Stefnuviðskipti

Hvað er stefnubundin viðskipti?

Stefnaviðskipti vísa til aðferða sem byggjast á sýn fjárfesta á framtíðarferli einhvers: annað hvort heildarfjármálamarkaðinn eða tiltekið verðbréf. Mat þeirra á stefnunni mun vera það eina sem ræður úrslitum um hvort fjárfestir ákveður að selja eða kaupa.

Skilningur á stefnuviðskiptum

Stefnuviðskipti eru í meginatriðum veðmál á upp eða niður hreyfingu markaðarins eða verðbréf. Það er mikið tengt við kaupréttarviðskipti þar sem hægt er að nota nokkrar aðferðir til að nýta sér hækkun hærra eða lægra á breiðari markaði eða tilteknu hlutabréfi. Fjárfestar geta innleitt grunnstefnubundna viðskiptastefnu með því að taka langa stöðu ef markaðurinn, eða verðbréfið, er að hækka (eða þeir halda að það muni gera það), eða stutta stöðu ef verð verðbréfsins er að lækka.

Venjulega þarf stefnubundin viðskipti með hlutabréf tiltölulega umfangsmikillar hreyfingar til að gera kaupmanninum kleift að standa straum af þóknunum og viðskiptakostnaði en samt græða. En með valkostum, vegna skuldsetningar þeirra, er hægt að reyna stefnuviðskipti jafnvel þótt ekki sé gert ráð fyrir að hreyfing undirliggjandi hlutabréfa verði mikil. Á heildina litið bjóða valmöguleikar miklu meiri sveigjanleika til að skipuleggja stefnuviðskipti öfugt við bein löng / stutt viðskipti með hlutabréf eða vísitölu.

Þó að stefnubundin viðskipti krefjist þess að kaupmaðurinn eða fjárfestirinn hafi sterka sannfæringu um markaðinn, eða stefnu verðbréfa, til skamms tíma, þurfa þeir einnig að hafa áhættuminnkun til að vernda fjárfestingarfé ef verðið færist í þá átt sem er í andstöðu við skoðun kaupmannsins.

Dæmi um stefnuviðskipti

Segjum sem svo að fjárfestir sé bullandi á hlutabréfum XYZ, sem er í viðskiptum á $50, og býst við að það hækki í $55 á næstu þremur mánuðum. Fjárfestirinn kaupir því 200 hluti á $50, með stöðvunartapi á $48 ef hluturinn snýr stefnu. Ef hluturinn nær $55 markmiðinu gæti hann verið seldur á því verði fyrir brúttóhagnað,. fyrir þóknun, upp á $1.000. (þ.e. $5 hagnaður x 200 hlutir). Ef XYZ verslar aðeins með allt að $ 52 innan næstu þriggja mánaða gæti væntanleg framþróun 4% verið of lítil til að réttlæta kaup á hlutabréfinu beint.

Valkostir geta boðið fjárfestinum betri valkost en að hagnast á hóflegri hreyfingu XYZ. Fjárfestirinn býst við að XYZ (sem er í viðskiptum á $ 50) muni hreyfast til hliðar á næstu þremur mánuðum, með markmið upp á $ 52 og niður markmið upp á $ 49. Þeir gætu selt á-the-money (hraðbanka) sölurétti með verkfallsverði upp á $50 sem rennur út eftir þrjá mánuði og fengið yfirverð upp á $1,50.

Fjárfestirinn skrifar því tvo söluréttarsamninga (með 100 hlutum hvor) og fær brúttóiðgjald upp á $300 (þ.e. $1,50 x 200). Ef XYZ hækkar í $52 þegar valrétturinn rennur út eftir þrjá mánuði, munu þeir renna út ónýttir og fjárfestirinn heldur iðgjaldinu upp á $300, að frádregnum þóknunum. Hins vegar, ef XYZ verslar undir $ 50 þegar valrétturinn rennur út, væri fjárfestirinn skylt að kaupa hlutabréfin á $ 50.

Ef fjárfestirinn var afar bullish á hlutabréfaverði XYZ og vildi nýta viðskiptafé sitt, gætu þeir einnig keypt kaupréttarsamninga sem valkost við að kaupa hlutabréfið beint.

Tegundir stefnubundinna viðskiptaaðferða

Ítarlegri stefnuviðskiptaaðferðir sem fela í sér valkosti nota blöndu af símtöl (rétturinn til að kaupa undirliggjandi eign) eða setja (rétturinn til að selja eignina). Það eru fjórar grunngerðir:

Bull kallar: Bjartsýnn leikur, þegar fjárfestirinn heldur að verðið sé að hækka. Þeir búa þetta til með því að kaupa kauprétt með lægra verkfallsverði og selja kauprétt með hærra verkfallsverði.

Bull setur: Einnig veðmál um að markaðir séu á uppsveiflu. Það er svipað og bull calls en notar sölurétt í staðinn. Fjárfestar kaupa putt með lægra verkfallsverði og selja putt með hærra verkfallsverði.

Björninn kallar: Svartsýnn leikrit, byggt á þeirri trú að markaðsverð muni lækka. Kaupmenn framkvæma þetta með því að selja símtal með lágu verkfallsverði og kaupa símtal með háu verkfallsverði.

Bear setur: Önnur leið til að veðja á lækkandi verð. Kaupmenn búa til bear putta með því að selja putt með lágu verkfallsverði og kaupa putt með háu verkfallsverði.

##Hápunktar

• Fjárfestar geta innleitt grunnstefnubundna viðskiptastefnu með því að taka langa stöðu ef markaðurinn, eða verðbréfið, er að hækka, eða stutta stöðu ef verð verðbréfsins er að lækka.

• Stefnaviðskipti krefjast þess að kaupmaðurinn hafi sterka sannfæringu um stefnu markaðarins, eða öryggisins, á næstunni, á sama tíma og hann sé meðvitaður um áhættuna ef verðið færist í gagnstæða átt.

• Með stefnuviðskiptum er átt við aðferðir sem byggja á sýn fjárfesta á framtíðarstefnu markaðarins.

• Stefnaviðskipti eru víða tengd valréttarviðskiptum sem bjóða upp á meiri sveigjanleika og minni áhættu en kaup á verðbréfum sjálf.