja valréttarstöðu á skuldabréfum, til að aðstoða við endurskipulagningu núverandi stöðu, til að breyta eignasafni eða til að aðlaga heildarafborgunarferil aðila. Vegna eðlis skiptasamninga eru markaðsaðilar yfirleitt stórar fjármálastofnanir, bankar og/eða vogunarsjóðir. Stór fyrirtæki taka einnig þátt í skiptimarkaðnum til að hjálpa til við að stjórna vaxtaáhættu.

Skiptasamningar eru í boði í flestum helstu gjaldmiðlum heimsins, þar á meðal Bandaríkjadollar (USD), evru og breskt pund. Viðskiptabankar eru almennt helstu viðskiptavakar vegna þess að hið gríðarlega tækni- og mannauð sem þarf til að fylgjast með og viðhalda safni skiptasamninga er venjulega utan seilingar fyrir smærri fyrirtæki.

Hápunktar

• Bermúdan skipti: kaupanda er heimilt að nýta sér valréttinn og ganga í tilgreind skipti á fyrirfram ákveðnum tímasetningum.

• Evrópskt skipti: kaupanda er aðeins heimilt að nýta sér valréttinn og ganga í skiptin á gildistíma skiptinarinnar.

• Amerísk skipti: kaupandinn getur nýtt sér valréttinn og gengið í skiptin á hvaða degi sem er frá upphafi skiptasamningsins og gildistíma þess. (Það gæti verið stuttur læsingartími eftir upphaf.)