Macro-Hedge

Hvað er Macro-hedge?

Þjóðhagsvörn er fjárfestingartækni sem notuð er til að draga úr eða útrýma kerfislægri áhættu af eignasafni. Fjölvarnaráætlanir fela venjulega í sér að nota afleiður til að taka skortstöðu á víðtækum markaðshvötum sem geta haft neikvæð áhrif á afkomu eignasafns eða tiltekinnar undirliggjandi eignar.

Macro-Hedge útskýrt

Þjóðhagsvörn krefst notkunar afleiðna,. sem gerir eignasafnsstjóra kleift að taka öfuga stöðu á markverðum eignum og eignaflokkum sem þeir telja að muni verða fyrir verulegum áhrifum af þjóðhagshvata.

Þjóðhagurinn í þjóðhagsvörnum vísar til áhættusamdráttar í kringum þjóðhagslega atburði. Þess vegna krefst þjóðhagsvörn almennt umtalsverðrar framsýni, víðtæks aðgangs að efnahagslegum gögnum og yfirburða spáfærni til að varpa fram væntanlegum viðbrögðum markaða og fjárfestingarverðbréfa þegar þróun á sér stað. Hins vegar, í sumum tilfellum, er auðvelt að sjá fyrir stórvarnarstöður vegna röð atburða sem leiða til fyrirfram ákveðinnar niðurstöðu.

Í báðum tilvikum krefst þjóðhagsvörn umtalsverðs aðgangs að markaðsviðskiptakerfum og getu til að nýta margvíslega fjármálagerninga til að byggja upp nægilega markaðsstöðu. Þannig eru þjóðhagsvarnir oftast samþættar af háþróuðum fjárfestum og faglegum eignasafnsstjórum. Fjárfestar sem ekki hafa víðtækan markaðsaðgang að fjármálagerningum sem notaðir eru til stórvarnaráætlana geta snúið sér að sumum smásöluframboðum iðnaðarins, sem venjulega er pakkað í formi kauphallarsjóða ( ETF).

Macro-hedging ETF aðferðir

Öfugt og öfugt öfugt ETF tilboð hefur gert stórvarnir auðveldara fyrir smásölufjárfesta sem treysta á neikvæðar horfur þeirra fyrir tiltekinn geira eða markaðshluta. Eitt nýlegt dæmi er Brexit,. sem olli skammtímatapum á mörgum hlutabréfum í Bretlandi og olli einnig verðhjöðnun á breska pundinu. Margir fjárfestar sem sáu fyrir þetta tap tóku skortstöður í breskum hlutabréfum og breska pundinu, sem olli verulegum markaðshagnaði í kjölfar Brexit-atkvæðagreiðslunnar og síðari atburða sem leiddu til aðskilnaðarins.

Aðrir þjóðhagslegir atburðir sem geta ýtt undir þjóðhagsvörn eru væntingar lands um verga landsframleiðslu, verðbólguþróun, gjaldeyrisbreytingar og þættir sem hafa áhrif á hrávöruverð. ProShares og Direxion eru tveir ETF veitendur sem hafa þróað breitt úrval af ETF vörum sem boðið er upp á fyrir þjóðhagsvörn. Andstæðar vörur sem vernda gegn bearish horfum eru ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF og Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.

Aðrar áhættuvarnaraðferðir

Fjölvarnaráætlanir eru oft taldar aðrar fjárfestingaraðferðir þar sem þær falla utan sviðs hefðbundinna verðbréfasöfna. Notkun afleiðna skapar aukna áhættu á eignatapi fyrir eignasafn vegna þess að afleiðutækni krefst aukins kostnaðar við að kaupa vöru sem er að taka stöðu á undirliggjandi eign. Oft er notuð skuldsetning, sem krefst þess að fjárfestingin sé betri en lántökuhlutfallið.

Hins vegar geta þjóðhagsvarnaraðferðir verið árangursríkar þegar verulegar markaðshreyfingar eiga sér stað. Þeir geta einnig verið notaðir til að vega upp á móti hluta af eignasafni sem líklegt er að verði fyrir áhrifum af þjóðhagsspá. Þetta felur í sér að taka markviss öfug veðmál á hluta eignasafns. Það getur einnig falið í sér yfirvigt verðbréfa sem búist er við að muni ganga betur.

Í nóvember 2017 greindi Bloomberg frá best árangri alþjóðlegu þjóðhagsvogunarsjóðs heims,. PruLev Global Macro Fund í Singapúr. Sjóðurinn greindi frá 47% hagnaði með því að taka stórvarnarstöður sem nutu góðs af pólitískri stefnuskrá fyrrverandi forseta Donald Trump í Bandaríkjunum sem og hagvexti í Kína, Japan, Sviss og evrusvæðinu. Aðrir leiðandi stórvogunarsjóðsstjórar í Bandaríkjunum fylgdust grannt með, þar á meðal Bridgewater Associates og Renaissance Technologies.

Þjóðhagstrygging stofnana

Stofnanasjóðir leita einnig að áætlunum um vogunarsjóði til að stjórna sveiflum og draga úr tapi í opinberum lífeyrissjóðum og eftirlaunaáætlunum fyrirtækja. Eignastýringar eins og BlackRock og JPMorgan eru leiðandi í iðnaði í lausnum fyrir stórvarnir eignasafns fyrir stofnanaviðskiptavini.