Dagangan Terancang
Apakah itu Dagangan Yang Disusun?
Dagangan pra-disusun boleh merujuk kepada dagangan yang berlaku pada harga tertentu, yang telah dipersetujui bersama, sebelum pelaksanaan. Pesanan bersyarat secara amnya bergantung pada konsep harga yang telah ditetapkan yang membolehkan pelabur menetapkan harga tertentu untuk pelaksanaan di bursa. Pesanan di kaunter (OTC) juga diatur terlebih dahulu dalam kebanyakan kes.
Memahami Dagangan Telah Disusun
Dagangan yang telah diatur boleh membantu pelabur untuk menentukan harga untuk melaksanakan perdagangan di pasaran terbuka. Pesanan bersyarat secara amnya berdasarkan konsep dagangan yang telah diatur, membolehkan pelabur menguruskan risiko mereka dengan menetapkan harga khusus untuk membeli dan menjual. Pesanan blok juga diatur terlebih dahulu dalam banyak kes dan boleh dipalang di bursa serantau atau rangkaian lintasan elektronik tanpa melanggar sebarang peraturan.
Perdagangan saham, niaga hadapan, opsyen dan komoditi yang telah diatur sebelumnya di kalangan pembuat pasaran adalah haram. Kebanyakan bursa saham juga mempunyai peraturan mengenai perdagangan yang telah diatur dan, dalam pasaran komoditi, Akta Bursa Komoditi secara jelas melarangnya.
Merentasi semua jenis bursa pasaran, pesanan dilaksanakan berdasarkan proses tanya-bida yang bergantung pada pembuat pasaran untuk memadankan pembeli dan penjual. Pembuat pasaran termasuk pelbagai entiti serta sistem perdagangan. Pelabur boleh membuat pelbagai jenis pesanan yang berbeza pada pelbagai sekuriti berbeza yang tersedia untuk dagangan. Jika pesanan, sama ada pesanan pasaran atau had, dilaksanakan, ia akan dilakukan melalui proses tanya-bida yang difasilitasi oleh pembuat pasaran.
Dagangan Pra-Aturan Haram
Dagangan yang telah diatur adalah haram apabila ia melibatkan pertukaran sekuriti oleh pembuat pasaran pada harga yang telah ditetapkan. Pembuat pasaran bekerja untuk memudahkan pertukaran teratur sekuriti yang tersedia untuk berdagang di pasaran terbuka. Mereka memadankan pembeli dengan penjual dan mendapat keuntungan daripada spread pada perdagangan.
Peraturan pertukaran seperti Peraturan NYSE 78 dan undang-undang tertentu seperti Akta Pertukaran Komoditi melarang pembuat pasaran ini daripada bertukar-tukar sekuriti secara kolusif antara satu sama lain. Peraturan dagangan mendapati amalan ini mewujudkan pasaran yang tidak teratur dan tidak adil untuk broker, peniaga,. pelabur dan mana-mana peserta pasaran yang lain. Selain itu, perdagangan ini juga tidak terdedah kepada penetapan harga pasaran dan risiko pasaran yang berkaitan dengan perdagangan pertukaran keselamatan standard.
Contoh jenis perdagangan ini di kalangan pembuat pasaran dalam pasaran ekuiti mungkin termasuk tawaran untuk menjual ditambah dengan tawaran untuk membeli balik. Sebaliknya, pembuat pasaran boleh mengatur pesanan belian ditambah dengan tawaran untuk menjual kepada pembuat pasaran lain pada harga yang sama atau beberapa harga pra-disusun lain yang memberi manfaat kepada peniaga yang terlibat dalam dagangan yang telah diatur.
Dalam contoh pasaran komoditi, dua peniaga komoditi berpotensi menggunakan dagangan yang telah diatur untuk melaksanakan perdagangan bebas risiko pada harga yang ditetapkan dan bukannya pada harga pasaran. Jenis perdagangan haram ini akan mengehadkan risiko dan berpotensi menguntungkan peniaga yang terlibat. Walau bagaimanapun, kerana ia tidak berdasarkan faktor penetapan harga pembuat pasaran, ia menghalang pasaran dan harga pasaran yang tersedia untuk peserta lain.
##Sorotan
Pesanan bersyarat secara amnya bergantung pada konsep harga yang telah ditetapkan yang membolehkan pelabur menetapkan harga tertentu untuk pelaksanaan di bursa.
Dagangan pra-disusun ialah di mana rakan niaga kepada urus niaga pasaran menentukan harga dan syarat dagangan terlebih dahulu.
Dagangan yang telah diatur adalah amalan biasa dalam pasaran over-the-counter (OTC) dan dengan beberapa pesanan blok.
Dagangan yang telah diatur adalah haram apabila ia melibatkan pertukaran sekuriti oleh pembuat pasaran pada harga yang telah ditetapkan.
