Fyrirfram ákveðin viðskipti

Hvað eru fyrirfram ákveðin viðskipti?

Með fyrirfram ákveðnum viðskiptum er átt við viðskipti sem eiga sér stað á tilgreindu verði, sem samið var um, fyrir framkvæmd. Skilyrtar pantanir byggja almennt á hugmyndinni um fyrirfram ákveðna verð sem gera fjárfesti kleift að setja tiltekið verð fyrir framkvæmd í kauphöll. Yfir-the-búðarpantanir (OTC) pantanir eru einnig fyrirfram skipulagðar í flestum tilfellum.

Skilningur á fyrirfram ákveðnum viðskiptum

Fyrirfram ákveðin viðskipti geta hjálpað fjárfesti að tilgreina verð til að framkvæma viðskipti á opnum markaði. Skilyrtar pantanir eru í stórum dráttum byggðar á hugmyndinni um fyrirfram ákveðin viðskipti, sem gerir fjárfesti kleift að stjórna áhættu sinni með því að tilgreina tiltekið verð fyrir kaup og sölu. Blokkpantanir eru einnig fyrirfram skipulagðar í mörgum tilfellum og má fara yfir þær á svæðisbundnum stöðvum eða rafrænum yfirfararnetum án þess að brjóta neinar reglur.

Fyrirfram skipulögð viðskipti með hlutabréf, framtíðarsamninga, valkosti og hrávöru meðal viðskiptavaka eru ólögleg. Flestar kauphallir hafa einnig reglur um fyrirfram ákveðin viðskipti og á hrávörumarkaði er það beinlínis bönnuð í lögum um kauphallir.

Í öllum tegundum markaðsskipta eru pantanir framkvæmdar á grundvelli tilboðsferlis sem treystir á viðskiptavaka til að passa saman kaupendur og seljendur. Viðskiptavakar innihalda fjölbreytt úrval aðila sem og viðskiptakerfi. Fjárfestar geta lagt inn margs konar pantanir á margs konar verðbréfum sem eru í boði fyrir viðskipti. Ef pöntun, hvort sem hún er markaðs- eða takmörkuð pöntun, er framkvæmd verður hún gerð í gegnum kauptilboðsferlið sem viðskiptavaki auðveldar.

Ólögleg fyrirfram ákveðin viðskipti

Fyrirfram ákveðin viðskipti eru ólögleg þegar þau fela í sér skipti á verðbréfum viðskiptavaka á fyrirfram ákveðnu verði. Viðskiptavakar vinna að því að auðvelda skipuleg skipti á verðbréfum sem eru í boði fyrir viðskipti á frjálsum markaði. Þeir passa kaupendur við seljendur og hagnast á álaginu á viðskiptum.

Kauphallarreglur eins og NYSE Rule 78 og ákveðin lög eins og vöruskiptalögin banna þessum viðskiptavökum að skiptast á verðbréfum í samráði sín á milli. Viðskiptareglur telja þessi framkvæmd skapa óreglulegan og ósanngjarnan markað fyrir miðlara, kaupmenn,. fjárfesta og aðra markaðsaðila. Þar að auki eru þessi viðskipti ekki útsett fyrir markaðsverðlagningu og markaðsáhættu sem tengist stöðluðum verðbréfaviðskiptum.

Dæmi um þessa tegund viðskipta meðal viðskiptavaka á hlutabréfamarkaði geta verið sölutilboð ásamt tilboði um að kaupa til baka. Á hinn bóginn gæti viðskiptavaki skipulagt kauppöntun ásamt tilboði um að selja öðrum viðskiptavaka á sama verði eða einhverju öðru fyrirfram ákveðnu verði sem gagnast söluaðilum sem taka þátt í fyrirfram ákveðnum viðskiptum.

Í hrávörumarkaðsdæmi gætu tveir hrávörusalar hugsanlega notað fyrirfram ákveðin viðskipti til að framkvæma áhættulaus viðskipti á ákveðnu verði frekar en á markaðsverði. Þessi tegund af ólöglegum viðskiptum myndi takmarka áhættu og hugsanlega vera arðbær fyrir sölumenn sem hlut eiga að máli. Hins vegar, þar sem það er ekki byggt á verðþáttum viðskiptavaka, hamlar það markaðsverði og tiltæku markaðsverði fyrir aðra þátttakendur.

Hápunktar

• Skilyrtar pantanir byggja almennt á hugmyndinni um fyrirfram ákveðna verð sem gera fjárfesti kleift að setja ákveðið verð fyrir framkvæmd í kauphöll.

• Fyrirfram ákveðin viðskipti eru þar sem mótaðilar að markaðsviðskiptum tilgreina verð og skilmála viðskipta fyrirfram.

• Fyrirfram skipulögð viðskipti eru algeng á mörkuðum sem ekki eru seldar (OTC) og með sumum blokkarpöntunum.

• Fyrirfram ákveðin viðskipti eru ólögleg þegar þau fela í sér skipti á verðbréfum viðskiptavaka á fyrirfram ákveðnu verði.