Gjaldeyrisskipti

Hvað er gjaldmiðlaskipti?

Gjaldeyrisskiptasamningur, stundum nefndur gjaldmiðlaskiptasamningur , felur í sér að skipt er á vöxtum – og stundum höfuðstól – í einum gjaldmiðli fyrir sama gjaldmiðil í öðrum gjaldmiðli. Vaxtagreiðslum er skipt á föstum dögum út samningstímann. Það telst vera gjaldeyrisviðskipti og er ekki skylt samkvæmt lögum að koma fram í efnahagsreikningi fyrirtækis.

Grunnatriði gjaldeyrisskipta

Gjaldeyrisskiptasamningar voru upphaflega gerðir til að komast framhjá gjaldeyrishöftum,. takmarkanir stjórnvalda á kaupum og/eða sölu gjaldmiðla. Þrátt fyrir að þjóðir með veikburða og/eða þróunarhagkerfi noti almennt gjaldeyrishöft til að takmarka spákaupmennsku gagnvart gjaldmiðlum sínum, hafa flest þróuð hagkerfi afnumið höft nú á dögum.

Þannig að skiptasamningar eru nú oftast gerðir til að verjast langtímafjárfestingum og til að breyta vaxtaáhættu beggja aðila. Fyrirtæki sem stunda viðskipti erlendis nota oft gjaldeyrisskiptasamninga til að fá hagstæðari lánavexti í staðbundinni mynt en þau gætu ef þau fengju lánaða peninga í banka þar í landi.

Gjaldeyrisskiptasamningar eru mikilvægir fjármálagerningar sem bankar, fjárfestar og fjölþjóðleg fyrirtæki nota.

Hvernig gjaldeyrisskipti virka

Í gjaldeyrisskiptasamningi semja aðilar fyrirfram hvort þeir skipta höfuðstólum gjaldmiðlanna tveggja í upphafi viðskipta eða ekki. Höfuðstólsupphæðirnar tvær mynda óbeint gengi. Til dæmis, ef skiptasamningur felur í sér að skiptast á 10 milljónum evra á móti 12,5 milljónum dala, skapar það óbeint EUR/USD gengi upp á 1,25. Á gjalddaga þarf að skipta sömu tveimur höfuðstólum sem skapar gengisáhættu þar sem markaðurinn kann að hafa færst langt frá 1,25 á milli ára.

Verðlagning er venjulega gefin upp sem London Interbank Offered Rate (LIBOR), plús eða mínus ákveðinn fjölda punkta, byggt á vaxtaferlum við upphaf og útlánaáhættu beggja aðila.

Vegna nýlegra hneykslismála og spurninga um réttmæti þess sem viðmiðunarvextir er LIBOR í áföngum. Samkvæmt Seðlabanka og eftirlitsstofnunum í Bretlandi, mun LIBOR falla niður í áföngum fyrir 30. júní 2023, og í stað þeirra kemur Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Sem hluti af þessari niðurfellingu verða LIBOR vikur og tveggja mánaða USD LIBOR vextir ekki lengur birtir eftir 31. desember 2021 .

Gjaldeyrisskipti er hægt að gera á nokkra vegu. Margir skiptasamningar nota einfaldlega huglæga höfuðstólsfjárhæðir,. sem þýðir að höfuðstólsfjárhæðirnar eru notaðar til að reikna út vexti sem gjaldfalla og greiða á hverju tímabili en er ekki skipt út.

Ef um er að ræða full skipti á höfuðstól þegar viðskiptin eru hafin eru skiptin til baka á gjalddaga. Gjaldeyristími gjaldeyrisskipta er umsemjanlegur í að minnsta kosti 10 ár, sem gerir þá að mjög sveigjanlegri gjaldeyrisaðferð. Vextir geta verið fastir eða fljótir.

Indland og Japan undirrituðu tvíhliða gjaldmiðlaskiptasamning að verðmæti 75 milljarðar dala í október 2018 til að koma á stöðugleika á gjaldeyris- og fjármagnsmörkuðum á Indlandi.

Vaxtaskipti í gjaldmiðlaskiptasamningum

Það eru þrjú tilbrigði við skipti á vöxtum: fastur í fastur; fljótandi vexti í fljótandi vexti; eða föstum vöxtum í breytilega vexti. Þetta þýðir að í skiptum á milli evra og dollara getur aðili sem ber upphaflega skuldbindingu um að greiða fasta vexti af evruláni skipt þeim fyrir fasta vexti í dollurum eða fyrir fljótandi vexti í dollurum. Að öðrum kosti getur aðili sem hefur evrulán á breytilegum vöxtum skipt þeim fyrir annað hvort fljótandi eða fasta vexti í dollurum. Skipti á tveimur breytilegum vöxtum er stundum kallað grunnskiptaskipti.

Vaxtagreiðslur eru venjulega reiknaðar ársfjórðungslega og skiptast á hálfs árs, þó hægt sé að skipuleggja skiptasamninga eftir þörfum. Vaxtagreiðslur eru almennt ekki jafnaðar þar sem þær eru í mismunandi gjaldmiðlum.

Hápunktar

• Gjaldeyrisskiptasamningur felur í sér að skipt er á vöxtum — og stundum höfuðstól — í einum gjaldmiðli fyrir sama í öðrum gjaldmiðli.

• Sé litið á gjaldeyrisviðskipti eru gjaldeyrisskiptasamningar ekki skylt að koma fram í efnahagsreikningi fyrirtækis samkvæmt lögum.

• Vaxtabreytingar fyrir gjaldmiðlaskiptasamninga fela í sér fasta vexti í fasta vexti, breytilega vexti í breytilega vexti eða föstum vöxtum í breytilega vexti.

• Fyrirtæki sem stunda viðskipti erlendis nota oft gjaldeyrisskiptasamninga til að fá hagstæðari lánavexti í staðbundinni mynt en ef þau fengju lánaðan pening í heimabanka.