Vottorð um ríkiskvittanir (COUGR)
Hvað er vottorð um ríkiskvittanir (COUGR)?
A Certificate of Government Receipts (COUGR) er bandarískt ríkisskuldabréf sem er svipt afsláttarmiðagreiðslum sínum. Afsl Jafnvel án afsláttarmiðagreiðslna eru COUGRs enn aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að skuldabréfið er selt með afslætti að nafnvirði.
Skilningur á skírteini um ríkiskvittanir (COUGR)
Skírteini um ríkiskvittanir táknar eitt af nokkrum afbrigðum af sviptum bandarískum ríkisverðbréfum. Venjulega, þegar fjárfestir kaupir bandarískt ríkisskuldabréf, búast þeir við að fá reglulegar, hálfsárs afsláttarmiðagreiðslur á föstum vöxtum fram að gjalddaga, en þá greiðir skuldabréfið höfuðstól sinn til baka.
Fjárfestingarfyrirtæki framleiðir strípað skuldabréf með því að kaupa venjulegt skuldabréf og gera síðan sérstaklega grein fyrir höfuðstóls- og vaxtasjóðstreymishlutum þess. Stofnunin selur síðan höfuðhluta skuldabréfsins án afsláttarmiða.
Með öðrum orðum, þegar fjárfestir kaupir svipt skuldabréf gera þeir það og búast við því að fá nafnvirði skuldabréfsins á gjalddaga. Til að gera viðskiptin aðlaðandi fyrir fjárfesta gera þær stofnanir sem selja svipt skuldabréf það með afslætti á nafnverði skuldabréfsins.
Ávöxtun fjárfestis samanstendur eingöngu af mismuninum á nafnverði skuldabréfsins á gjalddaga og núvirðisverðs sem fjárfestir greiðir við kaup.
Fjölskyldan af strípuðum skuldabréfum
Milli um það bil 1982 og 1986 buðu ýmis fjárfestingarfyrirtæki sitt eigið bragð af strípuðum ríkisskuldabréfum. BNP Paribas bauð COUGRs sem tilbúna fjárfestingu. Aðrir valkostir sem voru í boði um miðjan níunda áratuginn voru ásöfnunarskírteini á ríkisverðbréfum (CATS), seld af Salomon Brothers, ríkistekjuvextir ( TIGRs ), seldir af Merrill Lynch, og Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs), seld af Lehman Brothers .
Skammstöfunin fyrir svipt verðbréf (CATS, TIGRs, LIONs) gáfu þeim gælunafn kattafjölskyldu verðbréfa.
Ríkissjóður Bandaríkjanna kynnti Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities (STRIPS) árið 1985, sem leyfði sölu á höfuðstól og afsláttarmiða í ríkisskuldabréfum sem ríkisverðbréf.
STRIPS hegða sér nákvæmlega eins og önnur strípuð skuldabréf hegða sér og með því að taka fjármálastofnunina úr strípunarjöfnunni drap STRIPS í raun markaðinn fyrir nýjar útgáfur slíkra verðbréfa frá bönkum. Áhugasamir fjárfestar gætu samt fundið COUGR, TIGR og CATS á eftirmarkaði skuldabréfa.
Stripped Bonds vs Zero-Coupon Bonds
Stripped skuldabréf deila líkt með núll afsláttarmiða skuldabréfum. Frá sjónarhóli fjárfesta bjóða bæði útgáfu á aðlaðandi afslætti að nafnvirði og greiða nafnvirði á gjalddaga. Frá sjónarhóli útgefanda virka þessi tvö afbrigði hins vegar á annan hátt.
Stripped skuldabréf koma frá vaxtaberandi skuldabréfi, en núll afsláttarmiða skuldabréf bjóða einfaldlega upp á mismuninn á afslætti og nafnvirði í stað afsláttarmiða. Afsláttarmiðagreiðslur fyrir strípuð skuldabréf eru enn til ótengdar höfuðstól skuldabréfsins. Í flestum tilfellum gerir þetta skuldabréfakaupmönnum kleift að selja hverja afsláttarmiða greiðslu sem sjálfstætt núll afsláttarbréf.
Hápunktar
A Certificate of Government Receipts (COUGR) er bandarískt ríkisskuldabréf sem er svipt afsláttarmiðagreiðslum sínum og greiðir aðeins fjárfesti nafnvirði á gjalddaga.
Önnur „strippuð“ skuldabréf hafa verið til í gegnum tíðina, þar á meðal ásöfnunarskírteini á ríkisverðbréfum (CATS), ríkistekjuvextir (TIGRs) og Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs).
Afsl
Jafnvel án afsláttarmiðagreiðslunnar eru COUGRs aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að þau eru seld með afslætti að nafnvirði. Ávöxtun fjárfesta er mismunurinn á nafnverði og afsláttarverði.
Algengar spurningar
Hver er ávinningurinn af því að kaupa STRIPS?
STRIPS eru góð fyrir fjárfesta sem kjósa að vita nákvæmlega verðmæti peninga sem berast á ákveðnum tímapunkti. STRIPS mun alltaf hafa ákveðinn gjalddaga og greiða út nafnvirði þeirra. Fjárfestirinn mun vita upphæðina sem hann mun fá sem ávöxtun þar sem það mun vera munurinn á nafnverði skuldabréfsins og afsláttarverðinu sem þeir greiddu fyrir það. Á tímabilinu fram að gjalddaga mun fjárfestir hafa neikvætt sjóðstreymi, en ávöxtun á gjalddaga getur verið betri en hefðbundin skuldabréf.
Hversu oft greiða STRIPS vexti?
Tímabilið þar sem STRIPS greiða vexti fer eftir gjalddaga skuldabréfs. Til dæmis mun bandarískt ríkisbréf sem fellur á gjalddaga eftir 10 ár greiða 20 vaxtagreiðslur; ein greiðsla á sex mánaða fresti á 10 ára tímabili.
Get ég keypt STRIPS beint frá bandaríska ríkissjóði?
Nei. Fjárfestar geta ekki keypt STRIPS beint frá bandaríska ríkissjóði. Eina leiðin sem fjárfestar geta fengið aðgang að STRIPS er í gegnum fjármálastofnanir og ríkisverðbréfamiðlara og sölumenn sem selja þau.
