Horn

Hvað er horn?

Í fjárfestingum eða viðskiptum er horn athöfn eins aðila sem fær ráðandi hlut í fyrirtæki, hlutabréfum, hrávöru eða öðru verðbréfi þannig að þeir geti hagrætt verðinu. Beygjur geta átt sér stað við tiltekið verðbréf eða markaðssvæði ef einstaklingur eða hópur fólks hefur náð verulegu yfirráðum. Annað hugtak fyrir beygjur er markaðsmisnotkun. Í flestum tilfellum eru beygjur og markaðsmisnotkun ólögleg.

Hvernig horn virkar

Þegar sagt er að einhver hafi komið markaðnum í horn,. hefur hann náð umtalsverðu valdi yfir meðferð magns og verðs. Með öðrum orðum, skuldbindingar á framtíðarsamningum um að afhenda tiltekna vöru vega miklu þyngra en raunverulegt magn vörunnar sem er í boði.

Til dæmis, ef eldgos á Hawaii myndi eyðileggja alla nema einn ananasræktanda, myndi sá eftirlifandi ræktandi hafa horn í síðuna á ananasmarkaðnum. Þó að það hafi ekki verið neinn illgjarn ásetning hjá ræktandanum, geta þeir nú ákvarðað markaðsverð fyrir þá uppskeru sem eftir er. Þó það sé sjaldgæft gæti atburður eins og þessi haft harkaleg áhrif á framtíðarmarkaðinn. Ræktandi okkar hefur, nú, komið í horn á ananas framtíðarmarkaðnum. Í þessu ástandi eru fleiri markaðsskuldbindingar fyrir hendi um afhendingu en fyrirliggjandi vöru.

Tegundir markaðshorna

Margir sem reyna að krækja í markaðinn eru ekki saklausir áhorfendur eins og ræktandinn okkar, heldur virkir þátttakendur. Tvær algengustu beygjuaðferðirnar bera litrík en viðeigandi nöfn.

Dæla og losa

Í dælukerfi reyna þeir sem eru með núverandi stöðu að hækka verð hlutabréfa með ráðleggingum sem byggja á röngum, villandi eða mjög ýktum fullyrðingum. Þessi stefna reynir oft að vinna með og blása tilbúnar upp ör- eða smáhöfuð hlutabréf. Sökudólgarnir munu þá seljast upp og verða síðar kaupendur eftir að halda á töskunni.

Kúkur og ausa

Sjaldnar er kúk og ausa nálgun. Hér reynir lítill hópur upplýsts fólks að lækka verð hlutabréfa með því að dreifa röngum upplýsingum, sögusögnum og öðrum skaðlegum upplýsingum. Ef vel tekst til mun markaðsverð eignarinnar lækka eftir því sem aðrir selja. Eftir söluna á markaðnum geta þeir sloppið inn og keypt hlutabréfin á tilboðsverði, vitandi að grundvallaratriði fyrirtækisins eru traust.

Fyrirtæki eða einstaklingur getur reynt að víkja markaði með öðrum aðferðum, þar á meðal:

• Takmörkun á óviðeigandi hætti fjölda hlutabréfa sem eru í almennum viðskiptum sem eru í boði

• Að gera viðskipti til að skapa ranga mynd af eftirspurn eftir örygginu

• Verðbólga til að hækka verð hlutabréfa tilbúnar

Að mála segulbandið er önnur tegund markaðsmisnotkunar sem á sér stað þegar hópur markaðsaðila reynir að stjórna verði hlutabréfa með því að kaupa og selja verðbréf sín á milli og skapa þá blekkingu um veruleg viðskipti.

Reglur til að forðast horn

Samþykkt árið 1936 veita vöruskiptalögin (CEA) alríkisstjórn yfir allri framtíðarviðskiptum í Bandaríkjunum. Tilgangur CEA er að hjálpa til við að efla samkeppnishæfan og skilvirkan markað fyrir framtíðarviðskipti með því að stjórna viðskiptum í framtíðarkauphöllum fyrir hrávöru. CEA leitast við að takmarka og löggæslu sviksamlega viðskiptahætti og vernda þannig fjárfesta gegn markaðsmisnotkun.

Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stjórna og fylgjast með starfsemi sem tekur til verðbréfa og hrávörumarkaða. Þessir aðilar eru ábyrgir fyrir því að koma í veg fyrir, og í sumum tilfellum ákæra, tilraunir til að koma mörkuðum í horn ef aðgerðirnar fela í sér brot á gildandi lögum. SEC viðurlög geta verið bæði borgaraleg og stjórnsýsluleg og geta falið í sér tjón,. viðurlög, sektir og tap á viðskiptarétti.

Raunveruleg dæmi um markaðshorn

Í maí 2018 ákærði SEC fjóra einstaklinga í sviksamlegu kerfi sem fól í sér ólögmæta hlutabréfasölu Biozoom, Inc. Samkvæmt kvörtun SEC skilaði meint kerfi tæpum 34 milljónum Bandaríkjadala fyrir sakborningana vegna ólöglegrar hlutabréfasölu og olli umtalsverðri hlutabréfasölu. skaða almenna fjárfesta. Sakborningarnir eru sagðir hafa notað ýmsar aðferðir til að blása tilbúnar upp hlutabréfaverð Biozoom og fela blekkingar sínar, þar á meðal með aflandsbankareikningum og sýndarréttarskjölum.

Í ágúst 2017 útkljáði SEC mál við erlendan hlutabréfaþjón, sem var sakaður um dælu-og-sorphaugakerfi til að hækka hlutabréfaverð lítils olíu- og gasfyrirtækis tilbúnar. Hlutabréfasjórinn, sem átti umtalsverðan hlut í fyrirtækinu, rak sviksamlega kynningarherferð til að blása upp hlutabréfaverðið og varpaði bréfunum þegar hlutabréfaverðið hækkaði. Öðruvísinum var varanlega meinað að eiga viðskipti með krónur og greiddi tæplega 800.000 dollara í afborgun, vexti og sektir.

Hápunktar

• Í fjárfestingarsamhengi vísar hornið til þess þegar einstaklingur, hópur eða fyrirtæki nær yfirráðum yfir fyrirtæki, hlutabréfum eða vöru að því marki að hægt er að hagræða verðinu.

• Á hinn bóginn, í kúka-og-úta-kerfi, munu svikarar reyna að lækka verð hlutabréfa með því að dreifa fölskum neikvæðum fréttum um fyrirtæki; þegar verðið lækkar munu þessir einstaklingar "skoða upp" eða kaupa hlutabréf félagsins á tilboðsverði.

• Í dælukerfi munu sökudólgar reyna að dæla upp verðinu á hlutabréfum með tilbúnum hætti með því að dreifa ýktum fullyrðingum um hlutabréfið; eftir að hlutabréfaverðið hækkar munu sökudólgarnir selja eða „dumpa“ hlutabréfum sínum aftur á markaðinn í hagnaðarskyni.

• Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lögreglu og saksækja sviksamlega markaðsmisnotkun sem felur í sér verðbréfa- og hrávörumarkaði.

• Sum tilvik um að sliga markaðinn eru óviljandi og lögleg, á meðan önnur eru ólögleg kerfi sem svindlarar hafa hugsað sér að villa um fyrir og hagræða fjárfestum.